Правда о влиянии увеличения уставного капитала на цену акций: что определяет рост и падение?

Когда речь идёт о росте денежного капитала, первая реакция многих инвесторов — «упадёт ли цена акций?» Этот вопрос может показаться простым, но ответ гораздо сложнее, чем вы думаете.Рост или падение цены акций после текущего роста на самом деле зависит от сочетания рыночных настроений, фундаментальных показателей компании и ожиданий инвесторов, а не механические последствия самого увеличения.

Из реального случая посмотрите на связь между текущим ростом и ценой акций

Текущий опыт Tesla

В 2020 году Tesla объявила о плане увеличения капитала, выпустив новые акции на сумму около 27,5 миллиарда долларов по цене 767 долларов за акцию. Согласно традиционной логике, рост предложения новых акций должен ослабить капитал существующих акционеров, и цена акций должна находиться под давлением. Но реальность неожиданна — после публикации новости цена акций Tesla не только не упала, но и вызвала волну роста.

Причина этого роста крайне важна: рынок тогда был уверен в будущем развитии Tesla. Инвесторы обычно считают, что эти средства будут использованы для расширения мирового производства и строительства новых заводов для удовлетворения растущего спроса на рынке. Другими словами, инвесторы не видят «разбавления акций», а «компании вот-вот станут крупнее и сильнее».

Текущее дело TSMC

28 декабря 2021 года тайваньская TSMC объявила о реализации плана по увеличению денежного капитала. После объявления новости рынок отреагировал не менее восторженно, и цена акций соответственно выросла. Подобно ситуации с Tesla, инвесторы считают, что это финансирование крайне важно для будущего расширения бизнеса TSMC.

Будучи ведущим в мире полупроводниковым заводом, операционная стабильность и производительность TSMC не имеют равных в отрасли. Поддержка акционеров плана увеличения денежных средств чрезвычайно высока, и многие существующие акционеры проявили инициативу покупки новых акций, чтобы сохранить свою долю акций. Эта сильная поддержка акционеров стала движущей силой роста цены акций.

Как увеличение денежного капитала влияет на цену акций?

Чтобы понять истинное влияние спотового роста акций на цены акций, необходимо рассмотреть три основных аспекта:

Первый уровень: шоки снабжения

Текущий рост означает, что на рынке появилось новое предложение запасов. С точки зрения чисто предложения, если спрос остаётся неизменным и предложение растёт, цены, как правило, сталкиваются с давлением вниз. Однако фондовый рынок — это не простой товарный рынок, и по мере роста предложения спрос инвесторов также может измениться.

Второй уровень: рыночные ожидания

Это решающий фактор, влияющий на рост и падение цен на акции. Инвесторы переоценят перспективы роста компании в зависимости от цели и времени текущего увеличения. Если инвесторы считают, что текущий рост приведёт к росту результатов, их спрос может вырасти, что приведёт к росту цены акций. Напротив, если инвесторы скептически относятся к текущему плану повышения и считают, что компания в беде и вынуждена привлекать средства, цена акций может упасть.

Третий уровень: изменения в структуре акционерного владения

Текущие повышения обычно меняют коэффициент акционеров. Если существующие акционеры не участвуют в текущем росте, их относительная доля акций будет разбавлена. Однако если акционеры активно участвуют и покупают новые акции для поддержания соотношения, такая стабильная структура акционеров повысит доверие рынка.

Три сценария роста цен акций

Исходя из реальных случаев и рыночных показателей, рост цен акций после текущего роста обычно происходит в следующих ситуациях:

Во-первых, при высоком спросе на новые акции на рынке достаточное количество покупок может поглотить увеличенное предложение и даже поднять цену акций ещё больше. Примеры Tesla и TSMC — сильный рыночный спрос перевешивает опасения по поводу увеличения предложения.

Во-вторых, если инвесторы считают, что текущие средства будут эффективно использованы для развития компании, таких как расширение бизнеса, инвестиции в исследования и разработки или исследование новых рынков, это положительное ожидание поддержит цену акций. Текущее увеличение TSMC используется для увеличения производственных мощностей, что весьма оптимистично относится к рынку.

В-третьих, когда существующие акционеры решительно поддерживают текущее повышение и покупают новые акции, это единство отражает доверие к перспективам компании и часто становится подтверждением роста цен на акции.

Три риска падения цен на акции

Но существует реальный риск падения цены акций:

С одной стороны, если предложение новых акций значительно превысит возможности рынка уварить спрос, цена акций будет под явным нисходящим давлением. Рынок не может поглотить столько новых акций, а недостаточная покупка приведёт к снижению цен.

С другой стороны, инвесторы могут сомневаться в плане увеличения денежных средств. Их могут беспокоить неясные цели корпоративного финансирования, неэффективное использование средств или скрытые сигналы ухудшения фундаментальных показателей компании, лежащие в основе финансирования. Этот скептицизм напрямую влияет на цену акций.

Третий риск связан с прямым размыванием интересов акционеров. Если текущая цена ниже рыночной или если существующие акционеры не могут полностью участвовать в текущем росте, их коэффициент владения акцией и собственный капитал на акцию ослабнут, что может привести к снижению цены акций в краткосрочной перспективе.

Плюсы и минусы увеличения денежного капитала

Преимущества увеличения текущего времени

С точки зрения компании, текущий рост может сначала помочь привлечь крупный капитал для расширения бизнеса, инвестиций в новые проекты, погашения погашенных долгов или стратегических приобретений. Это крайне важно для долгосрочного развития компании.

Во-вторых, текущий рост может улучшить финансовую структуру компании. Увеличение объёма капитала может помочь снизить коэффициенты задолженности, оптимизировать структуру капитала и повысить кредитные рейтинги, тем самым снизив будущие затраты на финансирование.

В-третьих, текущий рост часто воспринимается рынком как положительный сигнал, указывающий на способность компании привлекать средства на рынке капитала и уверенность в собственном развитии. Этот сигнальный эффект помогает улучшить общую оценку компании на рынке, способствуя росту цены акций.

Повышенный риск

Однако недостатки нынешнего повышения также заслуживают внимания. Самое прямое влияние — это размытие интересов существующих акционеров. Выпуск новых акций снижает коэффициент владения акцией и прибыль каждого акционера, особенно когда текущая цена ниже рыночной, а эффект разбавления более выражен.

Во-вторых, неопределённость реакции рынка нельзя игнорировать. Отношение инвесторов к плану увеличения денежных средств может быть диаметрально противоположным, что делает рост цен акций непредсказуемым. Когда рынок становится скептичным, цена акций может упасть.

В-третьих, текущее увеличение связано с рядом расходов и расходов, включая сборы за выпуск, посреднические сборы и т.д., что увеличит финансовые расходы компании. Если текущую цену заставят установить ниже, фактическая чистая прибыль компании будет ещё больше снижена.

Когда я смогу получить новые акции после текущего повышения

После того как инвесторы участвуют в текущем росте, им необходимо пройти период ожидания для получения новых акций. Это время зависит от нескольких факторов:

Процесс увеличения капитала компании

Компании обычно устанавливают крайний срок повышения денежных средств, и инвесторы должны заплатить до выплаты. После завершения сбора средств компании необходимо пройти внутренние процедуры, такие как бухгалтерский учёт и финансовая регистрация, что может занять несколько недель.

Процесс одобрения биржи

Если акция котируется на бирже, выпуск новых акций требует одобрения и одобрения биржи. Время одобрения варьируется от биржи к бирже, но обычно это занимает от нескольких рабочих дней до нескольких недель.

Процедуры регистрации акционеров

Компания должна завершить регистрацию акционеров, участвующих в текущем увеличении, и выпустить новые акции после даты регистрации акций. Весь процесс — от участия в текущем увеличении до окончательного владения новыми акциями — обычно занимает от 4 до 8 недель.

Поэтому инвесторам следует сохранять терпение после участия в текущем росте, продолжая следить за фундаментальными тенденциями компании и общими рыночными показателями.

Последнее напоминание для инвесторов

Само увеличение тока не обязательно положительно и не обязательно отрицательное.Рост и падение цен на акции в конечном итоге зависит от множества факторов, таких как прибыльность компании, перспективы рынка, промышленное развитие и макроэкономические условия。 Прогнозировать направление цен на акции только на основе текущих новостей о росте часто легко наступить на яму.

Умным инвесторам также следует учитывать финансовое состояние компании, способность руководства к работе, конкретное использование средств и тенденции отрасли при оценке текущего роста. Только так можно принимать более рациональные и точные инвестиционные решения.