Что такое токен на китайском языке? Основные различия с Coin

Что такое Token? Глубокое понимание этого важного концепта

Token в китайском контексте часто переводится как «代幣», «憑證» или «令牌», по сути являясь цифровым активом, несущим определённые права, выражающим ценность или наделяющим функциями. Такие активы функционируют в блокчейн-сетях, могут осуществлять операции обмена, передачи и конвертации.

В отличие от ранней криптоэкосистемы, Token не является самостоятельной системой, а выпускается на базе существующих публичных блокчейнов. После внедрения стандарта ERC-20 на Ethereum в 2015 году, выпуск Token стал демократическим — любой разработчик может создать свой собственный Token, основываясь на этом стандарте. Сегодня Ethereum является крупнейшей по масштабу экосистемой для выпуска Token.

Проще говоря, Token — это обобщающий термин, обозначающий все токены, не являющиеся публичными блокчейнами. В это понятие входят токены DeFi-экосистем, токены Layer-2 решений, а также NFT-токены (например, APE, SAND и др.).

Классификация Token по китайской системе и их функциональное назначение

Согласно международной нормативной базе, Token делятся на три основные категории, каждая из которых имеет свои уникальные сценарии применения и ценностные показатели:

Платёжные Token (Payment Tokens) — инструменты для безопасных, эффективных и недорогих платежей, примером служит стабильная монета. Основная функция таких Token — выступать в роли средства обмена, минимизируя риски волатильности.

Функциональные Token (Utility Tokens) — предоставляют их держателям право использовать определённые приложения или услуги, выступая в роли «пропуска». Большинство ERC-20 токенов на Ethereum относятся к этой категории, включая UNI от Uniswap, COMP от Compound и др.

Токены активов (Asset Tokens) — представляют права их владельцев на конкретные проекты или активы, подобно традиционным акциям. Важно отметить, что владение Token не означает обладание правом собственности или дивидендами по проекту; в экосистеме криптовалют и традиционном фондовом рынке существует принципиальное отличие.

На практике один Token зачастую обладает несколькими свойствами одновременно и не может быть строго отнесён к одной категории.

Основное различие между Coin и Token

Ключевое отличие Coin и Token — в отношении собственности — у Coin есть собственный независимый блокчейн, а у Token — нет.

Биткоин (BTC) работает на блокчейне Bitcoin, эфир (ETH) — на Ethereum. Они являются нативными активами и базовыми токенами своих сетей. В то время как Token создаются на базе существующих блокчейнов и привязаны к экосистеме хостовой публичной цепочки.

Это фундаментальное различие порождает множество вторичных отличий: Coin обычно функционирует на уровне Layer-1, а Token — на Layer-2 или выше; экосистема применения Coin зачастую шире, а у Token — больше гибкости в масштабируемости и развитии приложений; выпуск Coin часто осуществляется через ICO, IDO, IEO и другие формы финансирования, а выпуск Token — более прост и гибок.

Распространённые Coin включают BTC, LTC, ETH, SOL, DOT, ADA, XRP, FIL; известные Token — MATIC, SAND, COMP, LINK, UNI, MKR, AAVE и др.

Инвестиции в Token или Coin: что лучше?

Инвестировать в Token или в Coin — не взаимоисключающие варианты, оба имеют свои особенности и дополняют друг друга.

Если рассматривать Coin как инфраструктуру публичных блокчейнов, то Token — как производные на уровне приложений. Первое решает технические проблемы блокчейна и обеспечивает базовую поддержку всей экосистемы, второе — на базе этой базы разрабатывает разнообразные приложения и услуги, напрямую удовлетворяющие потребности пользователей. Обе составляющие важны и образуют органичное взаимодействие.

По сравнению с Coin, Token обладает преимуществами в области расширяемости приложений и более быстрых итераций. Ценность Coin сосредоточена в оптимизации инфраструктуры, и при неудаче проект зачастую не имеет шансов на спасение, что подтверждают случаи падения таких проектов, как Quantum Chain (QTUM), BTM и др. В то время как ценность Token — в многообразии приложений, и даже если одно из них не получит признания рынка, команда проекта может запустить новые направления. Например, MakerDAO внедрил бизнес RWA (токенизация реальных активов), что является примером гибкости.

Ещё одна важная особенность — цены Token обычно более волатильны, чем Coin. Например, UNI, SNX, MKR демонстрируют внутридневные колебания, превышающие BTC и ETH, особенно в бычьих рынках. Такая высокая волатильность создаёт богатые возможности для краткосрочной торговли, но одновременно увеличивает риски.

Способы инвестирования и торговля Token

Основные методы инвестирования Token делятся на два типа:

Фьючерсная торговля — базовая форма. Покупатель и продавец совершают обмен реальными активами, например, при цене UNI в 3 доллара покупатель платит 3 доллара и получает 1 UNI, становясь полноправным владельцем. В этом случае важно избегать подделок — мошенники могут выпускать токены с одинаковым названием, но отличающиеся по контракту. Для этого перед сделкой рекомендуется проверять адрес смарт-контракта Token через официальный сайт или блокчейн-эксплорер (например, Etherscan).

Маржинальная торговля — более продвинутый способ. Обычно она не включает передачу реальных токенов, что снижает риск подделки. Маржинальная торговля предполагает использование кредитного плеча: инвестор платит лишь часть стоимости позиции. Например, при 10-кратном кредитном плече и цене 3 доллара за UNI, для открытия позиции потребуется всего 0.3 доллара. В случае контрактов CFD или U-типов контрактов, инвестор может вообще не владеть токеном.

Особое внимание к рискам: из-за высокой волатильности Token рекомендуется использовать кредитное плечо не более 10x и строго контролировать размер позиции. Особенно рискованны новые токены, их волатильность может быть очень высокой, а риск ликвидации — значительным. Выбор надёжных и регулируемых платформ — первый шаг к безопасным инвестициям.

Процессы торговли как с фьючерсами, так и с реальными активами схожи, основное отличие — в наличии или отсутствии фактического перевода активов и использовании кредитного плеча. Понимание свойств Token и соблюдение правил риск-менеджмента — залог успешных инвестиций в этом рынке, полном возможностей и вызовов.