Доллар Австралии продолжает десять лет падения, где находится шанс на восстановление к 2026 году? Прогноз курса австралийского доллара и тайваньского доллара

Австралийский доллар (AUD) занимает пятое место по количеству торговли валютой в мире, а австралийский доллар по отношению к доллару США (AUD/USD) также входит в пятёрку лидеров в мировом торговом рейтинге. Характеристики сильной ликвидности и низких спредов привлекли множество краткосрочных и долгосрочных инвесторов. Ещё интереснее то, что австралийский доллар всегда рассматривался какВалюта с высокими процентамивсегда был объектом арбитражной торговли и горячих денег.

Но если посмотреть на долгосрочную ось, австралийский доллар на самом деле снижался за последнее десятилетие. Даже если иногда происходит восстановление, изменить общую динамику снижения сложно. Что происходит?

10-летняя обесценивание на 35%: почему австралийский доллар погряз в слабости?

Данные говорят. С уровня 1,05 в начале 2013 года австралийский доллар к концу 2023 года обесценился более чем на 35% по отношению к доллару США. Индекс доллара США (DXY) вырос на 28,35% за тот же период, что не совпадение, а раундСильный цикл доллараПолное толкование

Основные валюты, такие как евро, иена и канадский доллар, также обесценились по отношению к доллару США, и австралийский доллар не единственный, а участвует в масштабной волне укрепления доллара США.

Если смотреть на хронологию, динамика австралийского доллара по отношению к доллару США сильно отличается в разное время:

• 2009-2011: Сильное экономическое восстановление Китая привело к росту спроса на сырьевые товары, а процентные ставки в Австралии также были значительно выше, чем в США, при этом австралийский доллар поднялся почти до 1,05
• 2020-2022: Мировой бычий рынок сырья, железная руда достиг рекордного уровня, а Австралийский резервный банк также начал цикл повышения процентных ставок, при этом австралийский доллар однажды преодолел 0,80
• 2023-2024: Восстановление Китая слабое, дорогие сырьевые товары колеблются, разницы процентных ставок сходятся, а австралийский доллар долгое время слаб
• 2025 год и далее: Ожидания снижения процентных ставок + умеренного восстановления товаров, сможет ли австралийский доллар воспользоваться возможностью для восстановления, стали центром внимания рынка

К 2025 году австралийский доллар вырастет примерно на 5-7% по отношению к доллару США, достигнув 0,6636 в какой-то момент. На первый взгляд это выглядит хорошо, но в более длинной перспективе австралийский доллар всё ещё находится на относительно низком уровне в истории.

Почему австралийский доллар поднялся, но всё равно не смог подняться?

Суть в том, чтоТройная дилемма：

Во-первых, судьба товарных денег。 Экспортная структура Австралии сильно зависит от железной руды, угля и энергии, а австралийский доллар по сути является «товарной валютой». Когда спрос в Китае слаб, цены на сырьевые товары трудно продолжать укрепляться, и австралийский доллар теряет падение. Ужесточение тарифной политики США и возросшая глобальная торговая волатильность напрямую повлияли на экспортные перспективы Австралии.

Во-вторых, преимущество спредов по процентным ставкам исчезло。 Ранее австралийский доллар привлекал средства из-за относительно более высоких процентных ставок в Австралии. Теперь, когда процентные ставки Федеральной резервной системы США остаются высокими, а ожидания по снижению ставки РБА растут, различия в процентных ставках постепенно исчезают. Когда аура «высокодоходной валюты» исчезла, австралийский доллар потерял важную поддерживающую силу.

В-третьих, рынок капитала испытывает недостаток уверенности。 Внутренний экономический рост Австралии слабый, а привлекательность активов относительно низкая. В отличие от этого, инвесторы склонны делать ставки на экономику США или другие рискованные активы. Всякий раз, когда австралийский доллар приближается к предыдущему максимуму, давление на продажи значительно возрастает, что свидетельствует о том, что рынок по-прежнему осторожен в отношении средне- и долгосрочных перспектив для австралийского доллара.

Проще говоря, австралийский доллар сейчас находится в дилемме «отскока, но отсутствие тренда». Он не слишком плох для прикосновения, но недостаточно хорош, чтобы долго держаться, и легко подвергается влиянию внешних факторов, а не подчиняется собственным основам.

Может ли австралийский доллар стать сильнее? Три ключевых фактора должны применяться одновременно

Если вы хотите оценить, есть ли у австралийского доллара восходящий импульс в средне- и долгосрочной перспективе, необходимо обратить внимание на три основные переменные:

1. Может ли политика РБА по процентным ставкам восстановить преимущество спреда?

Денежная ставка Резервного банка Австралии (RBA) составляет около 3,60%, и рынок начал торговать ожиданиями, что «ещё одно повышение ставки может произойти в 2026 году». Банк Содружества Австралии даже прогнозирует, что максимальная ставка процентных ставок может вырасти до 3,85%.

Если инфляция останется стабильной, а рынок труда — сильным, РБА будет сохранять ястребиную позицию, что поможет австралийскому доллару восстановить преимущество в спреде. Напротив, если ожидание повышения ставки не оправдается, поддержка австралийского доллара значительно ослабнет.

2. Может ли экономика Китая действительно восстановиться?

Это «внешний двигатель» австралийского доллара. Когда инфраструктура и производственная деятельность Китая оживляются, цены на железную руду, как правило, растут параллельно, и австралийский доллар быстро отражается в обменном курсе. Однако если восстановление Китая будет недостаточным, даже если сырьевые товары восстановятся в краткосрочной перспективе, австралийский доллар, скорее всего, будет «расти и падать». Другими словами, возможность дальнейшего роста австралийского доллара во многом зависит от того, сможет ли китайский спрос действительно быть активирован.

3. Тренд доллара США и избегание риска

Политический цикл ФРС остаётся центром мирового валютного рынка. Ослабление доллара США в условиях снижения ставки обычно благоприятствует рискованным валютам, таким как австралийский доллар. Однако если уклонение рынка усиливается и фонды возвращаются к доллару США, австралийский доллар подвержен давлению, даже если фундаментальные показатели не ухудшаются. В настоящее время слабый мировой спрос и неблагоприятные тенденции цен на энергоносители заставили инвесторов выбирать активы-убежища вместо проциклических валют, что оказывает невидимое давление на австралийский доллар.

Основное заключение: Чтобы австралийский доллар вышел из настоящих средне- и долгосрочных быков, необходимо одновременно выполнить три условия — ястребиный курс РБА остаётся неизменным, спрос в Китае восстановился в реальном выражении, а доллар США ослабел структурно. Если присутствует только один из этих товаров, австралийский доллар с большей вероятностью будет колебаться в определённом диапазоне и трудно подняться в одностороннем порядке.

Как крупные институты оценивают рынок австралийского доллара в 2026 году?

Прогнозы рынка по перспективам австралийского доллара существенно расходятся:

Оптимист: Morgan Stanley ожидает подъёма пары AUD/USD до 0,72, главным образом из-за ястребиной позиции РБА и силы цен на сырьевые товары. Статистическая модель Торгового союза показывает среднее значение около 0,6875 (диапазон 0,6738-0,7012) к концу 2026 года и дальнейший рост до 0,725 к концу 2027 года при условии, что австралийский рынок труда будет сильным и спрос на сырьевые товары восстановится.

Консерваторы: UBS считает, что несмотря на устойчивость австралийской экономики, глобальная торговая неопределённость и изменения в политике ФРС всё ещё могут ограничить потенциал роста австралийского доллара, и курс, как ожидается, останется около 0,68 к концу года. Экономисты Commonwealth Bank of Australia более осторожны, прогнозируя, что австралийский доллар достигнет максимума по отношению к доллару США в марте 2026 года, прежде че, возможно, снова упадёт.

Рыночный консенсус: Некоторые аналитики с Уолл-стрит предупреждают, что если США избежат рецессии, но останутся очень сильными, австралийскому доллару будет сложно преодолеть уровень сопротивления 0.67.

С практической точки зрения, австралийский доллар, вероятно, будет колебаться в диапазоне 0,68-0,70 в первой половине 2026 года, и китайские данные и данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США станут важными триггерами колебаний. Австралийский доллар вряд ли резко упадёт (австралийские фундаментальные индексы стабильны, РБА относительно ястребиный), и сложно сразу подняться выше 1.0 (структурное преимущество доллара США всё ещё существует), а наиболее вероятный сценарий — повторное тестирование в установленном диапазоне.

Последствия для тенденции австралийского и тайваньского долларов: что нужно знать трансграничным инвесторам

Для тайваньских инвесторов также стоит обратить внимание на тенденцию курса австралийского доллара и тайваньского доллара. Ослабление австралийского доллара напрямую повлияет на курс тайваньского доллара по отношению к австралийскому доллару, который обычно движется в тандеме с глобальными рисковыми настроениями и товарными циклами.

Другими словами, если вы рассматриваете возможность размещения в австралийских долларах или активах, текущий минимум может стать возможностью. Но только если вы признаёте текущие ограничения австралийского доллара — он подходит для краткосрочных свинговых операций, но долгосрочное удержание требует больше терпения.

Логика инвестиций в австралийский доллар: Для кого это подходит?

Австралийский доллар относительно доллара США относительно прост в использовании для оценки среднесрочного и долгосрочного тренда благодаря высокой ликвидности, очевидной регулярности колебаний и чёткой экономической структуре.

Для трейдеров австралийский доллар предлагает двустороннюю возможность как для длинных, так и для коротких позиций. И бычий, и медвежий рынок могут найти потенциальные точки прибыли. Но помните одно: торговля на иностранной валюте по своей сути является высокорискованной инвестицией, любая торговля с кредитным плечом несёт риск потерь, а управление деньгами и контроль рисков всегда на первом месте.

Обзор тенденций австралийского доллара

Товарные денежные характеристики австралийского доллара по-прежнему очевидны и тесно связаны с ценами на сырьё, такое как железная руда, уголь и рафинированная медь. В краткосрочной перспективе жёсткая позиция РБА и высокие цены на сырье оказывают поддержку. Однако в средне- и долгосрочной перспективе мы должны обращать внимание на глобальную экономическую неопределённость и риск восстановления доллара США, что ограничит рост австралийского доллара и может вызвать ещё большую волатильность.

Хотя валютный рынок быстро колеблется, а тенденции обменного курса трудно точно предсказать, австралийский доллар относительно прост в использовании в среднесрочной и долгосрочной перспективе благодаря высокой ликвидности и высокой регулярности, а также экономическим структурным характеристикам. Ключ к получению прибыли на австралийском долларе — понимать динамику этих трёх факторов, а не слепо ставить на абсолютное направление.