Курс доллара к юаню в 2026 году: как он будет развиваться? Сейчас еще не поздно инвестировать?

С 2025 года курс доллара к юаню демонстрирует явные двунаправленные колебания. На внутреннем рынке курс доллара к юаню колеблется в диапазоне 7.1–7.3, за год вырос на 2.40%; на оффшорном рынке — в диапазоне 7.1–7.4, рост на 2.80%. В ноябре, под влиянием смягчения торговых отношений между Китаем и США и ожиданий снижения ставки ФРС, юань заметно укрепился по отношению к доллару, достигнув уровня 7.0765 — рекордного за почти год.

Исторический обзор: траектория курса юаня за 5 лет

Чтобы понять текущую динамику курса доллара к юаню, необходимо рассмотреть его развитие за последние пять лет.

2020–2021 годы — период сильного укрепления юаня. В начале пандемии юань снизился до 7.18, но после того, как Китай первым начал контролировать эпидемию и экономика быстро восстановилась, а также благодаря снижению ставки ФРС до почти нуля и мягкой денежно-кредитной политике, юань резко укрепился до 6.50, за год вырос более чем на 6%. В 2021 году эта тенденция продолжилась: курс доллара к юаню колебался в диапазоне 6.35–6.58, юань оставался относительно сильным.

2022 год стал ключевым поворотным моментом. Агрессивное повышение ставок ФРС подняло индекс доллара, и курс доллара к юаню взлетел выше 7.25, что стало крупнейшим за последние годы падением примерно на 8%. В то же время замедление экономического роста Китая, усугубление кризиса в недвижимости и снижение доверия к рынку усилили давление на юань.

2023–2024 годы — период колебаний юаня под давлением. В 2023 году курс колебался в диапазоне 6.83–7.35, к концу года приблизившись к 7.1. В 2024 году слабость доллара снизила давление, а меры фискальной стимуляции Китая увеличили волатильность юаня, в результате чего за год наблюдались широкие колебания.

Можно ли заработать, инвестируя в валютные пары, связанные с юанем?

Ответ: да, но всё зависит от времени и стратегии.

На текущий момент ожидается, что юань сохранит тенденцию к умеренному укреплению, демонстрируя обратную к доллару динамику с ограниченными амплитудами колебаний. Вероятность быстрого укрепления ниже 7.0 к концу года невысока, инвесторам следует быть готовыми к среднесрочным позициям.

Обратить внимание стоит на три ключевых фактора: динамику индекса доллара, сигналы по курсу центрального банка Китая и меры по стабилизации роста экономики. Умение правильно их учитывать значительно повысит шансы на получение прибыли.

Множество международных инвестиционных банков прогнозируют рост юаня

Что касается курса доллара к юаню к концу 2025 — 2026 годов, рынок в целом считает, что юань может находиться на этапе смены цикла. Цикл девальвации, начавшийся в 2022 году, возможно, завершился, и юань может войти в новый долгосрочный цикл укрепления.

Прогнозы ведущих банков обычно оптимистичны:

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что юань начинает долгосрочный цикл укрепления, прогнозируя, что к концу 2025 года курс доллара к юаню достигнет 7.0, а к концу 2026 — снизится до 6.7.

Morgan Stanley также ожидает умеренного укрепления юаня, полагая, что в ближайшие два года доллар продолжит слабеть. По их прогнозам, к концу 2026 года индекс доллара может снизиться до 89, а курс USD/CNY — приблизительно до 7.05.

Goldman Sachs делает смелое предположение, что момент «прорыва» 7 за юань может наступить быстрее, чем ожидает рынок. В компании считают, что текущий реальный эффективный курс юаня на 12% недооценен по сравнению с десятилетней средней. Исходя из прогноза по торговым переговорам США и Китая и текущего уровня недооценки, ожидается, что в течение следующих 12 месяцев курс USD/CNY достигнет 7.0. Goldman Sachs также отмечает, что сильные экспортные показатели Китая будут поддерживать юань, а правительство, скорее всего, предпочтёт использовать другие инструменты политики для стимулирования экономики, а не девальвацию валюты.

Три основные фактора, поддерживающие укрепление юаня:

• Продолжающаяся устойчивость роста экспорта Китая
• Постепенное восстановление иностранными инвесторами интереса к активам в юанях
• Структурно слабый индекс доллара

Ключевые факторы, влияющие на динамику курса доллара к юаню

Динамика индекса доллара

За первые пять месяцев 2025 года индекс доллара снизился на 9%, что стало худшим стартом за всю историю. В преддверии запуска цикла снижения ставок ФРС, в течение следующих 12 месяцев доллар может продолжить ослабление. Это означает, что валюты Азии, включая юань, могут продолжить укрепляться.

Отношения США и Китая и торговая политика

Несмотря на признаки смягчения переговоров, стабильность мира всё ещё под вопросом. Если в будущем переговоры продолжат снижать тарифные барьеры, юань получит дополнительную поддержку; при обострении напряжённости давление на юань усилится.

Политика ФРС

Денежно-кредитная политика ФРС критически важна для курса доллара. Во второй половине 2024 года ФРС дала сигнал о возможном снижении ставок, однако темпы и размеры снижения в 2025 году будут зависеть от инфляции, ситуации на рынке труда и мер правительства. Если инфляция останется выше целевого уровня, доллар может продолжить укрепляться; при замедлении экономики снижение ставок ускорится, что ослабит доллар.

Политика Народного банка Китая

Китайская денежно-кредитная политика ориентирована на поддержку восстановления экономики. Народный банк, вероятно, будет снижать ставки или резервные требования для стимулирования ликвидности. Но если мягкая политика и меры фискальной поддержки стабилизируют экономику, это значительно укрепит юань в долгосрочной перспективе.

Фундаментальные показатели экономики Китая

Данные по экономике Китая напрямую влияют на курс юаня. При стабильном росте или превосходстве над другими развивающимися рынками, приток иностранных инвестиций увеличивается, повышая спрос на юань и укрепляя его; при обратной ситуации — юань ослабевает. Важные показатели: квартальный рост ВВП, официальные и Caixin PMI, индекс цен CPI, инвестиции в основной капитал.

Как самостоятельно прогнозировать будущее движение курса юаня?

Лучше учиться «ловить рыбу», чем давать рыбу. Инвесторы могут самостоятельно анализировать динамику курса USD/CNY по следующим направлениям:

Шаг 1: Следить за политикой центрального банка Китая

Модель курса юаня к доллару включает «контрциклический фактор», который усилил роль официальных ориентиров. Хотя краткосрочно это влияет заметно, долгосрочный тренд определяется рыночными условиями.

Шаг 2: Анализировать экономические показатели Китая

Рост ВВП, PMI, CPI, инвестиции — важные индикаторы экономической активности. Улучшение экономики привлекает инвестиции и повышает спрос на юань; ухудшение — вызывает отток капитала.

Шаг 3: Следить за индексом доллара

Динамика доллара напрямую влияет на USD/CNY. Политика ФРС, состояние экономики еврозоны и глобальные риски — все это влияет на индекс доллара. Обычно они движутся в обратных направлениях.

Шаг 4: Анализировать сигналы официальной политики

С 2017 года модель курса юаня включает «противоциклический фактор», что усиливает влияние официальных ориентиров. В краткосрочной перспективе это заметно, но долгосрочный тренд зависит от общего направления рынка.

Способы инвестирования в юань

Банковские каналы: открыть валютный счёт в местных или международных банках для проведения операций с валютой.

Валютная торговля: через лицензированные брокеры на онлайн-платформах торговать USD/CNY. Многие платформы поддерживают двунаправленную торговлю (лонг и шорт), что позволяет зарабатывать как на росте, так и на падении курса.

Торговля с кредитным плечом: большинство платформ позволяют использовать кредитное плечо, увеличивая рыночную экспозицию. Важно помнить, что это увеличивает риски, и использовать его нужно с осторожностью.

Брокерские услуги: некоторые брокеры предоставляют услуги по торговле валютой, инвесторы могут торговать через их платформы.

Фьючерсы: торговля валютными фьючерсами на биржах — ещё один способ участия в движении USD/CNY.

Итог

По мере того как Китай переходит к продолжительной мягкой денежно-кредитной политике, курс доллара к юаню демонстрирует явную среднесрочную тенденцию к укреплению. Исторический опыт показывает, что такие циклы могут длиться до десяти лет, несмотря на краткосрочные колебания под влиянием внешних факторов.

Умение отслеживать индекс доллара, политику Народного банка, отношения США и Китая, а также состояние экономики Китая значительно повышает шансы на прибыль в валютных операциях. Валютный рынок с большим объёмом торгов, механизмом двунаправленной торговли и прозрачной информацией — это относительно справедливая и выгодная среда для инвесторов.