Появляются сигналы о напряженности в поставках нефти, сможет ли WTI преодолеть уровень 59 — станет ключевым вопросом?

Американское стратегическое действие в отношении венесуэльской нефти вновь меняет глобальный энергетический ландшафт. Согласно последнему сообщению Reuters, Белый дом отдал приказ вооружённым силам США в течение следующих двух месяцев полностью реализовать экономическую блокаду венесуэльской нефти, что свидетельствует о приоритете экономических санкций над военными вмешательствами со стороны правительства Трампа. Это решение существенно влияет на предложение на нефтяном рынке.

Венесуэла, являющаяся вторым по величине производителем нефти в мире, получает более 90% своих экспортных доходов от нефти. Если американский эмбарго продолжит оказывать давление, Международное энергетическое агентство оценивает, что это серьёзно ослабит государственный бюджет страны. Более того, местные используют «зомби-танкеры» — старые суда, которые подделывают идентичность и скрывают реальный маршрут — для продолжения тайных перевозок нефти. Данные отслеживания судов Bloomberg показывают, что судно возрастом 27 лет, которое должно было быть разобрано в 2021 году, недавно направилось в Венесуэлу, что свидетельствует о настойчивости этой южноамериканской страны в поддержании нефтяной индустрии.

Однако, удар по поставкам не обязательно приведёт к росту цен на нефть. Общий рынок считает, что в настоящее время наблюдается избыток предложения нефти. Согласно данным Международного энергетического агентства, из-за увеличения добычи странами-экспортёрами и замедления глобального спроса, в 2026 году избыток нефти может достигнуть 4,09 миллиона баррелей в сутки. OPEC+ объявил о приостановке увеличения добычи в первом квартале 2026 года, что дополнительно подтверждает ожидания рынка о переизбытке предложения.

Макроэкономическая среда поддерживает рост цен на нефть

Истинным драйвером роста рынка нефти является сочетание эффектов Федеральной резервной системы и доллара США. Данные Министерства труда США за декабрь показывают, что в ноябре индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,7% в годовом выражении, а базовый CPI — на 2,6%, что свидетельствует о продолжительном снижении инфляционного давления и создаёт предпосылки для дальнейшего снижения ставок ФРС. Несмотря на увеличение числа занятых на внеэкономических работах на 64 000 человек, что чуть лучше ожиданий, уровень безработицы неожиданно вырос до 4,6%, достигнув максимума с сентября 2021 года, что отражает заметное охлаждение рынка труда.

Данные CME FedWatch показывают, что рынок всё ещё ожидает двух снижений ставок в следующем году по 25 базисных пунктов каждое. Ожидается, что низкая процентная ставка скоро станет реальностью. В то же время индекс доллара сейчас стабилизируется ниже 98.0, а среднесрочная граница между бычьим и медвежьим рынком — именно на уровне 98.0. Пробой этого уровня вниз откроет дальнейшие пространства для снижения.

Ослабление доллара и низкие ставки — мощное сочетание, которое напрямую способствует восстановлению экономики крупнейшего в мире потребителя энергии — Китая. В перспективе 2026 года, при реализации стратегии США ALL IN AI, ожидается сохранение мягкой ликвидности. Глобальный аналитический отдел американского банка прогнозирует, что в следующем году инвесторы лучше поймут, как искусственный интеллект может изменить фундаментальные показатели экономики, и экономика США и Китая покажет более сильный рост. Восстановление экономики Китая и девальвация доллара могут стать самыми надёжными опорами для рынка нефти.

Технический анализ выявляет новые возможности для отскока

В среду (24 декабря) цена WTI снизилась на 0,12%, завершив трёхдневный рост, но всё ещё удерживается выше уровня 58.0 долларов. На дневном графике видно, что за последние два месяца цена WTI постоянно держится выше поддержки в 58.0 долларов, а индикатор AO показывает усиление восходящей динамики.

Если цена WTI пробьёт уровень сопротивления в 59.0 долларов, может быть подтверждена общая тенденция к отскоку. Важными уровнями сопротивления являются 61.5 и 64.5 долларов. Эти технические показатели, в сочетании с геополитической напряжённостью в поставках и макроэкономической мягкостью, создают многомерную поддержку для продолжения роста цен на нефть.