Аналитик: Биткойн пережил «краховую распродажу» в ноябре 2025 года, в первом и втором квартале этого года ожидается консолидация и формирование дна

10 января аналитик Biraajmaan Tamuly заявил, что долгосрочные держатели биткоинов (LTH) пережили в 2025 году самый агрессивный этап распродаж за всю историю. Несмотря на то, что масштаб их распродаж вызвал колебания на рынке, анализ данных блокчейна показывает, что эта нагрузка может ослабевать, возможно, прорисовывая контуры следующего раунда роста цены BTC. Данные показывают значительные изменения в количестве биткоинов, находящихся в состоянии «спячки» на блокчейне как минимум два года, в 2025 году. Биткоины на сумму почти 300 миллиардов долларов, находившиеся в спячке более года, вновь вошли в обращение. В течение 30 дней с 15 ноября по 14 декабря 2025 года произошёл один из самых сильных за последние пять лет периодов долгосрочной распродажи. Tamuly объяснил, что с 2019 года резкое сокращение предложения долгосрочных держателей встречается редко и обычно происходит на этапе, когда тренд биткоина уже ослабевает — будь то приближение к исчерпанию бычьего движения или переход к структурным изменениям. Ослабление цены проявилось в октябре, но наиболее сильные распродажи последовали позже — в ноябре 2025 года был зафиксирован рекордный 30-дневный пик распределения в 1,14 миллиона BTC, что стало крупнейшим за всю историю. Эта последовательность указывает на «краховую распродажу», а не на упорядоченное фиксацию прибыли, что свидетельствует о перезагрузке цикла, а не о продолжении предыдущего тренда. С декабря предложение LTH перестало сокращаться и сейчас держится примерно на уровне 13,6 миллиона BTC, в то время как цена биткоина вошла в боковой диапазон. Соотношение предложения долгосрочных и краткосрочных держателей даёт дополнительные подтверждения. Каждый раз, когда это соотношение опускается до -0,5 или ниже, биткоин либо входит в фазу формирования дна, либо в течение нескольких недель отскакивает к новым максимумам. В декабре прошлого года это соотношение снизилось до примерно -0,53, после чего волатильность цен сократилась, а импульс остановился, что соответствует характеристикам перезагрузки цикла, а не продолжения тренда. В первом и втором квартале этого года возможна фаза консолидации, которая может стать периодом формирования дна, а дальнейший устойчивый рост цен, скорее всего, произойдет уже после этого, возможно, в третьем квартале.