От централизованных к децентрализованным: Понимание двух типов криптовалютных бирж

Платформы для торговли криптовалютами стали неотъемлемой частью цифрового инвестиционного пути миллионов людей по всему миру. Однако при первом входе в этот мир большинство пользователей сталкиваются с трудным выбором: начинать с централизованной биржи (CEX) или с децентрализованной биржи (DEX)? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять суть, принципы работы и преимущества и недостатки каждого типа платформ.

Почему важен выбор между CEX и DEX?

Рынок криптовалют славится высокой волатильностью и быстрыми изменениями цен. Именно поэтому выбор подходящей торговой платформы влияет не только на ваш опыт, но и напрямую на безопасность активов. В этой индустрии существуют две основные модели: централизованные и децентрализованные. Эта статья поможет вам понять различия между ними и сделать наиболее подходящий для вас выбор.

Как работает централизованная биржа (CEX)?

CEX — это сокращение от “Centralized Exchange” — централизованная биржа. Это онлайн-платформа для торговли криптовалютами, которая принадлежит, управляется и контролируется конкретной компанией или организацией.

История создания и развитие

CEX — это первый тип бирж, появившийся в индустрии криптовалют. Изначально такие платформы позволяли пользователям торговать без необходимости раскрывать свою личность. Однако с ростом популярности регуляторы по всему миру начали требовать от бирж проведения процедур идентификации пользователей (KYC). В результате сегодня пользователи обязаны пройти верификацию личности перед началом торговли.

Основные особенности CEX

Одним из преимуществ CEX является наличие разнообразных типов ордеров: лимитные, стоп-лосс, стоп-лимит, маржинальная торговля и торговля с кредитным плечом. Эти инструменты позволяют трейдерам управлять рисками и оптимизировать стратегии.

Что касается безопасности, большинство CEX хранит большую часть активов в холодных кошельках (offline storage), полностью отключённых от интернета. Лишь небольшая часть средств находится в “горячих” кошельках для обеспечения ликвидности и ежедневных операций. Поэтому рекомендуется выводить средства после завершения сделок — активы будут храниться в вашем личном кошельке, что значительно безопаснее.

Как происходит торговля на CEX?

Процесс использования CEX похож на традиционные финансовые платформы, поэтому он достаточно дружелюбен для пользователя:

1. Регистрация и верификация: необходимо открыть аккаунт и подтвердить личность
2. Пополнение счета: внести деньги на свой счет на платформе
3. Размещение ордеров: после пополнения можно выставлять рыночные ордера или другие типы
4. Исполнение ордеров: ордера размещаются в книге заявок, где ожидают сопоставления с ордерами других трейдеров
5. Завершение сделки: когда ордер на покупку и ордер на продажу совпадут, сделка осуществляется, и взимается комиссия

Как и в традиционных финансах, каждая сделка на CEX сопровождается торговой комиссией, которая является основным источником дохода таких платформ.

Какие основные функции выполняет централизованная биржа?

Централизованные биржи выполняют три ключевые функции:

1. Механизм сопоставления ордеров

Когда вы хотите купить или продать криптовалюту, платформа выступает посредником между вами и другими трейдерами. Важно понять, что вы не покупаете напрямую у биржи, а у других пользователей. Биржа лишь обеспечивает возможность проведения сделки.

2. Защита конфиденциальности

Биржа выступает как клиринговый партнер, помогая защищать приватность пользователей. Хотя технически вы торгуете с другими, все транзакции отмечаются взаимодействием с платформой, а не напрямую с контрагентом.

3. Хранение активов

После внесения фиатных средств CEX безопасно хранит ваши деньги. При покупке криптовалюты они сохраняются в кошельке биржи до момента вывода на личный кошелек.

Какие преимущества дают централизованные биржи?

Централизованные платформы остаются очень популярными благодаря очевидным преимуществам:

• Дружелюбный интерфейс: современные CEX имеют упрощённый дизайн, что позволяет даже новичкам легко ориентироваться
• Поддержка и безопасность: платформы предоставляют клиентскую поддержку и меры защиты, снижая риск мошенничества. В случае нарушения безопасности биржа обычно компенсирует убытки
• Разнообразие продуктов и услуг: большинство CEX предлагают стейкинг, NFT-рынки, Launchpad, P2P-торговлю и другие сервисы — всё в одном месте
• Высокая ликвидность: CEX обеспечивает стабильную ликвидность, что облегчает торговлю без сильных ценовых сдвигов

Какие недостатки у CEX, о которых стоит знать?

Однако у CEX есть и недостатки:

• Риски безопасности: несмотря на значительные инвестиции в протоколы защиты, биржи всё равно могут подвергаться атакам. В большинстве случаев причиной проблем являются человеческие ошибки, а не системные уязвимости
• Торговые комиссии: каждая сделка сопровождается комиссией, которая, хоть и невысока, со временем может накапливаться
• Потеря контроля над активами: храня ваши средства на CEX, вы фактически передаёте контроль платформе. Биржа хранит приватные ключи и может заморозить или изъять активы в любой момент. Известная пословица в индустрии: “не держи ключи — не держи деньги” — яркое подтверждение этого

Децентрализованные биржи (DEX) — альтернатива

Со временем сообщество криптовалют всё больше недовольно централизованными платформами, поскольку они противоречат духу блокчейна и идеи децентрализации. Поэтому разработчики создали децентрализованные биржи (DEX) как альтернативное решение.

История развития DEX

Изначально попытки создать DEX терпели неудачи из-за недостатка ликвидности. Никто не хотел использовать платформу без достаточного объёма средств для торговли. Ситуация изменилась с появлением концепции автоматизированных маркет-мейкеров (AMM). AMM позволяют пользователям ставить свои монеты и токены для получения наград, создавая пул ликвидности, который платформа может использовать. Это произвело революцию в отрасли и сделало DEX реальностью.

Как работает DEX?

Децентрализованные биржи функционируют совершенно иначе, чем CEX:

• Нет необходимости в пополнении: вы не переводите деньги на платформу, а подключаете свой личный кошелек
• Использование смарт-контрактов: умные контракты автоматически обрабатывают ордера, без центрального контроля
• Нет необходимости в аккаунте: регистрация не обязательна, что снижает барьеры входа
• Получение токенов напрямую: по завершении сделки токены переводятся прямо в ваш кошелек

Например, если вы хотите обменять криптовалюту на базе Ethereum, вы заходите на DEX на базе Ethereum, подключаете кошелек, выбираете торговую пару и размещаете ордер. DEX выполнит его, используя средства из AMM, и сделка завершится без необходимости пополнения или вывода средств.

Какие вызовы у DEX?

Несмотря на преимущества децентрализации и свободы, у DEX есть и проблемы:

• Нестабильная ликвидность: не все торговые пары обладают достаточной ликвидностью, что ведёт к высоким проскальзываниям
• Сложность использования: интерфейсы многих DEX ещё сложнее, чем у CEX
• Ограниченные возможности обмена: большинство DEX не поддерживают прямой обмен между криптовалютой и фиатом

Как выбрать между CEX и DEX?

Решение о выборе CEX или DEX полностью зависит от ваших потребностей:

• Выбирайте CEX, если: вы новичок, вам нужна высокая ликвидность, поддержка клиентов и не хотите отдавать контроль над активами
• Выбирайте DEX, если: важен контроль над своими средствами, вы не хотите проходить идентификацию и готовы мириться с меньшей ликвидностью

На сегодняшний день CEX остаётся более удобным и ликвидным вариантом, однако DEX быстро развивается. Благодаря постоянным улучшениям, в будущем DEX может стать основным выбором.

Часто задаваемые вопросы

Что такое CEX?

CEX — это сокращение от “Centralized Exchange” — централизованная биржа. Это платформа для торговли криптовалютами, принадлежащая и управляемая конкретной компанией или организацией. CEX обеспечивает удобство, но её централизованный характер не полностью соответствует духу криптовалют.

Что такое DEX?

DEX — это “Decentralized Exchange” — децентрализованная биржа. Такой тип платформ работает полностью на умных контрактах в блокчейне и не контролируется одним органом.

В чем основные различия между CEX и DEX?

Главное отличие — CEX управляется организацией, а DEX — смарт-контрактами и сообществом. CEX более дружелюбны к пользователю, но требуют передать контроль активов платформе, тогда как DEX полностью сохраняют контроль за средствами за пользователем.

Какая платформа безопаснее?

Об обеих есть свои риски. CEX подвержены атакам хакеров, но платформа обычно компенсирует убытки. DEX безопаснее с точки зрения контроля активов, однако пользователь сам отвечает за защиту приватных ключей.