Эволюция экономики Rollup: переустройство потоков стоимости в многоуровневой экосистемной структуре

2년여 전부터 시작된 Rollup 경제학의 기초 프레임워크는 사용자, 운영자, 기본 계층 간의 단순한 가치 관계를 설명했습니다. 하지만 지금 우리가 마주한 현실은 훨씬 복잡합니다. 공유 정렬, 탈중앙화, 증명 메커니즘, Rollup 연합 등 새로운 요소들이 속속 등장하면서, 기존 프레임워크로는 설명할 수 없는 다층 경제 관계가 형성되고 있습니다.

Rollup 생태계의 기본 경제 원리 재점검

초기 Rollup 경제학의 핵심은 세 가지 요소의 균형에 있었습니다. L2 비용(혼잡 가격과 MEV 포함) - 운영 비용(발행과 운영자 보상) - 데이터 공시 비용 = Rollup 프로토콜 잉여라는 단순한 등식으로 모든 것을 설명할 수 있었습니다.

Rollup 운영자는 세 가지 핵심 영역을 조정해야 합니다. 첫째, L2의 혼잡 가격을 최적화해서 사용자 수수료 수준을 결정합니다. 둘째, 채굴 가능한 가치(MEV)를 어떻게 추출하고 재분배할지 결정합니다. 셋째, 기술적 최적화와 전략적 토큰 발행을 통해 L1에 데이터를 기록하는 비용을 줄입니다.

이 세 가지 선택이 L2 생태계의 예산 균형을 결정하며, 잉여가 생기면 커뮤니티 공공재, 개발 자금, 생태계 성장에 투자할 수 있습니다.

독립형 Rollup의 비용 구조 분해

현재 많은 Rollup들이 보조 체인에서 벗어나 독립적인 보안성과 탈중앙화를 추구하고 있습니다. 이 과정에서 세 가지 핵심 비용 영역이 명확해졌습니다.

정렬(Sequencing) 비용: Rollup이 거래 순서를 결정하고 블록을 구성하는 과정에서 발생합니다. 이는 정렬자를 유인하기 위한 인센티브 비용도 포함합니다.

데이터 가용성(DA) 비용: 거래 기록을 L1에 기록해야 하는데, 이것이 역사적으로 가장 큰 비용 항목이었습니다. 다행히 이더리움의 EIP-4844 같은 업그레이드가 이 비용을 크게 절감할 것으로 예상됩니다.

상태 검증(SV) 비용: zk Rollup의 경우 증명 생성 비용이 직접적인 운영 비용 증가로 이어집니다.

각 Rollup은 보안성과 효율성 사이에서 선택해야 합니다. 더 저렴한 데이터 계층을 선택하면 비용은 낮지만 보안이 약해집니다. 장기적으로는 공유 증명자 같은 오프체인 혁신을 통해 규모의 경제를 실현할 수 있을 것으로 보입니다.

Rollup 간 경제 협력의 출현

한 두 개의 Rollup만으로는 한계가 있습니다. 공동의 목표를 달성하기 위해 여러 Rollup이 특정 서비스를 함께 구매하는 경제 협동조합 구조가 나타나고 있습니다.

예를 들어 공유 배치 공시 서비스가 있다면, 여러 Rollup이 이 서비스에 구독하여 개별적으로 L1에 데이터를 기록하는 것보다 더 낮은 비용으로 더 빠른 기록을 얻을 수 있습니다. 나아가 공유 정렬 서비스는 단순한 비용 절감을 넘어 서로 다른 Rollup 간 거래를 원자적으로 정산하기 쉽게 만들어, Rollup 간 무역 장벽을 낮춥니다.

이러한 협력 모델에서 새로운 경제 주체가 등장합니다. 공유 서비스 제공업체도 자신의 예산 균형을 맞춰야 합니다. 또한 두 가지 중요한 경제 문제가 발생합니다.

비용 분담의 공정성: 총 서비스 비용을 참여 Rollup들에게 어떻게 공정하게 배분할 것인가?

서비스의 탈중앙화 정도: 성능과 견고성의 균형을 위해 얼마나 많은 Rollup이 서비스를 공동 운영해야 하는가?

Rollup 연합의 정치경제학

경제 협동조합과 달리 Rollup 연합은 단순한 경제 협력을 넘어 정치적 통합까지 포함합니다. 마치 연방 국가처럼 여러 Rollup이 공유 크로스체인 브리지로 연결되고, 공동 거버넌스 시스템을 운영합니다.

현재 주요 Rollup 시스템들(옵티미즘의 Superchain, 폴리곤 2.0, zkSync의 Hyperchains 등)이 이 모델로 움직이고 있습니다. 이들은 상호 운용 가능한 독립적 Rollup들의 플랫폼으로 진화하고 있습니다.

연합 구조에서 중요한 변수는 네이티브 L2 토큰입니다. 이 토큰은 단순한 거버넌스 도구를 넘어 자원 배분과 경제 흐름을 조정하는 핵심 권한을 갖습니다. 예를 들어 정렬, 증명, 검증 같은 핵심 서비스를 탈중앙화하려면 토큰을 스테이킹하는 합의 프로토콜이 필요합니다.

문제는 과도한 토큰 발행입니다. 만약 네이티브 토큰이 스테이킹을 통해 보안을 제공한다면, 과도한 희석은 보안성을 저하시킵니다. 거버넌스에만 사용되더라도 희석으로 인해 토큰 보유자들이 매도하게 되고, 결국 소유권이 집중될 수 있습니다.

또한 L2 생태계가 네이티브 토큰에 과도하게 의존하면, 외부 통화인 이더리움이 제공하는 보안성을 잃을 수 있다는 위험도 있습니다.

L3 계층의 등장과 경제 계층화

최근 게임, 소셜 미디어, NFT 같은 특정 애플리케이션을 위한 맞춤형 실행 환경(L3)이 빠르게 확산하고 있습니다. 이들은 L2에서 정산되며, 낮은 실행 비용과 간단한 배포를 원하는 대신 보안성을 어느 정도 타협합니다.

Arbitrum의 Orbit 같은 플랫폼은 L3 체인을 쉽게 배포할 수 있도록 합니다. AltLayer나 Caldera는 코드 없이 맞춤형 Rollup을 구축하는 무코드 솔루션까지 제공합니다.

L3의 관점에서 보면, L2는 또 다른 비용 원천입니다. L3는 자체적으로 예산 균형을 맞춰야 합니다.

L3의 수익원: 사용자 비용, 게임 구독료, NFT 수익 분배 등 다양한 메커니즘이 가능합니다.

L3의 비용: 시스템 운영 비용과 L2에 기록하는 계산/데이터 비용을 포함합니다.

호스팅 서비스 형태의 RaaS 플랫폼이 L3를 대신 운영한다면, 플랫폼 자신도 예산 균형을 맞춰야 하는 새로운 서비스 제공업체가 됩니다.

미래 Rollup 생태계의 경제 구조

현재 Rollup 생태계는 단순한 1계층 모델에서 독립 Rollup, 경제 협동조합, Rollup 연합, L3 계층까지 아우르는 복잡한 다층 구조로 진화했습니다.

각 계층은 자체 경제 논리를 가집니다. 각 참여자(Rollup, 서비스 제공업체, 애플리케이션)는 비용과 수익의 균형을 맞춰야 합니다. 공유 서비스는 확장성을 제공하지만 추가 복잡성을 낳습니다. 네이티브 토큰은 거버넌스 권한을 제공하지만 희석의 위험이 있습니다.

이 복잡한 생태계에서 패턴이 명확해지고 있습니다. 경제 효율성을 추구하는 Rollup들은 공유 서비스로 수렴할 것입니다. 보안과 탈중앙화를 원하는 대규모 생태계는 자체 네이티브 토큰을 통해 내부 거버넌스를 강화할 것입니다. 그리고 특정 용도의 애플리케이션은 L3 같은 맞춤형 계층에서 최적화된 경험을 얻을 것입니다.

결국 Rollup 경제학 2.0은 단순한 이론이 아니라, 실제 생태계 선택의 결과입니다. 어떤 Rollup이 어떤 경제 모델을 택하든, 비용 효율성, 보안성, 탈중앙화라는 영원한 트레이드오프 속에서 자신의 위치를 찾아야 합니다.