MSCI «временно» и «исключение»: риск компании Strategy все еще не исчез.

После объявления MSCI о приостановке продвижения плана исключения компании DAT акции Strategy быстро отскочили, во вторник после закрытия торгов выросли почти на 6%. Эта новость вызвала оживление на рынке, но мнения нескольких аналитиков были довольно “rumble” — за их кажущимся оптимизмом скрываются глубокие опасения по поводу долгосрочных рисков.

Осторожный оптимизм аналитиков

Аналитик TD Cowen Lance Vitanza первым высказался, дав осторожный комментарий. Он отметил, что этот прогресс «соответствует предыдущему анализу», но сразу добавил важную фразу: «Пока неясно, означает ли это окончательную победу или просто отсрочку удара». Согласно данным FactSet, Vitanza сохраняет рекомендацию «Покупать» по MSTR с целевой ценой 500 долларов.

Аналитик Benchmark Mark Palmer, также настроенный оптимистично, дал рекомендацию «Покупать» по MSTR с целевой ценой 705 долларов. Palmer считает, что решение MSCI дало компании Strategy ценную передышку, и аргументы против исключения предприятий, хранящих цифровые активы, из индекса, похоже, оказали реальное влияние.

Приостановка не равна решению

Однако последующая точка зрения Palmer раскрывает суть проблемы — MSCI ясно заявил, что продолжит оценивать, должны ли «неоперационные предприятия, владеющие активами», входить в индекс. Это заявление намекает, что эта пауза — лишь тактическая корректировка, а не стратегический разворот.

Иными словами, риск корректировки индекса для компаний с цифровыми активами по-прежнему не устранён, а лишь отложен на неопределённое время. Аналитики в целом считают, что споры вокруг статуса компаний с цифровыми активами в индексе ещё далеки от завершения, и дальнейшее развитие событий остаётся многовариантным.