Обзор торгового мира Hyperliquid: от машины для заработка до вечных убыточников

На платформе Hyperliquid разыгрываются всевозможные сценарии торговли. Кто-то благодаря точному пониманию рынка меняет судьбу за одну ночь, а кто-то из-за одержимости погружается всё глубже. Анализируя данные на блокчейне, мы можем увидеть истинное лицо этих крупных игроков — они вовсе не боги, а представители различных типов трейдеров.

Индикатор обратной тенденции: почему вечные быки всегда ошибаются

В аккаунтах, отслеживаемых в блокчейне, есть один адрес, известный своей уникальной моделью убытков. Этот трейдер понес убытки на сумму уже 465 миллионов долларов и постоянно входит в топ по убыткам на платформе.

Его торговая логика кажется простой, но смертельно опасной — 94% позиций он занимает в длинную, всего 6% — в короткую. При такой односторонней стратегии, когда рынок падает, исход предсказуем. Он потерял 468,8 миллиона долларов на лонгах, а на шортах заработал 3,8 миллиона долларов.

Глубже проблема кроется в его подходе к управлению рисками. Он действительно выигрывает часто — коэффициент побед 77%, но ключевая проблема — соотношение zysku do straty составляет 1 к 8,6. Это означает, что он рискует 8,6 долларов, чтобы заработать 1 доллар. Когда прибыльные позиции быстро закрываются (в среднем держатся 31 час), а убыточные — держатся долго (в среднем 109 часов), этот парадокс становится особенно ироничным.

Его доходы — как зерна для птиц — ничтожны и мгновенно исчезают, а убытки — как крах финансовых рынков — вызывают ужас. В рыночном потрясении 11 октября его ранее нереализованный профит в 15 миллионов долларов мгновенно исчез, превратившись в убыток свыше 11 миллионов долларов. Каждая следующая сделка только увеличивает этот провал.

Терпение засады: всего одна сделка за полгода, и он заработал 9839 миллионов долларов

В противоположность вышеописанному высокочастотнику, есть другой крупный игрок, использующий совершенно другую стратегию. За полгода он совершил всего 5 сделок, но 80% успеха и почти 1 миллиард долларов прибыли говорят сами за себя.

Его репутация основана на легендарной операции — 11 октября он зашортил биткоин на 80 миллионов долларов, а через 5 дней забрал более 92 миллионов долларов прибыли. В этот момент он совершил идеальный прицел. Затем он не стал жадничать и ушел в тень. 20 октября он снова точно зашортил и заработал еще 634 тысячи долларов.

8 ноября он потерял 1,3 миллиона долларов на лонгах — для него это капля в море. Сейчас он держит лонги на 269 миллионов долларов по Ethereum с прибылью около 17,29 миллиона долларов. Этот аккаунт — словно затаившийся крокодил — обычно неподвижен, но при атаке способен укусить самые сочные плоды рынка.

Правители алгоритмов: рыночные создатели с десятками тысяч сделок в день

Адрес 0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060 занимает первое место в рейтинге прибыли Hyperliquid. Этот аккаунт уже пополнил счет на 11,1 миллиарда долларов, вывел 11,6 миллиарда, а текущая нереализованная прибыль составляет около 143 миллиона долларов.

Это типичный крупный маркет-мейкер. Он одновременно держит несколько базовых позиций, например, шортит Ethereum и другие токены. Затем с помощью высокочастотных алгоритмов он увеличивает и уменьшает позиции каждую секунду, зарабатывая на трендовых движениях и спредах, а также на арбитраже.

Второе место в рейтинге также отражает эту тенденцию — 51% сделок — ордера на обе стороны, то есть одновременное размещение заявок на покупку и продажу, чтобы извлечь выгоду из мелких колебаний цен. Хотя одна сделка приносит всего 733 доллара, выполнение 1394 сделок в день дает доход в десятки тысяч долларов.

Такой стиль практически невозможно повторить обычному трейдеру — эти маркет-мейкеры пользуются более низкими комиссиями и имеют более быстрые алгоритмы и оборудование.

Чудо маленького аккаунта: с 85% убытков к 21 победе подряд за неделю

Особенно выделяется один случай. Этот аккаунт вложил всего 46 тысяч долларов и казался обычным частным инвестором. Но его история — пример возрождения из пепла.

До конца ноября его торговля была хаотичной — убытки достигали 85%, баланс постоянно сокращался, позиции были запутанными, он цеплялся за убыточные небольшие монеты. Но с 2 декабря всё изменилось.

К 9 декабря он выиграл 21 сделку подряд, и баланс вырос с 129 долларов до 29 тысяч долларов — экспоненциальный рост:

3 декабря: открыл тестовую позицию на 1 ETH, заработал 37 долларов. 5 декабря: уверенность выросла, увеличил позицию до 5-8 ETH, прибыль — 200 долларов. 7 декабря: поднял до 20 ETH, прибыль — 1000 долларов. 8 декабря: 50-80 ETH, прибыль — 4000 долларов. 9 декабря: 95 ETH, прибыль — 5200 долларов.

За этим стоит ясная трансформация: он перешел от диверсификации к фокусировке на Ethereum (ранее торговал более чем 10 монетами). Он перестал цепляться за убыточные позиции и стал быстро торговать — среднее время удержания снизилось с 33,76 часа до 4,98 часа. Также он применил метод “скользящего увеличения позиции” — при росте капитала он пропорционально увеличивал объемы, что является классической стратегией быстрого роста с небольшим капиталом.

Но риск при этом вырос: средный кредитный рычаг увеличился с 3,89 до примерно 6,02. Когда рынок резко пошел вверх, он уже понес убытки по нереализованным позициям свыше 9000 долларов, а прибыль была практически полностью съедена. График экспоненциального роста резко повернул вниз.

Цена одержимости: вечный бык, предпочитающий один токен

Последний крупный игрок — предупреждение. Вложил 236 миллионов долларов, из них 86,32% — в лонги. За 700 сделок он совершил 650 лонговых.

Он потерял 5,87 миллиона долларов на лонгах, а на шортах заработал всего 189 тысяч. Несмотря на объем свыше 200 миллионов долларов, просадка в 2,4% кажется управляемой, но проблема в структуре позиций.

Ранение — в одном токене — SOL: убытки по нему достигли 9,48 миллиона долларов. Если исключить убытки по SOL, то по другим токенам (FARTCOIN, SUI, ETH, BTC) он заработал более 4 миллионов долларов. Очевидно, он одержим SOL и постоянно занимает длинные позиции по этому токену, получая по нему “удары в лицо” при падениях.

Этот пример ярко показывает: даже при счете свыше 1 миллиарда долларов, если у вас есть эмоциональная привязанность или одержимость одним токеном, рынок легко вас разрушит.

Итоговые уроки

В этом мире, полном крупных игроков, алгоритмов и инсайдеров, не существует волшебной стратегии “Святого Грааля”. Для обычных инвесторов большинство операций этих крупных игроков — практически недостижимы для повторения.

Настоящее, чему стоит учиться, — не тому, как зарабатывать десятки миллиардов, а тому, как не стать вечным убыточником, как первый герой — цепко держать убыточные позиции и не признавать ошибку. Также важно понять, что бороться с неутомимым алгоритмом, имея ограниченный капитал и скорость, — это изначально неравная битва.

Уважайте законы рынка, следуйте за трендом — возможно, это самый ценный урок в торговле.