Биткоин-битва за цену: почему Bitcoin остается ниже $90,000

Попытка Bitcoin прорвать отметку $90 000 стала изнурительной битвой на истощение. В настоящее время торгуется около $88 580 с суточным ростом всего 0,98%, крупнейшая в мире криптовалюта сталкивается со стеной сопротивления, которую тонкая праздничная ликвидность просто не может преодолеть. Цена BTC колебалась между $86 000 и $90 000 в течение нескольких недель, создавая разочаровывающую картину для быков, надеявшихся на решительный прорыв. Несмотря на огромную рыночную капитализацию примерно в $1,77 трлн, отсутствие устойчивого объема мешает накоплению импульса, необходимого для установления новых максимумов.

Праздничная торговая пустота уничтожает участие на рынке

Тонкие объемы торгов в праздничный сезон превратили крипторынок в город-призрак. Всего $925 миллионов за 24 часа — это лишь часть обычной активности, и цена BTC изо всех сил пытается двигаться решительно в любом направлении. Эта среда с низкой ликвидностью создает идеальные условия для резких, несостоятельных ралли, которые исчезают так же быстро, как и появляются. Согласно анализу рынка от QCP Capital, крах открытого интереса после рекордного истечения опционов в прошлую пятницу говорит сам за себя: открытый интерес упал почти на 50%, что свидетельствует о том, что профессиональные трейдеры фактически отошли в сторону до тех пор, пока не вернется реальный объем.

Хаос с истечением опционов: движущие силы гаммы неустойчивы

Многие случайные наблюдатели упускают из виду, насколько кардинально изменилась структура рынка опционов. Перед массовым истечением опционов дилеры занимали позиции с длинной гаммой — то есть они получали прибыль от скачков волатильности. Теперь они перешли в короткую гамму, что полностью меняет уравнение. Этот поворот вынуждает дилеров хеджировать, покупая спотовый Bitcoin во время ралли, создавая самоподдерживающуюся обратную связь, которая искусственно поднимает цену BTC вверх. Однако эта покупка, основанная на гамме, имеет смертельный недостаток: она исчезает в тот момент, когда спрос на спот исчезает.

Последняя попытка ралли в опционов BTC-2JAN26-94K демонстрирует эту динамику. Процентные ставки по бессрочным фьючерсам выросли до более чем 30% после истечения — драматический скачок, отражающий то, насколько переполнены бычьи позиции. Теоретически, движение выше $94 000 могло бы вызвать расширение гаммы, однако QCP Capital подчеркивает суровую реальность: без реального спотового объема поддержка движения просто невозможна.

Макроэкономические факторы создают колебания цены BTC

Геополитическая обстановка также не способствует росту Bitcoin. Недавние атаки на энергетическую инфраструктуру России и Украины подняли цены на нефть, вызвав новые опасения по инфляции на глобальных рынках. Когда цена BTC приблизилась к $90 000 ранее на этой неделе, это совпало с настроением избегания рисков. Время азиатской торговли показало силу, поскольку неопределенность нарастала, но эти прибыли полностью исчезли во время американских торговых часов — классическая картина слабых, неубедительных покупок, которые не выдерживают давления продаж.

На макроуровне развивается интересная долгосрочная история: сторонники продолжают позиционировать Bitcoin как хедж против ухудшения финансового положения. Национальный долг США вырос примерно до $37,65 трлн, создавая структурный кейс для Bitcoin как финансовой страховки. Однако эта многомесячная теория пока не перешла в спотовый спрос, необходимый для решительного повышения цены BTC в ближайшее время.

Технические уровни важнее энтузиазма ралли

С технической точки зрения, более широкая структура рынка дает небольшую надежду быкам. Bitcoin продолжает отвергать более низкие уровни в рамках расширяющегося клина, что говорит о постепенном ослаблении нисходящего импульса. Однако слабая техническая поддержка не равна подтверждению прорыва. Чтобы цена BTC действительно взяла под контроль, быкам нужно выполнить две важнейшие задачи:

Во-первых, пробить $91 400 с реальным объемом. Во-вторых — и гораздо важнее — решительно преодолеть сопротивление в $94 000. Если недельное закрытие произойдет выше $94 000, откроется путь к возможному росту к $101 000 и даже $108 000, хотя на пути наверх, вероятно, возникнут значительные уровни сопротивления.

С другой стороны, риски снизу нельзя игнорировать. Если цена BTC пробьет критическую поддержку на уровне $84 000, продажи могут ускориться в диапазон $72 000–$68 000, а ниже $68 000 могут скрываться более глубокие потери. Учитывая повышенные опционы, истекающие примерно на уровне $100 000, эти цены почти наверняка повлияют на динамику в ближайшие недели.

Итог: объем — это король

По мере приближения календаря и завершения праздничного сезона, цена BTC, скорее всего, останется в диапазоне без катализатора, который мог бы изменить торговую динамику. Общий настрой остается осторожно оптимистичным — быки демонстрируют устойчивость в защите ключевых уровней поддержки, но еще не создали уверенности, необходимой для подтверждения настоящего прорыва. Реальный объем, а не надежда, в конечном итоге определит, сможет ли цена BTC наконец-то выйти из тюремного диапазона $86 000–$90 000, в котором она застряла на протяжении нескольких недель.