Как обвал рынка криптовалют влияет на акции MicroStrategy

Акции MicroStrategy сегодня снизились, поскольку продолжающийся обвал на рынке криптовалют продолжает оказывать влияние на акции, связанные с цифровыми активами. Акция упала примерно на 3,6% на фоне отступления Биткоина, что подчеркивает тесную корреляцию между MSTR и крупнейшей в мире криптовалютой. В настоящее время Биткоин торгуется по цене $88,35K — всего на 0,31% выше за последние 24 часа, — и весь сектор цифровых активов сталкивается с возрастающим давлением, которое напрямую влияет на позиции, такие как MicroStrategy.

Ловушка казначейства Биткоина: почему MSTR падает сильно при крахе криптовалют

MicroStrategy позиционирует себя как по сути заемную ставку на Биткоин. Компания, основанная Майклом Сэйлором, держит примерно 640 000 BTC по средней цене покупки $73 983 за монету. Эта огромная концентрация криптовалют означает, что любой спад на рынке цифровых активов немедленно приводит к существенным убыткам для акционеров.

За третий квартал компания зафиксировала $3,9 миллиарда в виде прироста справедливой стоимости, но сегодняшний крах рынка криптовалют демонстрирует двуострый характер этой стратегии. В то время как инвесторы рассматривают MSTR как чистую игру на Биткоин, премиальная оценка относительно владений биткоином сократилась, усиливая риск снижения при неблагоприятных условиях для цифровых активов.

Институциональное принятие продолжается несмотря на волатильность рынка

Несмотря на краткосрочную волатильность, долгосрочный сценарий институционального принятия остается неизменным. Исследование State Street показывает, что доля портфеля, инвестированного в цифровые активы, должна вырасти с 7% до 16% в течение трех лет, при этом почти 60% опрошенных руководителей планируют увеличить свои доли. Это отражает структурный сдвиг — один, который Майкл Сэйлор видит как расширение далеко за пределы простого владения активами. В недавних обсуждениях Сэйлор обозначил «финальную стратегию», при которой его компания создаст балансировку в триллион долларов в биткоинах, чтобы потенциально переосмыслить глобальную кредитную систему.

Аналитики сохраняют бычий настрой по отношению к MSTR

Несмотря на сегодняшнее снижение на фоне краха рынка криптовалют, Уолл-стрит остается оптимистичной относительно долгосрочных перспектив компании. Аналитик Benchmark Марк Палмер сохраняет рекомендацию «Покупать» с целевой ценой $705 — более чем вдвое превышающей текущие уровни торгов. Палмер утверждает, что недавний распродажный спад отражает временное сжатие премии и макроэкономическую волатильность, а не фундаментальные стратегические недостатки.

Аналитик подчеркнул структурные преимущества MicroStrategy, включая бессрочные привилегированные акции, которые обеспечивают неконвертируемый капитал без рисков рефинансирования, связанных с колебаниями цены Биткоина. С 640 031 BTC в казначействе компания сохраняет значительные стратегические возможности независимо от краткосрочных настроений рынка.

Настроение на рынке остается хрупким

Пока что крах рынка криптовалют напугал инвесторов, и акции MSTR следуют за Биткоином вниз. Уверенность на рынке остается хрупкой, и каждое падение криптовалюты вызывает каскадные эффекты в акциях, связанных с цифровыми активами. Однако уверенность институциональных инвесторов и аналитиков говорит о том, что сегодняшние потери могут представлять тактическую возможность, а не стратегическое ухудшение ситуации для сторонников Биткоина и контр-инвестиционной позиции MicroStrategy.