Продолжат ли цены на серебро расти? Три экономических сигнала указывают на рост драгоценных металлов

Когда серебро растет в цене, большинство людей празднуют. Но история экономики рассказывает другую историю. Резкие скачки цен на драгоценные металлы—особенно серебро—обычно сигнализируют о том, что что-то сломалось в глобальной финансовой системе. Вместо победы, стремительный рост цен на серебро служит предупреждающим сигналом на панели приборов мировой экономики. Чтобы понять, почему серебро может продолжить расти, необходимо рассмотреть три критические линии разлома в современной глобальной экономике.

Долговой кризис в США: неустойчивая траектория

Цифры рисуют тревожную картину. Федеральный долг США достиг $38,5 трлн, и ситуация ухудшается быстрее, чем многие предполагают. Прогнозы показывают, что к 2035 году только выплаты по процентам могут составлять $2 трлн в год. Еще более тревожно: почти половина всех новых государственных расходов будет поглощена просто обслуживанием долга по процентам, оставляя меньше ресурсов на инфраструктуру, оборону и социальные программы.

Этот кризис не уникален для Америки. Многие развитые страны сталкиваются с аналогичными структурными долговыми проблемами. Когда правительства не могут обслуживать свои долги за счет экономического роста или налоговых поступлений, они исторически прибегают к девальвации валюты и инфляции—двум условиям, которые исторически поднимали цены на серебро и другие драгоценные металлы. Центральные банки все больше осознают эту реальность, что объясняет их ускоренные покупки драгоценных металлов в качестве страховки от финансовой нестабильности.

Концентрация рынка и риск пузыря ИИ

В глобальных рынках акций возникла угроза одностороннего сбоя. Тринадцатью компаниями — Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla, Google, Meta и Amazon — зависит треть общей рыночной капитализации S&P 500. Все семь компаний имеют огромную экспозицию в области разработки и внедрения искусственного интеллекта.

Если этот пузырь ИИ лопнет—а рыночные коррекции неизбежны—последствия могут распространиться по всему рынку быстрее, чем ожидают большинство инвесторов. Этот риск концентрации — именно тот структурный слабый место, которое исторически предшествовало крупным рыночным кризисам. Когда инвесторы теряют доверие к акциям, капитал обычно устремляется к защитным активам, таким как серебро и золото, создавая давление на рост цен.

Доллар под угрозой: почему серебро становится ценнее

Решение 2022 года заморозить $300 миллиардов российских валютных резервов вызвало волну потрясений в центральных банках по всему миру. Эта единичная мера кардинально изменила восприятие государствами долларовых резервов. Если крупная резервная валюта может быть использована в качестве оружия за одну ночь, безопасность любого долларового хранения поставлена под сомнение.

Ответ был однозначным. Центральные банки по всему миру сейчас покупают примерно 1000 тонн золота и серебра ежегодно—цифры, которые, вероятно, недооценивают неофициальные запасы. Этот сдвиг представляет собой исторический переход в управлении системными рисками. Каждый приобретенный унцией серебра этими институтами уменьшает доверие к доллару и повышает воспринимаемую ценность физических драгоценных металлов как истинного хранилища стоимости, независимого от политических решений любого правительства.

Чтение экономических предзнаменований

Эти три фактора—взрывной долг, хрупкая концентрация рынка и снижение доверия к доллару—действуют одновременно, усиливая друг друга. Они создают среду, в которой цены на серебро имеют реальные структурные основания для устойчивого роста. Это не рыночные настроения или временная волатильность; это отражение реальных изменений в управлении рисками глобальных институтов.

Тенденция к росту цен на серебро отражает не оптимизм, а реализм. Рост драгоценных металлов сигнализирует о том, что продвинутые экономические субъекты признают нестабильность существующей системы. Для инвесторов, рассматривающих возможность продолжения роста серебра, данные свидетельствуют о том, что более широкий экономический фон поддерживает устойчивое повышение цен. Вопрос не в том, вырастет ли серебро—а в том, насколько агрессивно политики отреагируют, чтобы сдержать последствия этих структурных проблем.