Объем USDC сократился на 1,3 миллиарда: структура резервов Circle находится на рассмотрении

Согласно последним официальным данным от Circle, экосистема USD Coin за прошедшую неделю претерпела заметные изменения: обращение USDC сократилось примерно на 1,3 миллиарда. Этот спад отражает значительный период выкупа, в ходе которого Circle сжег примерно 6 миллиардов USDC и выпустил 4,7 миллиарда за семидневный период, завершившийся 18 декабря. Такое чистое сокращение предложения вызывает важные вопросы о динамике рынка и настроениях пользователей относительно стейблкоина.

В настоящее время обращение USDC составляет 70,37 миллиарда токенов, что значительно меньше недавних максимумов. Последние показатели подчеркивают продолжающиеся рыночные корректировки в секторе стейблкоинов, поскольку спрос колеблется на различных блокчейн-экосистемах и торговых площадках.

Всплеск выкупа вызывает снижение обращения

Снижение на 1,3 миллиарда в предложении USDC возникло из-за несоответствия между выпуском и выкупом. Данные Circle показывают, что запросы на выкуп значительно превзошли новые выпуски в рассматриваемый период, что может свидетельствовать либо о получении прибыли институциональными инвесторами, либо о стратегическом ребалансировании портфелей среди крупных держателей USDC. Такие колебания типичны для высоколиквидных рынков стейблкоинов, где пользователи часто перемещают капитал между платформами.

Резервные активы: качество важнее количества

Что отличает подход Circle к обеспечению целостности USDC, так это состав резервных активов. Текущий резервный фонд, общим объемом около 77,5 миллиарда долларов, стратегически распределен по безопасным активам. В его структуре — 53,3 миллиарда долларов в срочных обратных выкупных соглашениях (по сути, краткосрочное кредитование финансовым институтам), а также 14,3 миллиарда долларов в краткосрочных казначейских облигациях, обеспечивающих ликвидность и безопасность. Дополнительно в депозитах у системно важных банковских учреждений находится около 9,2 миллиарда долларов, а примерно 700 миллионов долларов — в других банковских депозитах, что создает диверсифицированную и устойчивую структуру обеспечения.

Что это значит для стабильности USDC

Снижение обращения на 1,3 миллиарда, хотя и значительное в абсолютных цифрах, происходит в контексте общего рыночного присутствия USDC, превышающего 70 миллиардов долларов. Тщательно сформированный резервный портфель демонстрирует приверженность Circle обеспечивать каждый токен реальными, высококачественными активами. Даже при сокращении предложения соотношение резервов к обращению укрепляется, повышая доверие к фундаментальной стабильности и возможностям выкупа стейблкоина. Эта структурная устойчивость остается критически важной, поскольку USDC конкурирует в все более насыщенном рынке стейблкоинов.