Рост цен на кофе вызван укреплением бразильского реала и глобальной динамикой предложения

Глобальный рынок цен на кофе переживает значительный рост, вызванный сложным взаимодействием валютных движений, экспортных давлений и меняющихся условий предложения. Понимание этих факторов важно для участников рынка, отслеживающих тенденции цен на кофе в условиях сегодняшней волатильной ситуации на товарных рынках.

Взлёт рынка: цены на арабику и робусту демонстрируют сильный рост

Цены на кофейные товары сегодня значительно растут, при этом обе основные разновидности показывают впечатляющие прибавки. Контракты на арабику на март выросли на +11.60 пункта (+3.26%), достигнув двухнедельного максимума, в то время как цена на робусту ICE на март поднялась на +104 пункта (+2.48%). Такая двойная динамика подчеркивает устойчивый спрос и меняющиеся рыночные условия, которые способствуют росту цен на кофе по всему сектору.

Сильные показатели как в сегменте арабики, так и робусты отражают более широкие рыночные тенденции, выходящие за рамки простых расчетов спроса и предложения. Эти прибавки особенно заметны на фоне конкурирующих давлений со стороны различных производственных регионов и меняющихся глобальных запасов.

Укрепление бразильской валюты оказывает давление на экспортную активность, поддерживая цены на кофе

Основным фактором, вызвавшим рост цен на кофе сегодня, является укрепление бразильского реала, достигшего 20-месячного максимума. Этот скачок валюты создает противоречивую динамику: хотя более сильный реал благоприятен для экономики Бразилии в целом, он снижает привлекательность экспорта кофе по текущим ценам, поскольку производители получают меньше долларов США за единицу проданного кофе.

Экспортная активность Бразилии уже показывает влияние этого валютного давления. Cecafe сообщил, что экспорт зеленого кофе в декабре снизился на -18.4% до 2.86 миллиона мешков, при этом поставки арабики снизились на -10% по сравнению с прошлым годом до 2.6 миллиона мешков, а экспорт робусты упал на -61% год к году до 222,147 мешков. Этот спад поставок крупнейшего в мире производителя арабики напрямую поддерживает уровни цен на кофе.

Погодные условия в Бразилии дополнительно усиливают опасения по поводу предложения. Согласно данным Somar Meteorologia, регион Минус Gerais, крупнейший район выращивания арабики в Бразилии, получил всего 33.9 мм осадков за неделю, завершившуюся 16 января, что составляет лишь 53% от исторической нормы. Такое ниже среднего количество осадков является фактором, поддерживающим рост цен на кофе, поскольку вызывает вопросы о будущих возможностях производства.

Глобальный дисбаланс спроса и предложения и восстановление запасов формируют прогнозы

Хотя краткосрочное ограничение предложения поддерживает рост цен на кофе, долгосрочная картина дает смешанные сигналы. Агентство по прогнозу урожая в Бразилии, Conab, повысило свою оценку производства кофе в 2025 году на 2.4% до 56.54 миллиона мешков 4 декабря, что указывает на наличие запасов и потенциальные препятствия для устойчивости цен.

Вьетнам, крупнейший в мире производитель робусты, является еще одним важным фактором, формирующим динамику цен. Экспорт кофе Вьетнама в 2025 году вырос на +17.5% по сравнению с прошлым годом до 1.58 миллиона метрических тонн, согласно данным Национального статистического бюро. Производство ожидается на уровне +6% год к году до 1.76 миллиона метрических тонн (29.4 миллиона мешков), что является рекордом за 4 года. Ассоциация кофе и какао Вьетнама указала, что производство в 2025/26 году может быть на 10% выше по сравнению с предыдущим годом при благоприятных погодных условиях, что потенциально окажет давление на цены на робусту.

Динамика запасов и прогнозы производства: общая картина

Паттерны запасов показывают интересное противоречие краткосрочной силе цен на кофе. Запасы арабики, отслеживаемые ICE, достигли минимума за 1.75 года — 398,645 мешков 20 ноября, но затем восстановились до максимума за 2.5 месяца — 461,829 мешков к 14 января. Аналогично запасы робусты на ICE снизились до минимума за 1 год — 4,012 лотов 10 декабря, затем выросли до максимума за 1.75 месяца — 4,609 лотов недавно. Восстановление запасов создает медвежий фон для цен на кофе, несмотря на сегодняшние росты.

Международная организация кофе (ICO) 7 ноября сообщила, что мировые экспортные поставки кофе за текущий маркетинговый год (октябрь-сентябрь) снизились на -0.3% по сравнению с прошлым годом до 138.658 миллиона мешков, что указывает на более жесткие краткосрочные условия, остающиеся благоприятными для цен. Однако Служба иностранных сельскохозяйственных культур USDA (FAS) прогнозирует, что мировой урожай кофе в 2025/26 году увеличится на +2.0% по сравнению с прошлым годом до рекордных 178.848 миллиона мешков. В этот прогноз входит снижение производства арабики на -4.7% до 95.515 миллиона мешков и рост производства робусты на +10.9% до 83.333 миллиона мешков.

Прогнозы FAS рисуют сложную картину: ожидается, что производство кофе в Бразилии в 2025/26 году снизится на -3.1% до 63 миллионов мешков, в то время как производство во Вьетнаме вырастет на 6.2% до 30.8 миллиона мешков — максимум за 4 года. Эти региональные сдвиги предполагают, что хотя предложение из Бразилии может сузиться, глобальное изобилие из других регионов может в конечном итоге оказать давление на цены. FAS также прогнозирует, что конечные запасы в 2025/26 году снизятся на -5.4% до 20.148 миллиона мешков по сравнению с 21.307 миллионами мешков в 2024/25, что свидетельствует о постепенном сокращении запасов.

Перспективы рынка: что ждать от цен на кофе

Рост цен на кофе сегодня отражает немедленное влияние укрепления валюты Бразилии и сокращения экспортной активности. Однако долгосрочный тренд зависит от того, как будут развиваться прогнозы производства, глобальные уровни запасов и погодные условия. Напряжение между краткосрочным ограничением предложения из Бразилии и обилием робусты из Вьетнама, а также рекордными глобальными прогнозами производства, указывает на возможное столкновение цен с препятствиями, несмотря на текущий рост. Инвесторам и трейдерам, отслеживающим движения цен на кофе, следует внимательно учитывать эти конкурирующие факторы по мере развития ситуации в течение года.