Кровавая расправа! Мелкие инвесторы, объединяющиеся вокруг серебра, подверглись «учебнику» охоте, за три дня потеряли 40%, а ваши $BTC, $ETH станут следующими?

Прошлой пятницей один пользователь Reddit написал на форуме, что за один день он потерял всю свою годовую зарплату после уплаты налогов. Несколько дней назад серебро еще считалось символом борьбы розничных инвесторов против Уолл-стрит, форум был полон мемов с “алмазными руками” и обещаний отправить его на Луну.

Празднование закончилось за три дня. Цена серебра упала с более чем 120 долларов до уровня, где потеряла 40%, оставив на графике пропасть. Для розничных инвесторов, входивших на высоких уровнях, это был не откат, а массовое уничтожение. Место, где они надеялись разбогатеть, в итоге стало их могилой — “Миллионным ямой”.

Как всё это произошло? Когда мы говорим о “逼空” (short squeeze), хищники Уолл-стрит уже раскрывали пасть.

Рынок серебра январь 2026 года — полное отсутствие разума. По данным, только в январе частные инвесторы вложили в серебряные ETF рекордные 1 миллиард долларов. 26 января объем торгов одним серебряным ETF достиг 39,4 миллиарда долларов, почти сравнявшись с ETF на индекс S&P 500. Интерес к металлу ETF достиг уровня, сопоставимого с крупным американским индексом.

Аналитик Rhona O’Connell тогда отметила, что серебро сильно переоценено, оно впало в самореализующийся безумие, подобно Икару, летящему к солнцу, который в итоге сгорит. Социальные сети стали подогревать этот ажиотаж: количество постов выросло в 20 раз по сравнению с пятилетней средней. Розничные инвесторы пытались затопить рынок деньгами, забывая, что серебро — это “золотой с добавлением стероидов”, и его колебания очень яростны.

30 января случилась катастрофа. За несколько часов серебро пережило эпический обвал. СМИ быстро обвинили в этом назначение Кевина Уорша на пост председателя ФРС, заявляя, что ястребиная позиция негативно скажется на драгоценных металлах.

Но детали раскрыли правду: объявление о назначении было в 13:45, а крах начался еще в 10:30 утра. За три часа до новости цена уже упала на 27%. Назначение в ФРС — это лишь дымовая завеса, настоящим “инструментом массового уничтожения” стал маржинальный вызов.

За неделю до краха Чикагская товарная биржа дважды повышала маржинальные требования по серебряным фьючерсам, суммарно на 50%. Это означало, что розничный трейдер с полностью заложенным счетом мог внезапно потребовать дополнительно десятки тысяч долларов. Не смог? Система автоматически ликвидировала позицию, не считаясь с затратами.

Повышение маржи вызвало первый раунд принудительных продаж, снижение цены — еще больше принудительных продаж, и так возникла порочная цепочка. Розничные инвесторы оказались в самом низу этой цепи.

Когда розничные инвесторы вопили о помощи, что делали крупные игроки? Они ждали, чтобы сбросить активы по низкой цене и получить прибыль. Это не было незаконным, а было встроено в неравновесие рыночной структуры.

Некоторые аналитики раскрыли “учебник” действий крупных игроков в этом крахе. Первый шаг — получение экстренной ликвидности. В то время как биржа повышала маржу для розничных, банки получили рекордные 74,6 миллиарда долларов в экстренных кредитах от ФРС. Этот инструмент предназначен для предотвращения финансового кризиса, но им могут пользоваться только определенные учреждения. Розничные инвесторы не имеют доступа к таким каналам финансирования.

Второй шаг — наблюдение за рыночным хаосом. Внезапное повышение требований на 50% — это прямое давление на наличные у розничных, вызывающее автоматическую ликвидацию. А крупные игроки, использующие инструменты ФРС, имеют больше времени и гибкости для управления позициями. В панике розничные продают по худшим ценам, а крупные — стратегически распоряжаются активами.

Третий шаг — использование привилегий для арбитража. Например, крупный банк одновременно является крупнейшим держателем физического серебра и “аккредитованным участником”. В день краха цена ETF относительно чистой стоимости оказалась на 19% ниже. Аккредитованный участник купил ETF по низкой цене и обменял на более ценное физическое серебро. По данным, за день было обменяно около 51 миллиона акций, что принесло скрытую прибыль примерно в 7,65 миллиарда долларов. Такой арбитраж недоступен обычным инвесторам.

Четвертый шаг — использование деривативов. Этот банк также держит большие короткие позиции по серебру. Когда цена упала до 78,29 долларов, зафиксировано, что он взял 633 контракта, получив 3,1 миллиона унций физического серебра.

Эти четыре ключевых шага почти произошли в один день. Планировал ли Уолл-стрит целенаправленно? Невозможно подтвердить. Но они занимают позицию, позволяющую одновременно получать выгоду разными способами, что недоступно розничным инвесторам.

В этой ситуации миллионы розничных потеряли свои многолетние сбережения. Аналитики были правы — серебро навсегда остается ловушкой смерти. Финансовый рынок никогда не был честной ареной. Когда розничные пытаются бросить вызов системе, построенной на алгоритмах, рычаге и правилах, исход предопределен.

Серебро — не GameStop, оно — более жестокий бойня. Розничные думают, что идут на штурм Уолл-стрит, а на самом деле они копают себе могилу, вырывая “Миллионную яму”, и сами в нее прыгают.

Эта структурная слабость есть и в крипторынке, только в другой форме. Будь то драгоценные металлы или $BTC, $ETH — понимание правил игры и своего места важнее, чем погоня за нарративами и эмоциями. Истинная защита — в знаниях и управлении рисками.

#Walrus $WAL #Sui #DePIN @Walrus

Следите за мной: получайте аналитику и инсайты по крипторынку в реальном времени!

#Gate广场创作者新春激励 #Текущая ситуация: покупать или ждать? $BTC

$ETH

$SOL