Гонка за капитальные расходы: как технологические гиганты делают ставки миллиардов на ИИ

Технологический мир переживает беспрецедентный сдвиг в приоритетах расходов. Крупные корпорации вкладывают рекордные суммы в инфраструктуру, вычислительные мощности и системы искусственного интеллекта — сигнализируя о том, что эпоха экономных операций завершена. Этот рост капитальных затрат отражает фундаментальное убеждение: кто контролирует инфраструктуру ИИ, тот контролирует будущее.

Риск Tesla на 20 миллиардов долларов в автономию

Tesla лидирует в этой волне расходов с самым агрессивным планом инвестиций за всю историю. Компания планирует потратить более 20 миллиардов долларов только в 2026 году — более чем вдвое больше своих 8,5 миллиарда долларов, потраченных в прошлом году, и значительно превысив предыдущий пик в 11,3 миллиарда долларов в 2024 году. Илон Маск ясно дал понять: Tesla больше не просто автопроизводитель. Она ставит свою будущность на искусственный интеллект, робототехнику и автономные системы.

Эти капитальные затраты пойдут на строительство шести крупных объектов — включая заводы для переработки, производство батарей LFP, автономного автомобиля CyberCab, грузовика Semi, нового мегазавода и производства роботов Optimus. Помимо физической инфраструктуры, Tesla вкладывает огромные ресурсы в системы вычислений для ИИ, что является критически важным для масштабирования возможностей полного автопилота, флотилий роботакси и производства роботов.

Капитальные расходы также поддерживают стратегию Tesla по расширению бизнеса роботакси и увеличению производства Optimus — шаги, которые свидетельствуют о стремлении компании полностью выйти за рамки традиционного автомобильного производства.

Meta и Nebius: конкуренция в капитальных затратах накаляется

Tesla не один в этой гонке за расходы. Meta Platforms увеличивает свои капитальные затраты до 115–135 миллиардов долларов в 2026 году, что более чем в три раза превышает расходы 2024 года. Гигант социальных сетей и ИИ направляет эти средства на расширение инфраструктуры дата-центров, развитие передовых вычислительных мощностей и свои новые лаборатории Meta Superintelligence Labs.

Nebius, новый поставщик инфраструктуры ИИ, также действует агрессивно. Компания недавно повысила свои прогнозы по капитальным затратам с 2 до 5 миллиардов долларов на 2025 год, планируя обеспечить критические источники питания, землю и оборудование на ранних этапах. Этот быстрый рост позволит развернуть масштабные дата-центры и крупномасштабное внедрение GPU-инфраструктуры.

Почему капитальные затраты стали новой валютой

Взрыв капитальных затрат отражает простую реальность: ИИ и автономные системы требуют огромной вычислительной инфраструктуры. Дата-центры, GPU и специализированные чипы больше не являются опцией — это жизненно важные требования для сохранения конкурентоспособности. Компании по всему миру борются за физическую инфраструктуру, вычислительные мощности и передовое оборудование, чтобы опередить конкурентов.

Tesla, обладая почти 44 миллиардами долларов наличных и эквивалентов, обладает финансовыми возможностями для реализации своих амбиций. То же самое касается Meta и Nebius. То, что раньше считалось агрессивными капиталовложениями, сегодня выглядит как минимальный уровень для выживания в эпоху ИИ. Компании, делающие крупные ставки на капитальные затраты сегодня, позиционируют себя для доминирования в следующем десятилетии технологий.

Этот тренд распространяется далеко за пределы этих трех игроков. В целом, технологические гиганты увеличивают инвестиции в капитальные затраты, чтобы закрепить долгосрочные позиции в инфраструктуре ИИ, автономных системах и вычислительных мощностях. Послание ясно: в эпоху ИИ капитальные расходы — это не просто трата, а стратегическое оружие.