Pantera Capital поддерживает конкурента в сфере спортивных ставок Novig с раундом Series B на $75 миллионов

Новая волна платформ для событийных контрактов меняет подход к ставкам фанатов, при этом Novig выходит на рынок спортивных ставок как хорошо финансируемый конкурент устоявшихся prediction market.

Novig привлекла 75 миллионов долларов, чтобы конкурировать с Kalshi и Polymarket

В то время как платформы предсказаний Kalshi и Polymarket привлекают внимание инвесторов и регуляторов, стартап, ориентированный на спорт Novig, привлек новые инвестиции в размере 75 миллионов долларов, чтобы бороться с ними. Новый раунд финансирования серии B, возглавляемый венчурной компанией Pantera Capital, оценивает Novig в 500 миллионов долларов, что подчеркивает растущий интерес к предсказательным продуктам, сосредоточенным на спорте.

Однако компания входит в очень конкурентную нишу. Kalshi и Polymarket уже зарекомендовали себя как ведущие площадки для событийных контрактов, в то время как регуляторы продолжают внимательно следить за тем, насколько prediction market могут проникать в области, напоминающие традиционные азартные игры.

От решения Верховного суда до бумов prediction market

Спортивные ставки в США ранее были строго ограничены. Это изменилось после ключевого решения Верховного суда 2018 года, которое позволило отдельным штатам легализовать ставки на крупные лиги, такие как футбол, баскетбол и бейсбол. Это решение запустило nationwide регулирование букмекерских контор и открыло двери для новых финансовых видов ставок.

Более того, победа Kalshi в суде в 2024 году расширила возможности контрактов, которые prediction market могут легально размещать. Платформы быстро расширили свою деятельность за пределы погодных и развлекательных исходов, охватывая политику, макроэкономические события и спорт. Сегодня Kalshi генерирует подавляющую часть торгового объема за счет спортивных контрактов, несмотря на то, что некоторые штаты США пытаются ограничить или закрыть спортивные рынки.

Тем не менее, Novig позиционирует себя не вокруг регуляторных побед, а вокруг потребительского послания: существующие варианты используют пользователей через высокие комиссии и непрозрачное ценообразование, утверждают его основатели.

Предложение Novig: peer-to-peer, а не игра против казино

«Мы создали компанию, потому что почувствовали, что спортивные ставки сломаны», — рассказал соучредитель Jacob Fortinsky Fortune. «Наша миссия с первого дня — создать платформу, действительно ориентированную на современных спортивных бетторов, максимально удобную для пользователя, увлекательную и прибыльную».

Fortinsky начал разрабатывать Novig в 2021 году во время последнего курса в Гарварде вместе с соучредителем Kelechi Ukah. В следующем году они прошли акселератор Y Combinator, стремясь создать технологически продвинутую платформу для спортивных торгов, пока регуляторная среда prediction market оставалась неопределенной.

Однако эта среда была сложной. Polymarket, работающая на блокчейне, в 2022 году была запрещена для обслуживания пользователей из США после того, как регуляторы признали ее предлагающей нелицензированные ставки. Этот случай подчеркнул риски для платформ, балансирующих на грани между азартными играми и финансовыми рынками.

Эволюция регулирования и переход к надзору CFTC

Изначально Novig выбрала классический путь, зарегистрировавшись как регулируемый оператор спортивных ставок в Колорадо. Позже она перешла к модели типа лотереи, чтобы расширить охват, оставаясь в рамках правил штата. Однако ни один из подходов не позволил Novig работать по всей стране, а структура лотереи вызвала новые юридические возражения со стороны регуляторов штатов.

Теперь Novig подает заявку на работу под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Fortinsky надеется, что процесс получения разрешения займет около шести месяцев, что позволит платформе перейти в более четкую рамку финансового рынка, а не рассматриваться как казино или букмекерская контора.

В своем выступлении Fortinsky утверждает, что event-маркеты Novig отличаются от традиционных операторов, таких как FanDuel. Поскольку сделки совершаются напрямую между участниками, пользователи не делают ставки против казино. Теоретически эта структура должна обеспечить лучшие цены для активных спортивных трейдеров.

Комиссии, «vig» и модель без комиссий Novig

Где Novig видит свою явную разницу с Kalshi — это стоимость. Стартап утверждает, что тарифы Kalshi делают торговлю слишком дорогой для частых или мелких участников. В отличие от этого, Novig не взимает комиссию с розничных трейдеров, что является частью его бренда: название — игра слов на «vig», традиционной комиссии, которую sportsbooks взимают с ставок.

Вместо монетизации через пользовательские комиссии Novig планирует взимать плату с институциональных участников, обеспечивающих ликвидность на платформе. Это означает, что обычные пользователи часто торгуют против так называемых «умных денег», а не против централизованного оператора. Однако Fortinsky говорит, что около 20% bettors Novig, вероятно, будут прибыльными, что он описывает как «все еще печально», но значительно выше типичных показателей выигрыша на существующих платформах.

По мнению Fortinsky, эта структура делает платформу Novig ближе к финансовой бирже, чем к казино, что выравнивает стимулы между компанией и ее наиболее активными пользователями.

Создано для спортивных фанатов, а не крипто-натуралов

На более фундаментальном уровне Fortinsky утверждает, что Novig разработана с нуля для спортивных фанатов. Kalshi и Polymarket изначально делали акцент на контрактах по политике, макроэкономике и нишевым темам, лишь позже расширившись в спорт. Novig, напротив, позиционирует себя как чисто спортивный продукт с механиками финансового рынка внутри.

«Наш основной тезис как компании — что средний спортивный фанат гораздо более склонен использовать приложение, бренд и продукт которого действительно созданы с учетом спорта, а не криптовалют или войн в Южной Америке», — сказал Fortinsky. Кроме того, компания делает ставку на более чистый пользовательский опыт и более узкие спреды, чтобы привлечь серьезных фанатов, которые уже следят за данными и коэффициентами.

Остается вопрос, насколько такой подход будет полезен для спортивной культуры. Критики и некоторые регуляторы считают, что современные prediction платформы фактически являются новой оберткой для азартных игр, вызывая привычные опасения по поводу зависимости и защиты потребителей.

Азартные игры или финансовая торговля? Этический и правовой спор

Fortinsky отвергает идею, что Novig — это просто еще одна букмекерская контора. «В конечном итоге финансовая торговля и ставки в какой-то степени сходятся», — говорит он. «В разговорной речи мы явно не рассматриваем то, что делаем, как азартные игры». Для него спортивные ставки становятся частью более широкого спектра рисковых активностей — от торговли опционами до фэнтези-турниров.

Различие может казаться тонким, но некоторые регуляторы считают, что event-контракты попадают под юрисдикцию финансовых органов, а не чистых азартных игр. Глава CFTC Michael Selig недавно заявил в статье в Wall Street Journal, что такие рынки полностью подпадают под его полномочия и могут «служить законным экономическим функциям». Если эта позиция будет закреплена, платформы вроде Novig смогут работать на масштабах.

Однако размытые этические границы, связанные с участием спортсменов и лиг, остаются. Fortinsky утверждает, что для многих фанатов размещение небольших, информированных ставок — это просто продолжение их увлечения, а не отдельная зависимость.

Изменение опыта фанатов и что будет дальше

Для Fortinsky спортивные ставки — это не только о прибыли, а о углублении вовлеченности. «Для многих спортивных фанатов это усиливает их интерес, удовольствие и фанатский опыт», — говорит он. По его мнению, основная проблема не в ставках как таковых, а в том, что они превращены в «коммодитизированный продукт», управляемый операторами казино, стремящимися максимизировать доход за счет фанатов.

Novig делает ставку на peer-to-peer структуру рынка, ориентацию на спортивный бренд и модель без комиссий для розничных пользователей, чтобы занять свою нишу в насыщенном рынке. Однако успех будет зависеть от того, насколько эффективно платформа сможет адаптироваться к меняющемуся регулированию, отличаться от таких игроков, как Kalshi и Polymarket, и убедить пользователей, что торговля исходами должна больше напоминать инвестиции, а не поход в казино.

В целом, серия B Novig на 75 миллионов долларов под руководством Pantera Capital позиционирует стартап как важного нового участника рынка prediction market, ориентированного на спорт в США, но его долгосрочный успех будет зависеть от регулирования, принятия пользователями и того, как размывается граница между ставками и торговлей.