Texas Instruments выросла на 9.9% на фоне неожиданного роста дата-центров

Акции Texas Instruments выросли на 9,9% в среду после публикации отчета о доходах за четвертый квартал 2025 года, несмотря на то, что компания не достигла целей по выручке и прибыли. Энергичная реакция рынка показала, что внимание инвесторов сместилось с традиционных показателей на новые стратегические преимущества TI, особенно в сегменте быстрорастущих дата-центров.

Парадокс прибыли

На первый взгляд, результаты TI за четвертый квартал выглядели разочаровывающими. Выручка составила 4,42 миллиарда долларов, немного уступая прогнозу аналитиков в 4,45 миллиарда. Прибыль на разводненную акцию составила 1,27 доллара, что чуть ниже ожидаемых 1,29 доллара. Однако эти основные показатели скрывали более сложную картину. Компания столкнулась с неожиданными расходами в размере 0,06 доллара на акцию, связанных с обесценением гудвила и налоговыми корректировками. Исключая эти разовые расходы, прибыль TI значительно превышала ожидания аналитиков.

Настоящий драйвер рынка проявился за пределами стандартных финансовых метрик. Прогнозы на будущее постоянно превышали текущие оценки Уолл-стрит, а производственный завод в Шермане, Техас, ускорил график производства сверх внутренних сроков. Этот завод специализируется на регуляторах напряжения для инфраструктуры высокопроизводительных дата-центров, что позиционирует TI для захвата быстро растущего рынка.

Рост на 9,9% говорит о тенденциях в дата-центрах

Что действительно оправдало рост на 9,9%, так это необычное событие: заказы на оборудование для дата-центров выросли на 70% по сравнению с прошлым годом. Чтобы понять важность этой цифры, стоит учесть, что в прошлом году операции дата-центров едва ли рассматривались как отдельный бизнес-сегмент. Этот взрывной рост превратил нишевое предложение в значительный источник дохода, который стал достаточно важным, чтобы о нем говорили на конференции по результатам.

Этот сдвиг приходит в подходящий момент для TI. Гиганты отрасли, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company и Samsung, сталкиваются с ограничениями по мощности из-за высокого спроса на ускорители ИИ и память. Возможность расширять производство без ограничений по мощности дает TI конкурентное преимущество.

Внутреннее производство как стратегическая защита

В отличие от конкурентов, зависимых от азиатских цепочек поставок, TI управляет основными производственными мощностями в Техасе и Юте. Эта внутренняя производственная база защищает компанию от растущих тарифных рисков, влияющих на всю полупроводниковую отрасль. Руководство явно избегало комментариев по тарифам во время отчета — заметное отличие от конкурентов, борющихся с проблемами цепочек поставок.

Полупроводниковая индустрия все больше осознает, что место производства — это конкурентное преимущество, а не просто товарный фактор. Возможность самостоятельно производить чипы позволяет TI поддерживать объемы производства именно тогда, когда сторонние производственные партнеры испытывают нагрузку. В сочетании с ростом сегмента дата-центров это производственное преимущество объясняет, почему инвесторы проигнорировали недобор выручки на 9,9%.

Что на самом деле означает рост на 9,9%

Рост на 9,9% в среду отражает доверие инвесторов к стратегической трансформации TI. Компания успешно перешла от защиты зрелых рынков к захвату взрывного роста в инфраструктуре дата-центров. Хотя по традиционным метрикам результаты могли разочаровать, прогнозы на будущее и операционные показатели рисуют картину полупроводниковой компании, ориентированной на самые мощные долгосрочные тренды отрасли. Для инвесторов, оценивающих технологические акции, развитие TI показывает, как стратегия производства и позиционирование на рынке могут быть важнее любой квартальной отчетности.