Две акции электромобилей с значительным потенциалом роста: QuantumScape и Ferrari

Глобальный переход к электромобилям представляет собой одну из самых значимых инвестиционных возможностей этого десятилетия. По мере того как автопроизводители ускоряют отказ от двигателей внутреннего сгорания, у инвесторов появляется множество способов участвовать в этой трансформации — от традиционных производителей, адаптирующих свои производственные линии, до новых технологических компаний, разрабатывающих решения следующего поколения аккумуляторов. В рамках рынка акций электромобилей выделяются QuantumScape и Ferrari как особенно интересные возможности, каждая из которых выбирает совершенно разный путь для получения ценности от революции в сфере EV.

Твердотельные аккумуляторы как прорывная технология

QuantumScape заняла лидирующие позиции в области инноваций аккумуляторных технологий благодаря разработке твердотельных литий-металлических аккумуляторов. В отличие от обычных литий-ионных батарей, эта технология обещает более быстрое зарядное время, увеличенный запас хода, повышенную безопасность и снижение производственных затрат — фактически решая все основные проблемы, которые исторически сдерживали распространение электромобилей.

Прогресс компании в направлении коммерциализации является важным поворотным моментом. К 2026 году QuantumScape перейдет от чисто исследовательской организации к предприятию, приносящему доход, что значительно снизит инвестиционные риски и может привлечь институциональный капитал. В третьем квартале 2025 года компания достигла ключевого этапа, отправив образцы B1 своей ячейки QSE-5 и продемонстрировав прогресс в производственном процессе Cobra, приближая коммерческое масштабирование производства.

Более того, особенно важно, что совместное предприятие QuantumScape с PowerCo — подразделением аккумуляторных технологий Volkswagen Group — подтверждает реальную работоспособность технологии на практике. В рамках этого партнерства PowerCo получила лицензию на массовое производство аккумуляторных систем QuantumScape для примерно миллиона автомобилей в год, а QuantumScape получает постоянные роялти. Эта договоренность дает инвесторам возможность видеть реальные коммерческие успехи, а не только спекулятивные обещания.

Альтернативный путь Ferrari: прибыльность гибридных технологий

Ferrari представляет совершенно другую инвестиционную стратегию в сегменте акций электромобилей. В то время как многие связывают Ferrari исключительно с высокопроизводительными двигателями внутреннего сгорания, компания выбрала более прагматичный путь к электрификации через гибридные технологии, а не поспешное внедрение полностью электрических автомобилей.

Этот взвешенный подход оказался стратегически более выгодным. В третьем квартале 2025 года гибридные автомобили составляли 43% от общего объема поставок Ferrari — значительный рост, который продолжает ускоряться. Особенно важно, что Ferrari сохраняет ценовую власть и уровень прибыльности, с которыми многим производителям EV приходится бороться. Операционные маржи компании демонстрируют стабильное расширение, что отражает прочные конкурентные преимущества, связанные с позиционированием в сегменте роскоши.

В отличие от проблем, с которыми сталкиваются крупные автопроизводители, полностью переключающиеся на электромобили и затем сокращающие сроки реализации своих амбициозных планов, Ferrari избегает сжатия маржи и давления на прибыльность, характерных для конкурентов. Стратегия гибридных технологий позволяет компании получать премиальные доходы как от высокомаржинальных суперкаров с двигателями внутреннего сгорания, так и от все более прибыльных гибридных вариантов, одновременно готовясь к запуску полностью электрических моделей без немедленных потерь в прибыльности.

Сравнение рисков и доходности

Эти две акции электромобилей представляют собой принципиально разные профили риска и доходности. QuantumScape предлагает трансформирующий потенциал роста, если его твердотельные аккумуляторы достигнут широкого распространения и смогут производиться в масштабах — что потенциально принесет значительную прибыль инвесторам с высокой толерантностью к риску. Однако этот путь связан с существенной неопределенностью; коммерциализация аккумуляторных технологий исторически оказывалась более сложной, чем прогнозировалось, а конкуренция в области аккумуляторов остается жесткой.

Ferrari предлагает менее волатильный путь участия в переходе на электромобили, благодаря сильному бренду, подтвержденной прибыльности и постепенному движению к электрификации, что минимизирует риски реализации. Гибридная стратегия компании обеспечивает стабильные краткосрочные денежные потоки и закладывает техническую основу для будущих электроплатформ.

Как принять инвестиционное решение

Для инвесторов, желающих получить экспозицию к возможностям рынка электромобилей, выбор между этими компаниями зависит от уровня риска и временного горизонта. QuantumScape подходит тем, кто готов терпеть волатильность в обмен на потенциальные прорывные доходы от коммерциализации аккумуляторных технологий. Ferrari привлекает тех, кто ищет более стабильные доходы от роскошного автопроизводителя, использующего свой бренд и прибыльность для осознанного участия в переходе на электромобили. Обе компании заслуживают внимания в рамках диверсифицированного портфеля, ориентированного на получение ценности от глобальных трендов электрификации.