Скрытые недостатки инвестирования в золото: что должны знать инвесторы

Хотя золото на протяжении тысячелетий было символом богатства и безопасности, недостатки инвестирования в золото часто ставят новичков в тупик. Многие инвесторы привлекаются к золоту благодаря его репутации безопасного актива, но мало кто понимает существенные недостатки, связанные с владением этим драгоценным металлом. Прежде чем добавить золото в свой портфель, важно понять эти критические ограничения.

Почему золото не генерирует доход

Одним из самых фундаментальных недостатков инвестирования в золото является его полное отсутствие дохода. В отличие от акций, выплачивающих дивиденды, или облигаций, приносящих проценты, золото зарабатывает деньги только при росте цены. Это важное отличие, которое многие инвесторы игнорируют.

Недвижимость приносит арендный доход. Корпоративные акции выплачивают квартальные дивиденды. Государственные и корпоративные облигации обеспечивают стабильные процентные выплаты. А золото? Оно хранится в сейфе или депозитном ячейке и ничего не приносит, пока вы его держите. Ваша прибыль полностью зависит от того, заплатит ли кто-то в будущем больше за золото, чем вы заплатили за него.

Этот вакуум дохода особенно проблематичен в стабильных или падающих рынках. Когда цены на золото застаиваются, ваша инвестиция не приносит дохода — положение, в которое редко попадают другие активы.

Реальная стоимость владения золотом

Помимо стоимости покупки, владение золотом связано с существенными скрытыми расходами, которые снижают общую доходность. Многие инвесторы не учитывают эти расходы до тех пор, пока не становится слишком поздно.

Если вы храните золото дома, вам придется учитывать транспортные расходы при его приобретении и, скорее всего, страховые взносы от кражи. Однако хранение больших объемов золота у себя дома рискованно. Большинство серьезных инвесторов выбирают банковские сейфовые ячейки или частные хранилища, за использование которых взимается ежегодная плата.

Эти расходы на хранение и страхование могут показаться незначительными, но они накапливаются ежегодно. 1% годовая комиссия на инвестицию в золото в размере 100 000 долларов обойдется вам в 1000 долларов в год. За два десятилетия это уже 20 000 долларов, которые напрямую уменьшают вашу чистую прибыль. Некоторые хранилища взимают значительно больше, делая бремя расходов еще тяжелее.

Налоговая нагрузка на физические инвестиции в золото

Здесь скрывается один из самых суровых недостатков: налоговое обращение с золотом значительно хуже, чем с другими инвестициями. Когда вы продаете физическое золото с прибылью, вы обязаны заплатить налог на прирост капитала. При долгосрочном владении ставка налога на золото достигает до 28% — значительно выше, чем у большинства других активов.

Сравните это с акциями и облигациями: долгосрочный налог на прирост капитала составляет максимум 20%, а большинство инвесторов платит всего 15%. Это разница в 13 процентных пунктов. Если вы заработали 100 000 долларов на продаже золота, вам придется заплатить до 28 000 долларов федеральных налогов. За тот же доход на акциях — примерно 15 000 долларов. То есть вы платите на 13 000 долларов больше только потому, что выбрали золото.

Когда золото действительно показывает низкую эффективность

Исторические данные показывают неприятную правду: золото — посредственный долгосрочный актив. С 1971 по 2024 год фондовый рынок давал среднегодовую доходность 10,70%. За тот же период золото приносило всего 7,98% в год. Эта, казалось бы, небольшая разница в 2,72% значительно накапливается за десятилетия.

При начальной инвестиции в 100 000 долларов и ежегодных взносах эта разница приводит к сотням тысяч долларов за 30 лет. Золото также показывает плохие результаты в периоды сильной экономики. Когда экономика процветает и растут корпоративные прибыли, инвесторы переключаются из золота в активы роста. В такие периоды, которые исторически встречаются чаще рецессий, золото зачастую теряет деньги.

Кризис 2008–2012 годов дал золоту рост более чем на 100%, так как панические инвесторы бежали в безопасность. Но именно в кризисные моменты золото показывает свои сильные стороны. В большинстве обычных экономических лет золото остается в стороне и показывает низкую доходность.

Меньшая ликвидность физических активов

Физические золотые слитки и монеты notoriously трудно быстро купить или продать. В случае чрезвычайной ситуации золото создает трение. Вам нужно найти дилера, проверить цену, организовать транспортировку и дождаться расчетов.

Электронные альтернативы, такие как ETF и акции на золото, гораздо более ликвидны — их можно продать мгновенно через брокерский счет. Но если вы выбрали физическое золото за его «осязаемость», вы жертвуете этой гибкостью. Эта проблема ликвидности особенно болезненна именно тогда, когда вам нужны деньги больше всего.

Стратегические способы инвестирования в золото (если уже решили)

Если вы решили, что определенное золото в вашем портфеле оправдано, эксперты рекомендуют ограничить его до 3–6% от общего объема инвестиций, в зависимости от вашей толерантности к риску. Такой небольшой процент обеспечивает некоторую защиту от инфляции, не мешая долгосрочному росту.

При покупке золота выбирайте стандартизированные инвестиции с подтвержденной чистотой. Инвестиционные слитки должны быть не менее 99,5% чистого золота. Монеты, чеканенные государством, такие как American Gold Eagle, Canadian Maple Leaf и South African Krugerrand, гарантируют стабильное качество. Избегайте нестандартизированной ювелирной или коллекционной продукции — ювелиры добавляют наценки, уменьшающие вашу фактическую долю золота.

Для повышения ликвидности без головной боли с хранением рассмотрите акции, ETF и паевые фонды, связанные с золотом. Эти инвестиции отслеживают или получают прибыль от цен на золото и позволяют торговать ими мгновенно. Еще один вариант — золотовалютный IRA, который позволяет держать физическое золото внутри налогово-выгодного пенсионного счета с отсрочкой налогов.

Всегда покупайте у проверенных дилеров с подтвержденной репутацией. Проверьте отзывы в Better Business Bureau и сравните комиссии у разных продавцов — спреды (наценки над спотовой ценой) значительно различаются.

Итог: недостатки золота

Понимание недостатков инвестирования в золото требует честной оценки: этот актив не приносит дохода, связан с скрытыми расходами на хранение и страхование, подвергается суровому налоговому режиму и в долгосрочной перспективе показывает худшие результаты, чем акции. Золото выполняет определенные функции — диверсификацию портфеля во время кризисов и защиту от инфляции в особых условиях.

Но золото никогда не должно становиться основой вашей инвестиционной стратегии. Перед изменением портфеля проконсультируйтесь с финансовым советником. Он поможет определить, оправданы ли недостатки инвестирования в золото по сравнению с ограниченной защитой, которую оно предоставляет, или лучше выбрать другие активы, соответствующие вашим финансовым целям.