Криптовалютный рынок ослаб из-за геополитической ситуации?

Настроение на криптовалютных рынках в настоящее время явно очень низкое

Среди различных причин, лежащих в основе этой ситуации, есть ли также геополитические факторы?

Хотя прямых связей между геополитической напряжённостью и настроением на крипторынке может и не быть, кажется, что существует хотя бы прямая связь, что довольно очевидно.

Индекс VIX

Индекс VIX, или индекс волатильности CBOE, известен как «индекс страха».

Это индекс, рассчитываемый на основе цен опционов на индекс S&P 500, который измеряет ожидаемую годовую волатильность

Проще говоря, это показатель, который оценивает, насколько турбулентным инвесторы ожидают американский фондовый рынок в ближайшем будущем

К концу 2025 года значение индекса VIX было ниже 14 пунктов, что считается средне-низким уровнем

Однако к началу 2026 года оно уже поднялось до 15, а к концу января снова выросло примерно до 20, что также примерно соответствует текущему уровню

Хотя исторически он достигал гораздо более высоких пиков, например, в апреле прошлого года, когда он превысил 50 пунктов после объявления Трампом так называемых «взаимных» тарифов, текущий уровень вовсе нельзя считать низким. Более того, с сентября 2024 года среднегодовое значение растёт, увеличившись с 15 до более чем 18 пунктов

Страх

Всё это можно интерпретировать как признак того, что в американских фондовых рынках присутствует некоторый распространённый страх, хотя он и незначителен, по крайней мере, пока

Этот страх, безусловно, частично обусловлен опасениями относительно деятельности администрации Трампа, но он также несомненно обусловлен геополитической напряжённостью, которая тесно влияет на США, а также разрушительными инновациями, вызванными ИИ

Этот страх неизбежно распространяется и на криптовалютные рынки, а также усиливается

Например, с момента победы Трампа на выборах в ноябре 2024 года, тенденция цены Биткоина иногда имела обратную корреляцию с индексом VIX

Конкретно, начиная с 10 октября, индекс VIX покинул отметку 15 и сначала поднялся до 20 в ноябре, затем снова в конце января, и в последние дни. Во всех трёх случаях цена Биткоина падала

Следовательно, существует прямая, хотя и обратная, корреляция, по крайней мере, между ценой Биткоина и индексом страха, что в конечном итоге влияет на весь криптовалютный рынок

Криптовалютный рынок

Тенденция цены Биткоина очень похожа на ту, что у Ethereum и Total3, по крайней мере, с августа 2025 года

Total3 — это общая рыночная капитализация альткоинов за исключением Биткоина, Ethereum и стейблкоинов, и вместе с BTCUSD и ETHUSD позволяет измерять эффективность всего крипторынка

Тот факт, что эти три метрики показывают очень похожую тенденцию с августа 2025 года, говорит о том, насколько сильно Биткоин влияет на весь криптовалютный рынок

Другими словами, тенденция цены BTC в долларах обратно коррелирована с индексом страха, а цена альткоинов, включая ETH, — в свою очередь, коррелирована с ценой BTC

В данный момент опасение, что США могут начать войну с Ираном, также держит индекс VIX на высоком уровне, настолько, что можно сказать, что геополитическая напряжённость оказывает косвенное влияние на крипторынок

Проблема ликвидности

Честно говоря, существует ещё одна проблема, лежащая в основе этого вопроса

Это проблема, напрямую связанная с доступной ликвидностью на рынках.

Следует отметить, что тенденция цены Биткоина в долларах тесно связана с колебаниями долларовой ликвидности, присутствующей на финансовых рынках

Однако речь идёт не только о абсолютном объёме ликвидности, а скорее о том, сколько именно её находится в финансовых рынках и как она циркулирует

Из примерно 22 триллионов долларов, существующих в виде денежной массы M2, лишь небольшая часть находится в финансовых рынках, поскольку большая часть используется в потребительском секторе или в B2B-рынках

Фактически, правительство США уже несколько недель держит в своих банковских счетах почти триллион долларов, фактически выводя их из рынков

Основной страдающей стороной является Биткоин, поскольку он — единственный актив, рыночная стоимость которого в основном зависит от ликвидности. Другие активы, такие как акции, зависят лишь частично от ликвидности и потому страдают меньше

Например, золото и серебро находятся near their highs, именно потому, что золото — это главный актив-убежище в периоды страха

Следовательно, проблемы для крипторынка создают не только геополитическая напряжённость, но и чрезмерное истощение ликвидности на рынках со стороны правительства США.