Другой взгляд на цикл Bitcoin: действительно ли бычий рынок уже начался?

Очень поучительный факт: В истории Биткоина никогда не происходил полноценный бычий рынок, когда индекс PMI постоянно оставался ниже 50 на протяжении всего этого периода.

PMI ниже 50 означает экономическую сжатость — снижение производства, ужесточение ликвидности, преобладание оборонительной психологии. В такой ситуации денежные потоки обычно предпочитают безопасность вместо рискованных активов. Это вызывает важный вопрос: 👉 За последние несколько лет резкий рост цены Биткоина действительно был «правильным» бычиым рынком? «Квази бычий рынок» — частичный бычий рынок? Аналитик Sminston ввел термин «квази бычий рынок» (частичный бычий рынок). Это довольно точное описание прошедшего цикла. С точки зрения цен, Биткоин явно прошел через сильный рост. Инвесторы все еще получают значительную прибыль, покупая на дне и держа. Но если смотреть с макроэкономической точки зрения: PMI в большинстве времени ниже 50 Процентные ставки остаются высокими Глобальная ликвидность еще не взорвалась Денежно-кредитная политика остается жесткой То макрооснова скорее напоминает медвежий рынок (фон медвежьего рынка). Другими словами: 📈 Цены растут по технической структуре, но 🌎 экономическая среда еще не поддерживает устойчивую сверхцикл роста. Настоящий бычий рынок еще впереди? История показывает, что самые сильные циклы роста Биткоина обычно сопровождаются: PMI выше 50 (экономический рост) Изобильной ликвидностью Политикой мягкой монетарной политики Распространением настроения risk-on Когда эти факторы одновременно присутствуют, новые спекулятивные деньги действительно начинают активно входить. Именно в такой среде формируется «полный бычий рынок» — когда цены не просто растут, а растут экспоненциально. Если эта гипотеза верна, то прошедший цикл может быть лишь «прелюдией» к полноценному бычьему рынку. Полноценный бычий рынок — с сочетанием: Халвинга, Цикла ликвидности, И глобального экономического расширения — возможно, еще не начался. Что это значит для инвесторов? Не следует путать восстановление цен с долгосрочным структурным бычиым рынком. Следить за PMI и глобальным циклом ликвидности так же важно, как и за техническим анализом. Если PMI снова превысит 50 и останется стабильным, это может стать подтверждением начала настоящего роста. Рынок всегда опережает ожидания большинства. И иногда самое опасное — не снижение рынка, а вера в то, что вершина уже достигнута, в то время как более крупный цикл еще не начался. Настоящий бычий рынок Биткоина… возможно, еще впереди.