#USIranTensionsImpactMarkets

Геополитическая обстановка в Западной Азии остается взрывоопасно нестабильной на шестой день конфликта, с ситуацией 6 марта 2026 года, отмеченной интенсивными военными действиями и напряженной политической риторикой. Совместная операция США и Израиля «Эпическая ярость», начавшаяся 28 февраля и приведшая к гибели Верховного лидера Ирана, аятоллы Али Хаменеи, кардинально изменила динамику конфликта. В четверг президент Дональд Трамп подтвердил, что Тегеран налаживает контакты с США, спрашивая «как заключить сделку» на фоне разрушительных ударов. Однако в значительном ужесточении позиции США Трамп заявил, что эти запросы пришли «немного поздно», утверждая, что Америка теперь хочет «больше бороться, чем они». Он похвастался эффективностью кампании, заявляя, что иранский флот «исчез», за три дня уничтожено 24 корабля, а силы США и Израиля разбирают иранские ракетные и беспилотные возможности «каждый час». В прямом призыве к смене режима Трамп призвал членов иранских вооруженных сил и дипломатов сложить оружие, запросить убежище и помочь сформировать «новый и лучший Иран», предлагая иммунитет тем, кто сотрудничает, и угрожая «абсолютно гарантированной смертью» тем, кто этого не сделает.

Эскалация конфликта продолжает оказывать потрясения на мировые энергетические рынки, хотя цены в пятницу утром демонстрировали сложную дивергенцию. После роста более чем на 8% в четверг до 18-месячного максимума выше $81 барреля, нефть West Texas Intermediate (WTI) снизилась в ранней азиатской торговле более чем на 2,5%, опустившись примерно до $78,93 за баррель. Однако это коррекционное снижение было неравномерным, поскольку нефть Brent, глобальный эталон, сохранила свою силу, удерживаясь около $85,41 за баррель после почти 5%-ного роста. Самое заметное движение наблюдалось в нефти Murban, флагманском сорте ОАЭ, которая взлетела почти на 16%, сигнализируя о сильной локальной панике по поводу перебоев с поставками в Персидском заливе. Основной причиной этой энергетической тревоги является эффективная блокада Ормузского пролива, через который проходит пятая часть мировых нефтяных запасов. Судоходство резко замедлилось, и, по данным, около 300 нефтяных танкеров застряли, атаки на танкеры, такие как инцидент с судном Sonangol Namibe под флагом Багамских островов, сделали перевозки чрезвычайно рискованными. Аналитики JPMorgan предупреждают, что если пролив останется заблокированным, поставки нефти из Ирака и Кувейта могут быть нарушены в течение нескольких дней, что потенциально уберет с рынка 3,3 миллиона баррелей в день. Уже сейчас Ирак сократил добычу почти на 1,5 миллиона баррелей в сутки, а Катар объявил форс-мажор по экспорту СПГ, восстановление которого, по прогнозам, займет как минимум месяц.

Финансовые последствия этих напряжений оказались серьезными и широко распространенными: инвесторы по всему миру пересчитывают риски. В четверг Уолл-стрит понесла значительный удар: индекс Dow Jones Industrial Average рухнул на 784 пункта, что составляет 1,61%, закрывшись на уровне 47 954,74 пункта, при этом в какой-то момент падение превысило 1 100 пунктов на фоне роста цен на нефть. Индекс S&P 500 снизился на 0,56%, а Nasdaq Composite — на 0,26%. Обвал возглавили циклические акции, чувствительные к экономическому росту, такие как Boeing и Caterpillar, поскольку рынки закладывали риск замедления из-за продолжительных высоких цен на энергоносители. Эта опаска перешла и в азиатские рынки в пятницу, которые демонстрируют худшую за шесть лет неделю. Индекс MSCI Asia Pacific снизился еще на 0,5%, потеряв примерно 7% с начала конфликта, при этом лидерами падения стали Япония и Австралия. Индекс волатильности CBOE VIX, так называемый «индекс страха» Уолл-стрит, вырос более чем на 12%, достигнув 23,75, что свидетельствует о повышенной тревожности инвесторов.

Рост цен на нефть критически меняет ожидания по денежно-кредитной политике, вновь вызывая опасения инфляции. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,1460%, достигнув максимума за месяц, а доходность 2-летних — до 3,5990%. Этот скачок напрямую бросает вызов планам Федеральной резервной системы по ставкам. Оценки рынка по снижению ставок в этом году значительно сократились: с 59 базисных пунктов до 38, что указывает на то, что заложена одна понижательная ставка на 25 базисных пунктов, а вторая — под вопросом. Ожидаемая инфляция по 10-летней индексу breakeven выросла почти до 2,33%, что подчеркивает растущие опасения о стагфляции, когда война поднимает цены, но может замедлить экономический рост. Нэнси Ванден Хутен из Oxford Economics отметила, что при стабильных заявках на пособия по безработице нет никаких признаков того, что ФРС изменит свою позицию «удержания» политики до июня.

Эта новая инфляционная среда создала «парадокс безопасных активов»: традиционные активы, такие как золото, падают, несмотря на продолжающийся конфликт. Спотовое золото в четверг снизилось на 1,2%, закрывшись на уровне $5 080,88 за унцию, после кратковременного скачка выше $5 194. Основными причинами стали укрепление доллара и рост доходностей по облигациям, что увеличивает альтернативные издержки хранения бездоходного золота. Как объяснил Барт Мелек, руководитель отдела стратегий по товарам в TD Securities, рынок сосредоточен на риске инфляции, вызванном нефтью, а рост доходностей по облигациям обычно негативно влияет на золото. Индекс доллара вырос на 0,25%, достигнув 99,05, что делает его лучшей за неделю за последние годы. В то время как золото сталкивается с этими трудностями, энергетический кризис оказывает ощутимое влияние на потребителей: фьючерсы на дизельное топливо в США достигли максимума с января 2023 года, а цены на топливо в рознице по всему миру резко выросли.

Добавляя еще один слой сложности в глобальную экономическую картину, США приступили к ужесточению контроля за развитием технологий. В четверг было сообщено, что американские власти подготовили новые правила, предусматривающие создание «глобальной системы лицензирования» для экспорта передовых чипов для ИИ. Эта масштабная новая схема потребует от компаний, таких как NVIDIA и AMD, получать одобрение правительства США практически на все экспортные поставки их ускорителей ИИ, превращая США в глобального стража инфраструктуры искусственного интеллекта. Эта новость оказала давление на акции производителей чипов, акции NVIDIA и AMD упали до минимальных значений сессии, и добавила неопределенности в уже и без того нестабильный технологический сектор.