Доллары венчурного капитала, инвестированные в женщин-основателей, удвоились и достигли рекордных $73 миллиардов в прошлом году — но Anthropic и Scale AI исказили данные

Бум ИИ не только меняет технологии. Он искажает уже и без того хрупкую экосистему для женщин-основателей. Согласно последнему отчету US All In: Female Founders in the VC Ecosystem от Pitchbook, две трети каждого доллара венчурных инвестиций в США, направленных на стартапы с женщинами-основателями в прошлом году, пошли в ИИ, и почти половина этих средств была сосредоточена всего в двух компаниях: Anthropic и Scale AI. Тем временем, бывший CTO OpenAI Мира Мурати в июле 2025 года привлекла рекордный раунд посевных инвестиций в размере 2 миллиардов долларов для своего ИИ-стартапа Thinking Machines Lab — крупнейшее в истории посевное финансирование, оценившее компанию до запуска продукта в 12 миллиардов долларов.

Рекомендуемое видео

Стартапы с хотя бы одной женщиной-основателем в 2025 году собрали рекордные 73,6 миллиарда долларов, согласно новому отчету PitchBook, что почти вдвое превышает 44,7 миллиарда долларов, привлеченных всего два года назад. Но эта очевидная победа скрывает более сложную реальность, которая формировалась на протяжении нескольких лет.

Количество сделок с участием женщин-основателей снизилось уже четвертый год подряд — сокращение началось после пика в 2021 году и пока не было обратного тренда. Деньги растут, но сосредоточены в верхней части, а не распространяются по всей цепочке.

Тенденция концентрации предшествовала буму ИИ. В 2022 году компании с женщинами-основателями (смешанные команды по полу) захватили примерно 18,4% американского венчурного капитала — при этом полностью женские команды получили всего 2% от общего финансирования. К 2023 году их доля в стоимости сделок выросла примерно до 22,8%, но количество сделок продолжало сокращаться, что стало ранним признаком того, что инвесторы консолидируют ставки, а не расширяют их.

В 2025 году эта динамика достигла нового экстремума. ИИ поглотил две трети каждого инвестированного доллара в компании с женщинами-основателями. Только Anthropic и Scale AI привлекли более 30 миллиардов долларов — более 40% всех инвестиций в ИИ в этой категории. Их огромные оценки — 183 миллиарда и 74,1 миллиарда долларов соответственно — впервые подняли долю компаний с женщинами-основателями выше одной четверти от общего объема сделок в США. Удалите эти две компании, и рекорд исчезает.

Наиболее сильно пострадали полностью женские команды, которые показали более резкое снижение как в стоимости сделок, так и в их количестве, продолжая многолетнюю тенденцию расхождения.

Однако нельзя отрицать определенные достижения. Anthropic, соучредителем которой является Daniela Amodei, и Scale AI, соучредителем которой является Lucy Guo, теперь входят в число самых ценных компаний, поддерживаемых венчурным капиталом в стране.

Но за пределами ИИ и нескольких устойчивых секторов, таких как биотехнологии, активность по сделкам stagnates или сокращается, особенно на ранних стадиях. Поздние раунды и раунды роста в 2025 году привлекли непропорционально большую долю капитала для женщин-основателей.

Контекст, конечно, таков, что исторически компании с женщинами-основателями были более эффективными с точки зрения капитала, чем более широкий рынок (генерируя более чем вдвое больше дохода на доллар инвестиций по сравнению с компаниями, основанными мужчинами), с меньшими медианными затратами и, до недавнего времени, более быстрыми выходами. В 2025 году эти преимущества сузились; компании с женщинами-основателями все еще показывают немного более сильный прогресс после первого раунда, но разрыв сокращается.

Между тем, контролирующие распределение этого капитала остаются в основном мужчинами. Восемьдесят два процента руководителей в американских венчурных фирмах с активами под управлением от 50 миллионов долларов — мужчины, и почти 90% крупных фирм имеют большинство мужчин на уровне принятия решений.

В конечном итоге, данные показывают обе стороны медали. С одной стороны, женщины участвуют в формировании технологической волны десятилетия. Они соучредители некоторых из самых ценных компаний. Но прогресс все больше зависит от успехов нескольких гигантов ИИ. Если оценки ИИ колеблются — или если инвесторы отвернутся от крупных поздних раундов — достижения женщин-основателей могут быстро исчезнуть.

Присоединяйтесь к нам на Саммите по инновациям в рабочем пространстве Fortune 19–20 мая 2026 года в Атланте. Наступает новая эпоха инноваций в рабочем пространстве — и старый сценарий переписывается. На этом эксклюзивном, насыщенном событиями мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь пересекаются, чтобы переопределить будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.