Фон падения рынка криптовалют — анализ трех структурных факторов

Недавний рынок криптовалют пережил значительную коррекцию, и его рыночная капитализация сократилась ниже 2 триллионов долларов. За этим падением стоят не просто ценовые колебания, а глубокие структурные причины. Обнаружена трехслойная механика снижения: давление на продажу, исходящее из биткоина, ухудшение настроений инвесторов и распространение этого настроения на альткоины.

Слабость биткоина ведет к всему рынку — массовые распродажи майнинговых компаний и отток средств институциональных инвесторов

Движение биткоина, которое занимает центральное место в криптовалютном рынке, продолжает определять его направление. В настоящее время доля биткоина на рынке превышает 55%, что делает его ключевым фактором формирования тренда.

Особенностью этого периода стало крупное объявление майнинговой компании Bitdeer о массовых продажах. Компания продала около 190 BTC в неделю, что создало дополнительное давление на цену. Исчезновение BTC с баланса компании, за исключением средств клиентов, подтвердило, что весь добытый объем сразу же поступил в обращение.

Генеральный директор Джихан Ву объяснил, что нулевой баланс не означает полного прекращения владения BTC в будущем, однако рынок воспринял это иначе. В это же время из физического биткоин-ETF в США было выведено более 300 миллионов долларов. В этот момент явно проявилась стратегия снижения рисков со стороны институциональных инвесторов.

Курс акций Bitdeer (BTDR) за последние пять дней снизился более чем на 28%, что ярко свидетельствует о охлаждении рыночных настроений. После объявления о планах выпуска конвертируемых облигаций на сумму 300 миллионов долларов цена акций резко упала, что говорит о росте опасений по поводу разводнения акционерного капитала и негативного влияния на инвестиционный настрой.

Чрезмерное пессимистическое настроение уничтожает возможности для покупки на дне — Индекс страха показывает глубокую стагнацию рынка

Индекс страха и жадности CoinMarketCap достиг исторического минимума — 14. Это не просто показатель страха, а сигнал о психологической параличе трейдеров, которые не готовы покупать, несмотря на снижение цен.

Ранее считалось, что при превышении этого индекса 25 появляется среднесрочная надежда на восстановление. Пока текущий уровень не достигнет этого значения, рынок скорее всего останется в боковом движении или продолжит падение. Настроения инвесторов в настоящее время являются главным тормозом рынка.

Все альткоины следуют за падением — переход в низкорискованные активы отражает реальное состояние рынка

Потеря относительной силы по отношению к биткоину проявляется в резком падении альткоинов. Solana упала примерно до 83 долларов, XRP скорректировался до уровня около 1,36 доллара. Основные токены, такие как BNB и Ethereum, снизились на 2–4%.

Особое внимание привлекает то, что Ethereum показывает более высокий уровень снижения, чем биткоин. Это свидетельствует о том, что инвесторы переводят средства в более низкорискованные активы. В настоящее время цена биткоина около 67 900 долларов, Ethereum — около 1 980 долларов.

Несмотря на это, генеральный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор продолжает демонстрировать намерение наращивать свои запасы биткоинов. Он опубликовал пост с подписью «The Orange Century», в котором показал 13-недельную последовательность покупок и намекнул на 100-ю покупку. Такой контраст между настроениями рынка и активной покупкой со стороны крупной институциональной компании является важным фактором для оценки возможного разворота рынка.