Как портфель Билла Акмана использует возможности ИИ: 48% сосредоточено в 3 гигантских технологических лидерах

Миллиардер, управляющий хедж-фондом, Билл Акман и его Pershing Square Capital Management сделали очевидную ставку на революцию искусственного интеллекта. Около 48 % активов фонда, примерно 14,6 миллиарда долларов, сосредоточены в трех акциях, связанных с искусственным интеллектом, что демонстрирует его убежденность в возможности капитализировать одну из самых привлекательных инвестиционных тем Уолл-стрит. Особенно интересно то, что одна из этих позиций находится в центре рынка, готового к взрывному росту.

Активист ИИ: разбор стратегического видения Билла Акмана

Акман зарекомендовал себя как активист-инвестор, который ищет недооцененные возможности и активно создает стоимость для акционеров. Его последние шаги показывают осознанный поворот к искусственному интеллекту как к трансформирующей силе в различных отраслях. Вместо того чтобы распылять капитал на множество активов, руководитель Pershing Square сосредоточился на 11 позициях по итогам третьего квартала.

Это сосредоточение отражает уверенность Акмана как в долгосрочных возможностях ИИ, так и в конкретных конкурентных преимуществах выбранных компаний. Каждая позиция объединена общей чертой: доминирующие рыночные позиции в отраслях, трансформируемых возможностями ИИ, и финансовая мощь для доминирования в следующем поколении технологического прогресса.

Три ключевых инвестиции в ИИ заслуживают подробного рассмотрения, поскольку они вместе демонстрируют глубокое понимание Акмана о том, как искусственный интеллект будет развиваться в различных секторах.

Стратегия Alphabet в облачных технологиях: 19 % портфеля

Alphabet занимает значительную долю — 19 % портфеля Билла Акмана, при этом Pershing Square владеет 4 843 973 акциями класса А (GOOGL) и 6 342 031 акциями класса C (GOOG). Это делает материнскую компанию Google одним из двух крупнейших ставок Акмана на технологический гигантский сегмент «Великолепной семерки».

Искусственный интеллект для Alphabet выходит за рамки поисковых систем для потребителей. Google Cloud, подразделение инфраструктурных услуг компании, стало важнейшим драйвером роста, основанным на ИИ. В декабрьском квартале этот сегмент показал рост продаж на 47 % по сравнению с прошлым годом, благодаря внедрению генеративных моделей ИИ и больших языковых моделей у корпоративных клиентов.

Тем не менее, основа Alphabet — это его рекламная экосистема. Как оператор самого доминирующего поисковика и YouTube — второго по популярности социального ресурса в мире — Alphabet обладает непревзойденной ценовой властью в рекламе. Эта рекламная крепость генерирует денежные потоки, которые финансируют агрессивные инвестиции в инфраструктуру и исследования ИИ, а также обеспечивают дивиденды и обратный выкуп акций.

Финансовая устойчивость компании обеспечивает стратегическую гибкость. В конце 2025 года у Alphabet было 126,8 миллиарда долларов наличных и ликвидных ценных бумаг, а квартальный операционный денежный поток превышал 40 миллиардов долларов. Этот финансовый буфер позволяет одновременно инвестировать в инновации ИИ, возвращать деньги акционерам и развивать основной бизнес без ущерба для долгосрочных целей.

Amazon Web Services: движущая сила портфеля — 8,7 %

Amazon занимает второе по значимости место в портфеле Акмана, составляя 8,7 % активов через 5 823 316 акций. Хотя большинство потребителей знает Amazon как платформу электронной коммерции, основной источник прибыли — Amazon Web Services (AWS), которая обеспечивает большую часть операционной прибыли.

AWS занимает лидирующую позицию на рынке облачной инфраструктуры, захватывая примерно треть мирового рынка. Это превосходит третье место Google Cloud и делает AWS предпочтительной платформой для предприятий, внедряющих ИИ-решения в масштабах. В четвертом квартале AWS показала рост продаж на 24 % в постоянных ценах, а возможности ИИ становятся все более важными для привлечения и удержания клиентов.

Помимо облачных технологий, Amazon развивает дополнительные источники дохода с высокой маржой. Расширенная библиотека контента, включая эксклюзивные спортивные права на Thursday Night Football и некоторые игры NBA, превращает подписки Prime в стабильные источники прибыли. Рекламный сегмент компании, основанный на миллиардах посетителей маркетплейса и премиум-контенте, теперь конкурирует с облачным бизнесом по прибыльности.

Как и Alphabet, Amazon обладает значительной финансовой гибкостью. В конце 2025 года у компании было около 123 миллиардов долларов наличных, эквивалентов и ликвидных ценных бумаг, что позволяет инвестировать в развитие ИИ и стратегические приобретения без напряжения баланса.

Расширение рынка Uber: 20 % убежденности

Самая агрессивная ставка Акмана на ИИ — это его позиция в Uber Technologies, где он владеет 30 270 518 акциями, что составляет примерно 20 % активов Pershing Square. Эта концентрация отражает уверенность в рынке с колоссальным потенциалом.

Глобальный рынок каршеринга, по оценкам Straits Research, за следующие восемь лет увеличится в десять раз — с менее чем 88 миллиардов долларов в 2025 году до примерно 918 миллиардов долларов к 2033 году. Uber занимает доминирующую позицию на этом растущем рынке, контролируя около 76 % рынка США на начало 2024 года.

Многие инвесторы недооценивают, что лидерство Uber во многом зависит от искусственного интеллекта. Алгоритмы динамического ценообразования, оптимизация маршрутов и интеллектуальное сопоставление водителей и пассажиров — все это основывается на сложных системах ИИ. По мере усиления конкуренции и глобализации рынка каршеринга постоянные инвестиции в ИИ становятся необходимыми для поддержания эффективности и удовлетворенности пользователей.

Кроме того, Uber расширяет свои возможности за пределами такси. Компания управляет Uber Eats — платформой доставки еды, и логистическим подразделением грузоперевозок, оба из которых все больше зависят от оптимизации на базе ИИ. Эти сегменты напрямую связаны с экономическими циклами, и долгосрочный рост рынка должен привести к увеличению объемов по всей платформе.

Что портфель Акмана с сильной ориентацией на ИИ говорит о направлении инвестиций

Концентрация 48 % портфеля в трех акциях, связанных с искусственным интеллектом, свидетельствует о его убежденности в том, что ИИ обеспечит непропорциональную доходность в ближайшие годы. Каждая из компаний работает в принципиально разных сегментах — облачные технологии, электронная коммерция и транспорт — но все используют ИИ как конкурентное преимущество.

Портфель показывает тенденцию: поддержка признанных технологических лидеров с крепкими балансами, устоявшимися рыночными позициями и капиталом для доминирования в своих сферах внедрения ИИ.

Эта стратегия отражает уроки прошлых технологических революций. Инвесторы, которые поддерживали наиболее способных инфраструктурных строителей во время трансформационных периодов — а не только самые инновационные стартапы — получали сверхприбыли. Разделяя почти половину портфеля между тремя гигантами, формирующими индустрию через ИИ, Акман делает ставку на то, что эта историческая закономерность повторится и в эпоху искусственного интеллекта.