Обзор рынка 11 марта: война всё ещё продолжается, цены на нефть упали ещё на 15%

Автор: DeepChao TechFlow

Американский рынок: сигналы хаоса, рынок стоит на месте

Во вторник Уолл-стрит напоминала запутанного трейдера — не знает, кому верить.

Индексы Доу Джонса немного снизились на 34 пункта (-0,07%), закрывшись на 47707 пунктах, S&P 500 снизился на 0,21%, а Nasdaq почти остался без изменений, поднявшись на 0,01%. Три основных индекса весь день колебались между красным и зеленым, в итоге почти вернулись к исходной точке.

Почему рынок так запутался? В понедельник Трамп заявил, что война «почти закончилась», и рынок резко вырос. Но во вторник Белый дом прояснил: пролив Холмуз еще не начал сопровождение, американские военные действия продолжаются, дипломатические перспективы ограничены. Это прямо опровергло понедельничные оптимистичные ожидания.

Изначально рынок отреагировал на надежду на ослабление конфликта, затем после уточнения Белого дома о том, что пролив Холмуз не восстановил сопровождение, начал падать. Инвесторы из радости по поводу «окончания войны» мгновенно переключились на тревогу, что война вовсе не закончилась.

Отраслевые сегменты показали сильную дифференциацию: из 11 секторов S&P 500 9 снизились, лидером падения стал энергетический сектор. Обвал энергетических акций связан с продолжающимся снижением цен на нефть — даже несмотря на то, что война не завершилась, цены на нефть падают, что наносит двойной удар по энергетическому сектору.

Единственной яркой точкой стали акции чипов. Nvidia выросла на 1,2%, Micron Technology — на 3,5%, Intel — на 2,6%. Катализатором послужили хорошие показатели TSMC, продемонстрировавшие сильный спрос на чипы. В условиях геополитических рисков, инфляционной паники и безумных цен на нефть, акции чипов остаются одним из немногих надежных элементов рынка.

30 компонентов Доу Джонса: лидером роста стал 3M (+2,39%), за ним следуют Cisco (+1,84%) и Caterpillar (+1,69%). Наибольшее падение — у Boeing (-3,20%), Salesforce (-1,95%) и Chevron (-1,60%).

С начала года: индекс Доу остается в минусе, и до полного разворота годового падения еще далеко.

Цены на нефть: снова снизились на 15%, но остаются выше докризисных уровней на 30%

Во вторник цены на нефть продолжили падение, хотя темпы снижения замедлились.

Брент упал на 11,28%, закрывшись на 87,80 доллара за баррель. WTI снизилась на 11,94%, до 83,45 доллара за баррель. Это уже второй подряд день падения — в понедельник цена упала с 120 до 95 долларов, во вторник продолжила снижение в диапазоне 83-88 долларов.

За два дня цены упали более чем на 30%, но все еще остаются выше докризисных уровней на 25-30%. Перед войной (28 февраля) Brent стоил около 73 долларов, WTI — около 67 долларов. Несмотря на двухдневное падение, цены на нефть все равно превышают докризисные примерно на 20-25 долларов за баррель.

Катализатором вторничного обвала снова стал комментарий Трампа в интервью CBS, где он заявил, что «война практически завершена». Рынок выбрал верить словам президента, игнорируя уточнения других представителей Белого дома.

Однако затем министр обороны США Пит Хегсетх заявил, что война не закончится, пока «противник не будет полностью и решительно побежден», и это произойдет по американскому графику. Это означает, что война может продолжаться еще несколько недель или даже месяцев.

Исполнительный директор Международного энергетического агентства (IEA) Фатих Бирол во вторник заявил, что страны-члены IEA соберутся для оценки текущей ситуации с поставками и рынком. Это намекает на возможный выпуск стратегических запасов нефти — если он произойдет, цены на нефть могут снизиться еще сильнее.

Саудовская Аравия предупредила о катастрофических последствиях. Вторая по величине нефтяная страна — Saudi Aramco — во вторник предупредила, что если поток нефти через пролив Холмуз не восстановится, это приведет к «катастрофическим последствиям» для рынка нефти.

Сейчас цены на нефть находятся в деликатном равновесии: Трамп говорит, что война закончилась — цены падают; Пентагон заявляет, что война продолжается — рынок уже не верит.

Золото: рост на 2,4%, возвращение выше 5200 долларов

Во вторник золото показало сильный рост.

Цена на золото выросла на 2,44%, достигнув 5228 долларов за унцию, прибавив за день 124,70 доллара. Это полностью компенсировало понедельничное падение и установило новый уровень восстановления. Серебро показало еще более впечатляющий рост — на 6,25%, до 89,81 долларов за унцию, что в 2,5 раза превышает рост золота.

Почему активы-убежища так резко выросли? Есть три причины:

Первая — снижение цен на нефть с почти 120 долларов, что снизило инфляционное давление, и ожидания снижения ставок ФРС выросли. Падение цен на нефть → снижение инфляционных ожиданий → повышение вероятности снижения ставок ФРС → рост цен на золото.

Вторая — остановка роста доллара. В понедельник доллар резко вырос, сдерживая рост золота, во вторник доллар остановился, и золото получило передышку.

Третья — геополитические риски все еще остаются. Хотя Трамп заявил о завершении войны, Пентагон говорит, что война не закончилась, пролив Холмуз закрыт, Саудовская Аравия предупреждает о катастрофических последствиях — все это поддерживает спрос на активы-убежища.

За год цена на золото выросла примерно на 100%, серебро — на около 150%. Несмотря на понедельничное падение, долгосрочный тренд остается положительным.

Криптовалюты: биткоин превысил 70 000 долларов, но быстро откатился

Во вторник рынок криптовалют оставался стабильным, немного вырос.

По данным CoinGecko, общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 2,46 триллионов долларов, доля биткоина — 56,9%. В течение дня биткоин впервые превысил 70 000 долларов, но затем откатился до диапазона 69 000–69 500 долларов.

Биткоин сталкивается с сопротивлением в районе 71 500 долларов из-за крупных ордеров «китов», что является краткосрочным препятствием для роста. Если удастся преодолеть это сопротивление, следующая цель — 75 000 долларов.

Инвестиционные компании приобрели биткоинов на сумму 1,28 миллиарда долларов, доведя общее количество до более чем 738 тысяч BTC. Институциональные деньги продолжают входить, поддерживая дно рынка.

На рынке есть потенциальные условия для «сжатия» коротких позиций: отрицательные ставки по финансированию и доминирующие короткие позиции. В истории экстремальные шорты часто предвещают разворот цены. Если шорты вынуждены закрыться, биткоин может резко взлететь.

Технический анализ: биткоин колеблется в диапазоне 65 000–75 000 долларов уже более двух недель. Если война действительно закончится, нефть снизится, инфляция снизится, ожидания снижения ставок ФРС возрастут — биткоин может преодолеть 75 000 долларов; но если война продолжится, рынок останется осторожным.

Итог на сегодня: война еще не закончилась, рынок обманывает сам себя

11 марта — 12-й день конфликта между Ираном и США, рынок погружен в хаос и самообман:

Американский рынок: индекс Доу Джонса снизился на 34 пункта (-0,07%), S&P 500 — на 0,21%, Nasdaq — на 0,01%, три индекса почти остались без изменений. В понедельник Трамп заявил о завершении войны, во вторник Белый дом сообщил, что пролив Холмуз не восстановил сопровождение, а военные действия продолжаются. Акции чипов — единственный яркий сектор: Nvidia выросла на 1,2%, Micron — на 3,5%, энергетический сектор — в лидерах падения.

Цены на нефть: Brent упала на 11,28% до 87,80 долларов, WTI — на 11,94% до 83,45 долларов, за два дня падение превысило 30%. Трамп заявил, что «война практически завершена», но министр обороны Хегсетх сказал, что «война не закончится, пока противник не будет полностью побежден». Цены на нефть все еще выше докризисных на 25-30%, Саудовская Аравия предупредила о «катастрофических последствиях» закрытия пролива.

Золото: выросло на 2,44% до 5228 долларов, серебро — на 6,25% до 89,81 долларов, полностью компенсировав понедельничное падение. Рост цен на нефть снизил инфляционное давление, ожидания снижения ставок ФРС возросли, спрос на активы-убежища остался высоким.

Криптовалюты: биткоин после достижения 70 000 долларов откатился до 69 000–69 500 долларов, общая рыночная капитализация — 2,46 триллионов долларов. Столкнулся с сопротивлением в районе 71 500 долларов из-за ордеров «китов», институциональные покупки на 12,8 миллиарда долларов создают условия для потенциального «сжатия» шортов.

Сейчас в центре внимания — противоречие: Трамп говорит, что война закончилась, а Пентагон — что нет. Кому верить?

Цены на нефть упали с 120 до 83 долларов, рынок выбирает верить президенту. Но пролив Холмуз остается закрытым, Саудовская Аравия предупреждает о катастрофе, а Пентагон говорит о полном уничтожении противника — все эти факты свидетельствуют о том, что война еще далека от завершения.

Рынок сейчас делает ставку: Трамп быстро завершит войну дипломатией. Если повезет — цены на нефть продолжат падение ниже 70 долларов, и американский рынок сильно вырастет. Если нет — война затянется на недели, цены вернутся выше 100 долларов, и рынок снова рухнет.

По крайней мере, сегодня ясно одно: рынок предпочитает верить оптимизму президента, а не реальности Пентагона. Как долго эта самообман продлится? Завтрашние данные CPI могут дать ответ.