Circle сталкивается с усилением конкуренции среди стейблкоинов: Tether и Уолл-стрит выходят на рынок, сможет ли USDC продолжать лидировать?

11 марта новости: по мере усиления конкуренции на глобальном рынке стейблкоинов, эмитент стейблкоинов Circle с рыночной капитализацией около 78 миллиардов долларов сталкивается с множественными вызовами. С одной стороны, гигант стейблкоинов Tether продолжает расширять влияние; с другой — несколько финтех-компаний и традиционных банков начинают разрабатывать цифровые валютные продукты, привязанные к фиатным деньгам. Однако аналитики Bernstein считают, что у Circle есть долгосрочные конкурентные преимущества в сегменте стейблкоинов.

В последнем исследовательском отчёте Bernstein отмечает, что Circle создала высокие барьеры в области нормативного соответствия, стратегического партнерства, ликвидной базы и технической архитектуры, что обеспечивает ей прочную защиту на рынке стейблкоинов. В отчёте прогнозируется, что цена акций Circle может вырасти с текущих примерно 111 долларов до 190 долларов, что составляет потенциальный рост на 71%.

Рост USDC, являющегося одним из ключевых факторов поддержки Circle, продолжает наблюдаться. Несмотря на недавние колебания криптовалютного рынка, предложение USDC продолжает расширяться. По данным, глобальный рынок стейблкоинов вырос с примерно 131 миллиарда долларов в начале 2024 года до более чем 314 миллиардов долларов в настоящее время. В числе основных эмитентов Circle становится важным участником этого роста.

Финансовые показатели компании также демонстрируют сильный рост. По прогнозам, доходы Circle в 2025 году превысят 2,7 миллиарда долларов, что на 64% больше по сравнению с предыдущим годом. Основным источником дохода остаётся доход от резервных активов, при этом отчёты о прозрачности показывают, что более 84% резервных средств размещены в государственных гарантированных облигациях. Кроме того, доходы от торговых операций выросли на 112%, став самым быстрорастущим сегментом бизнеса.

Одновременно Circle начинает исследовать сценарии платежей с использованием искусственного интеллекта и блокчейна. Компания запустила инфраструктуру Nanopayments, которая поддерживает высокочастотные мелкие транзакции между машинами, ориентированную на возможное появление масштабной экономики AI-агентов в будущем. Эта система построена на протоколе x402 и предназначена для реализации микроплатежных возможностей в автоматизированной экономической среде.

Несмотря на оптимизм некоторых институтов, конкуренция для Circle продолжает усиливаться. Эмитент стейблкоинов Tether переориентируется на рынок США и запускает новый долларовый стейблкоин USAT, чтобы конкурировать с USDC в этом регионе. Кроме того, несколько финтех-компаний и традиционных финансовых учреждений исследуют выпуск своих стейблкоинов, чтобы захватить долю на рынке цифровых платежей.

На фоне постоянного расширения рынка стейблкоинов конкуренция между Circle, Tether и традиционными финансовыми институтами формируется всё более явно. В будущем лидерство в индустрии стейблкоинов, возможно, будет определяться способностью к нормативному соответствию, охвату экосистемных приложений и скорости расширения глобальной платежной сети.