Организация: Падение цены акций Circle может быть неправильно истолковано, новые правила стейблкоинов в основном направлены на дистрибьюторский канал

Мартовское сообщение от Mars Finance: 25 марта исследовательская компания Bernstein заявила, что рынок, возможно, неправильно истолковал проект закона США «Clarity Act», что привело к ранее примерно 20% падению цены акций Circle. Анализ показывает, что данный закон ограничивает распределение доходов от стейблкоинов (distributor), а не эмитента (issuer). Circle зарабатывает на инвестициях в резервные активы (например, американские облигации) и не платит проценты напрямую держателям токенов, поэтому его бизнес-модель пострадала в меньшей степени. В то время как платформы, такие как Coinbase, предоставляющие доходы от USDC, могут столкнуться с более серьезными корректировками, и их текущая доходность около 3,5% может потребовать перестройки. Bernstein считает, что ограничение «пассивных доходов» может даже снизить способность конкурентов привлекать ликвидность, что в долгосрочной перспективе будет способствовать укреплению рыночных позиций Circle.