Я только что увидел, что происходит с золотом на этой неделе, и честно говоря, это довольно удивительно. Драгоценный металл рухнул ниже $4,350 всего за несколько часов, потеряв более триллиона долларов. Вместе с серебром общие потери составили около двух триллионов. Почему золото падает именно так? Это то, что сейчас спрашивают многие трейдеры.

Обычно при геополитической напряженности золото растет. Но на этот раз происходит совсем наоборот. Несмотря на конфликт в Иране и глобальную нестабильность, металл остается под давлением. Основная причина, которую я вижу — рост доходности американских облигаций, которая за последние недели поднялась примерно на 4.40%. Когда доходность облигаций растет, люди предпочитают эти активы золоту, которое не приносит процентов. Кроме того, почти никто уже не ожидает снижения ставок Федеральной резервной системой, и это тоже не способствует росту.

Интересно, что за всем этим стоит механический фактор. Многие трейдеры нуждались в ликвидности, потому что нефть выросла и им нужны были капиталы для поддержания позиций. Поэтому они начали быстро продавать золото, чтобы получить наличные. Сработали стоп-лоссы, цены технически упали, и возник эффект домино. Золото, будучи очень ликвидным активом, первым рухнул.

Странно то, что наблюдатели рынка замечают нечто аномальное: пока нефть восстанавливала прибыль, а фьючерсы на бирже становились положительными, золото продолжало падать. Обычно так не бывает. Это говорит о том, что, возможно, крупный игрок ликвидируется или существуют зоны низкой ликвидности на определенных уровнях, что вызывает такие резкие и внезапные движения.

Теперь вопрос: насколько низко может опуститься золото сегодня и в ближайшие дни? За последний месяц оно уже упало более чем на 14%. Аналитики называют важным уровнем поддержки $4,304. Если цена удержится выше этого уровня, есть шанс на восстановление. Но если она опустится ниже, следующими целями станут диапазоны между $4,270 и $4,200.

Вопрос в том, временно ли это или давление продолжится. Прогнозы крупных банков, таких как JP Morgan, по долгосрочной перспективе все еще указывают на $6,000+, но краткосрочно все остается хрупким из-за высоких доходностей и нехватки ликвидности. Некоторые аналитики, например Питер Шифф, считают, что вся эта распродажа иррациональна, утверждая, что инфляция должна поддерживать золото, а не уничтожать его. Но пока рынок нервничает.

В целом, на этой неделе золото находится под давлением в основном по техническим и ликвидным причинам, а не из-за фундаментальных факторов. Будет ли оно стабилизироваться или упадет еще ниже — зависит от того, как будут развиваться инфляция, ставки и условия ликвидности на рынках в ближайшие дни. Буду продолжать следить за движениями.