Рыноковые стратегии советы (4 апреля — 4 апреля)

Анализ рынка
С 3 по 4 апреля рынок находится в стадии «предварительной сильной оценки данных по Non-Farm + повторное усиление бычьих ожиданий по ФРС + повторяющиеся геополитические конфликты на Ближнем Востоке», что создает баланс между быками и медведями. После резкого падения золото восстановилось в ключевом уровне поддержки 4550-4600 долларов, вызвав техническое исправление, проявляющееся в узком диапазоне и слабой борьбе между покупателями и продавцами; криптовалютный рынок после пробоя уровня 66 000 и снижения до нового минимума 64 000, начал слабую коррекцию после перепроданности, оставаясь в основном под контролем медведей и с высокой волатильностью.
Макроэкономическая информация
1. Основная торговая логика рынка переходит в одностороннее давление: «долгосрочное подтверждение высоких ставок ФРС + сильное ожидание данных по Non-Farm + усиление опасений по стагфляции на Ближнем Востоке». Ожидания по снижению ставок в этом году полностью заморожены. Несколько ключевых руководителей ФРС продолжают сигнализировать о «необходимости удержания ставок на высоком уровне дольше из-за медленного снижения инфляции, даже возможного повторного повышения ставок при необходимости», а член FOMC Баркли отметил «неожиданную устойчивость рынка труда и стойкую инфляцию, что требует сохранения высоких ставок». Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность сохранения ставок в апреле и июне близка к 100%, а вероятность снижения в сентябре снизилась ниже 30%. Весь год ожидается лишь одно или нулевое снижение ставок. Индекс доллара удерживается на уровне 106.5, достигнув полугодового максимума, доходность 10-летних облигаций США выросла до 4.45%, обновив 8-месячный максимум, что оказывает долгосрочное давление на золото и криптовалюты. Обстановка на Ближнем Востоке вновь обострилась: Израиль продолжает воздушные удары по военным объектам Ирана, иранская революционная гвардия обещает «ответить равнозначно», риски судоходства в Ормузском проливе увеличиваются, цена Brent снова поднялась до 110 долларов за баррель, что усиливает опасения по стагфляции. Однако защитные инвестиции по-прежнему предпочитают доллар и облигации США, а премия за безопасность у золота временно снижается. Американский рынок продолжает колебаться в слабой динамике, глобальный риск-аппетит остается низким, и рынок ждет окончательных данных по занятости в США за март.
2. После резкого падения золото начало техническое восстановление, доминируют перепроданные покупки и закрытие коротких позиций, однако макроэкономическое давление остается. Спотовое золото 3 апреля опустилось до 4552 долларов (ключевой уровень поддержки), затем началось техническое восстановление, и по состоянию на азиатскую сессию цена составляет 4628 долларов за унцию, что на 1.2% выше предыдущего уровня, суточная амплитуда превышает 150 долларов. Фьючерсы COMEX по золоту выросли до 4642 долларов за унцию, прибавив 1.1%. Внутренний рынок в Китае показывает цену 992.3 юаня за грамм, что на 0.8% выше. Основные драйверы восстановления: 1) техническое исправление перепроданности, RSI после сильного падения вошел в зону перепроданности, а диапазон 4550-4600 долларов — ключевая стоимость для покупки золота центральными банками; 2) закрытие коротких позиций, объем закрытия коротких фьючерсов на COMEX достиг двухнедельного максимума, что способствует росту; 3) небольшие защитные покупки из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Основные факторы давления остаются: рост реальной доходности облигаций, новый максимум индекса доллара, продолжающийся отток из ETF-золота (4 апреля — чистый отток 420 миллионов долларов, с начала марта — более 11.5 миллиардов долларов), снижение длинных позиций институциональных инвесторов. На рынке наблюдается снижение активности: ежедневный вывод BTC с бирж составляет 8700 монет, крупные адреса активно собирают позиции в диапазоне 64-65 тысяч долларов, увеличение доли крупных переводов, но общий уровень активности остается низким, комиссии Gas на среднем уровне, новые деньги не входят активно. Технически и по настроениям: дневной график остается медвежьим, уровень 66 000 превращается из поддержки в краткосрочный сильный сопротивление; индекс страха и жадности по крипте — 11, что указывает на крайне пессимистичные настроения. Несмотря на частичное снятие давления, ситуация остается очень уязвимой.
Особые указания
Золото все еще находится в фазе технического восстановления после падения, долгосрочное давление со стороны ФРС и рост реальных доходностей облигаций не изменилось. Этот рост — лишь вызван перепроданностью и закрытием коротких позиций, а не сменой тренда. Сопротивление в диапазоне 4680-4720 долларов очень сильное, при этом есть риск сильного превышения ожиданий по данным Non-Farm, поэтому не стоит торопиться с покупками. Необходимо строго контролировать позиции: в зоне поддержки 4550-4580 долларов можно открывать небольшие длинные позиции с жестким стопом на 4520 долларов; при достижении 4680 долларов — фиксировать прибыль и уменьшать позиции. В криптовалютном рынке, несмотря на перепроданность и слабую коррекцию, ситуация остается слабой, а уровень 66 000 — краткосрочный уровень разделения рынка. Объемы роста минимальны, настроение очень пессимистичное, риск резких колебаний высок. Запрещается полностью занимать позиции против тренда, торговать на повышениях или по другим стратегиям с высоким риском. Размер позиций не должен превышать 20%. Только при устойчивом росте и закреплении выше 66 000, снижении волатильности и продолжении притока ETF можно рассматривать небольшие покупки по частям. Если цена снова пробьет поддержку 64 000, откроется путь к 60-62 тысячам, и необходимо заранее подготовить риск-менеджмент, преимущественно ожидая.