Только что уловил кое-что интересное из последнего взгляда Morgan Stanley на рынок. Сейчас они на самом деле отдают предпочтение A-shares вместо гонконгских и оффшорных сделок — в основном потому, что видят меньшую подверженность глобальному геополитическому шуму. Это довольно заметный вывод, учитывая, сколько внимания обычно уделяется HK shares.

Не менее важно то, что импульс движения southbound capital в сторону Hong Kong stocks остывает. Laura Wang и команда отмечают, что инвесторы меняют подход: вместо того чтобы просто гнаться за долями в индексе, они становятся более разборчивыми в том, что именно покупают. При выборе акций они делают акцент на материальные активы, а не на пассивные индексные стратегии.

Что касается секторов, Morgan Stanley по-прежнему настроен оптимистично в отношении materials, industrials и semiconductors. Но самое интересное в том, что они повысили energy с недостаточного веса до равного веса. Это существенная доработка, которая наводит на мысль, что они видят там больше возможностей, чем раньше.

Общее послание выглядит довольно ясным: будьте избирательны в выборе акций, делайте ставку на сектора с реальными фундаментальными показателями, а не на широкую подверженность индексу, и следите за тем, куда именно поворачивают «умные деньги». Если вы смотрите листинги Gate в этих областях, это может стоить того, чтобы сопоставить с их текущими позициями.