У Сяошо: макроэкономические индикаторы и анализ на этой неделе — развитие боевых действий в Иране, протоколы заседания ФРС, американские CPI и PCE

Сборка: GaryMa Wu Says Blockchain

Резюме

На прошлой неделе эскалация иранского конфликта усилилась, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе превзошли ожидания; на этой неделе основное внимание уделяется иранскому конфликту: Трамп потребовал, чтобы Иран открыл Ормузский пролив до 6 апреля, протоколы заседания ФРС, а также данные США по инфляции — CPI, PCE и т.д.

Обзор прошлой недели

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что на фоне одновременного усиления рисков ухудшения занятости и роста инфляционных рисков появление разногласий внутри ФРС «ожидаемо». Говоря о количественном смягчении (QE), Пауэлл отметил, что, когда он занял пост, он никогда не ожидал необходимости проводить QE, и заявил, что вопрос о том, будет ли QE включаться снова в будущем, зависит от рыночной ситуации; при этом он также намекнул, что в случае необходимости ФРС продолжит поддерживать стабильность рынка американских гособлигаций.

Уровень безработицы в США в марте составил 4.3%, снизившись на 0.1 процентного пункта с 4.4% в феврале и оставаясь ниже рыночных ожиданий (4.4%). Численность занятых в несельскохозяйственном секторе в этом месяце увеличилась на 178 тыс., значительно превысив прогноз, что отражает отскок на рынке труда, главным образом благодаря росту в сферах здравоохранения, строительства и досуга и туризма.

Численность занятых ADP в США в марте составила 62 тыс., при ожидании 40 тыс. Общее число созданных рабочих мест за февраль было пересмотрено с 63 тыс. до 66 тыс.

Один из членов совета управляющих Банка Японии: если иранская война продолжится, следует рассмотреть, нужно ли ускорить темпы повышения процентных ставок.

За прошлую неделю иранский конфликт перешел от ограниченных военных ударов к высокоинтенсивному противостоянию с целью полностью парализовать государственные функции. Американо-израильская коалиция в ходе операции «Ревущие львы» завоевала абсолютное превосходство в воздухе и перенесла фокус ударов с систем ПВО на энергетические ключевые объекты и оборонно-промышленную базу; по мере приближения крайнего срока «ультиматума» об открытии Ормузского пролива 6 апреля перед Ираном встает предельный выбор: принять условия прекращения огня или столкнуться с полной разрухой гражданской инфраструктуры — война находится на пороге решающей развилки между полномасштабной эскалацией и дипломатическим разворотом.

В марте PMI в промышленности Китая поднялся до 50.4, а PMI в непроизводственном секторе растет второй месяц подряд.

В марте 2026 года американский ISM PMI в производственном секторе составил 52.7, что выше 52.4 за февраль и 52.5 ожиданий, и стало самым высоким уровнем с августа 2022 года, указывая на то, что деловая активность в промышленности сохраняется в режиме расширения уже второй месяц подряд.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю по 28 марта составило 202 тыс., при ожидании 212 тыс.; предыдущее значение было пересмотрено с 210 тыс. до 211 тыс.

Основные события & индикаторы на этой неделе

06 апреля

Продолжаем следить за иранским конфликтом: Трамп потребовал, чтобы Иран открыл Ормузский пролив до 6 апреля

09 апреля

ФРС опубликует протоколы заседания по денежно-кредитной политике (02:00)

Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю до 04 апреля (в десятках тысяч) (20:15)

США: 2 февраля базовый PCE — годовой темп инфляции (%) (20:30)

10 апреля

Китай: мартовский CPI год к году (09:30)

США: мартовский CPI без сезонной корректировки год к году (%) (20:30)