Акции Palantir Technologies снизились на 30%. Уолл-стрит говорит, что произойдет дальше. (Совет: Это может вас удивить.)

Palantir Technologies (PLTR +1,34%) обеспечила трехзначную доходность в 2023, 2024 и 2025 годах, но в 2026 году ее импульс остановился. Акции упали на 30% по сравнению с рекордным максимумом, поскольку инвесторы вышли из переоцененных акций на фоне неопределенности макроэкономической обстановки.

Однако большинство аналитиков с Уолл-стрит считают, что Palantir сильно недооценена. Промежуточная целевая цена в $200 за акцию предполагает рост на 36% от текущей цены акции $146. А Дэн Айвз из Wedbush Securities считает, что Palantir может стать компанией стоимостью в триллион долларов к 2028 году — прогноз, который подразумевает рост на 185% от текущей рыночной капитализации в $350 млрд.

Акции Palantir — выгодная покупка по текущей цене?

Источник изображения: Getty Images.

Бычий сценарий: Palantir — лидер в платформах принятия решений на базе AI

Изначально Palantir разработала программное обеспечение для интеграции данных и аналитики для государственных ведомств в оборонном и разведывательном секторах. Однако с тех пор компания адаптировала свое ПО для поддержки сценариев использования в различных коммерческих отраслях, а также представила смежную платформу искусственного интеллекта (AI) под названием AIP.

AIP — это инструмент оркестрации для больших языковых моделей (LLM), который позволяет разработчикам встраивать функции генеративного AI в приложения и бизнес-процессы. Дэн Айвз назвал это «золотым стандартом, когда речь идет об AI-использованиях». И Forrester Research поставила Palantir в ряд лидеров среди платформ принятия решений на базе AI.

Palantir сообщила о выдающихся финансовых результатах за четвертый квартал. Число клиентов выросло на 26%, а показатель удержания чистой выручки достиг 39% — это девятое подряд ускорение. Между тем продажи увеличились на 70% до $1,4 млрд — это 10-е подряд ускорение, а скорректированная прибыль выросла на 79% до $0,25 на разводненную акцию. Компания также опубликовала феноменальный показатель Rule of 40 — 127%.

Аналитик Morgan Stanley Санджит Сингх считает, что Palantir выходит на роль стандарта в корпоративном AI. «Трудно найти более сильную фундаментальную историю в программном обеспечении», — написал он недавно клиентам в заметке. «Palantir не только демонстрирует лучший рост среди программного обеспечения публичных компаний, но и обеспечивает лучшую прибыльность».

Марк Гиббенс, главный инвестиционный директор Gibbens Capital Management, недавно рассказал Charles Schwab, что Palantir в некоторой степени защищена от опасений, что AI нарушит индустрию ПО, потому что компания не разрабатывает LLM, а помогает клиентам интегрировать LLM в операционные процессы.

Впереди Grand View Research оценивает, что расходы на AI-платформы будут расти на 38% ежегодно до 2033 года, чему будет способствовать особенно сильное внедрение в здравоохранении, финансах, производстве и рознице. Рост выручки Palantir вполне может соответствовать этому темпу.

Раскрыть

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Изменение сегодня

(1,34%) $1,97

Текущая цена

$148,46

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$355B

Диапазон за день

$137,99 - $148,51

Диапазон за 52 недели

$66,12 - $207,52

Объем

30M

Средн. объем

49M

Валовая маржа

82,37%

Медвежий сценарий: Palantir — самая дорогая акция в S&P 500

Проблема Palantir — оценка стоимости. Генеральный директор Алекс Карп неоднократно отмахивался от этих опасений. Он даже говорил, что аналитики, выражавшие скепсис по поводу Palantir из-за ее высокой оценки, фактически лишили потенциальных акционеров неожиданной прибыли. Проблема в этом аргументе следующая: история говорит, что инвесторы с ментальностью «покупать по любой цене» в итоге неизбежно обожгутся.

В августе 2025 года Palantir достигла отношения цена/продажи (P/S) 137, что сделало ее одной из самых дорогих акций софтверных компаний в истории. Лишь еще семь софтверных компаний когда-либо торговались выше 100 раз объем продаж, и все они снижались как минимум на 70% после достижения пика своей оценки. Пока что Palantir была единственным исключением, однако с августа 2025 года акции упали на 20%, и, конечно, падение может продолжиться.

Сегодня Palantir торгуется по 78 раз объем продаж, что выглядит дешево по сравнению с тем, где акция торговалась в прошлом. Но Palantir все равно остается самой дорогой акцией в S&P 500 с большим отрывом. Ближайший конкурент — Texas Pacific Land с 38 раз объем продаж. Это оставляет Palantir уязвимой для существенной просадки при первом же признаке замедления роста. По этой причине я думаю, что инвесторам следует держать любые позиции в Palantir относительно небольшими.