Только что пролистывал интересные признаки слабости на рынке и заметил закономерность, которую трудно игнорировать. Мы видим, как tech stocks и технологические акции подвергаются жесточайшей распродаже, но вот в чем дело — базовые показатели на самом деле становятся лучше, а не хуже.

Позвольте мне разложить по полочкам, что я вижу. Во-первых, история с capex просто невероятная. Ожидается, что AI hyperscalers в этом году сократят примерно на 530 миллиардов, это больше примерно на 400 миллиардов в прошлом году. Taiwan Semi уже повысила прогноз по capex на 2026 год до диапазона 52–56 миллиардов еще в январе. Это не замедляется — это ускоряется. Строительство инфраструктуры для AI реально идет, и оно огромное.

Затем — картина по прибыли. Wall Street пересматривает guidance по earnings в Tech sector на Q1 2026 вверх до 24% против 18% только в середине января. Пятнадцать из шестнадцати секторов Zacks должны показать рост EPS год к году в 2026 году. Сфера AI biotech and technology особенно демонстрирует просто невероятную динамику.

Теперь я смотрю на две идеи, которые привлекли мое внимание во время этой просадки. ServiceNow был буквально уничтожен — упал почти на 50% от своих январских максимумов. На поверхности это выглядит жестко, но если копнуть глубже, компания на самом деле делает правильные вещи. Они не пытаются противостоять disruption от AI — они его внедряют. Углубили партнерство с OpenAI, расширяются с Anthropic, строят то, что они называют AI control tower для перестройки бизнеса. Компания опубликовала рост продаж на 21–24% в 2025 году, достигнув 13,28 миллиарда, и прогнозирует 20% рост выручки на 2026 год. Если акции когда-нибудь отскочат до уровней января, то вы получите примерно 100% потенциала роста отсюда. CEO только что лично купил акций на 3 миллиона — это о многом говорит.

Затем Celestica — идея про AI-инфраструктуру «за кулисами». Она примерно на 25% ниже максимумов ноября, и, честно говоря, это ощущается как подарок. Эта компания производит реальное оборудование — серверы, коммутаторы в сети, инфраструктуру дата-центров, которая питает всю гонку вооружений в AI. Выручка выросла на 29% в 2025 году до 12,39 миллиарда, и они прогнозируют рост на 37% в 2026 году. Скорректированная прибыль выросла на 56% в прошлом году. Они увеличивают capex до 1 миллиарда в 2026 году, потому что спрос на AI data center tech продолжает укрепляться. Сектора AI biotech and technology и инфраструктуры прямо сейчас подпитывают друг друга.

Что удивительно, обе эти идеи торгуются с дисконтом по сравнению с тем, где они были несколько месяцев назад, но при этом прогноз по прибыли продолжает улучшаться. Рынок явно пере реагирует на краткосрочный шум. Если вы долгосрочный инвестор, то слабость в качественных AI и tech infrastructure — это как раз то время, когда вам стоит обратить внимание. Большие деньги по-прежнему делают ставку на Fed rate cuts во второй половине 2026 года, а это станет топливом для роста growth stocks. Основы не сломались — они даже улучшились.