Последнее время я изучаю сферу переработки батарей, и честно говоря, здесь происходит что-то очень привлекательное, о чем многие управляющие портфелями просто не догадываются. Ожидается, что к 2030 году на дорогах по всему миру появится почти 300 миллионов электромобилей, и вопрос уже не в том, станет ли переработка батарей критической инфраструктурой — а когда именно. И это создает интересные возможности для инвестиций для тех, кто внимательно следит.

Позвольте рассказать, что именно привлекло мое внимание. Во-первых, компания Li-Cycle Holdings активно работает в Северной Америке. Они недавно расширили свои мощности в Германии, чтобы обрабатывать 30 000 тонн литий-ионных батарей в год. Это масштабные показатели. Кроме того, они получили условный кредит от DOE на сумму $375 миллионов долларов для финансирования своего предприятия по переработке в Северной Америке. Когда государственные деньги начинают поступать в такой объем, обычно это сигнал о том, что сектор переходит от спекулятивных игр к структурным изменениям.

Затем есть Umicore, которая тихо строит инфраструктуру переработки по всему миру — в США, Китае, Бельгии и Германии. Интересно то, что их операции по переработке батарей могут помочь снизить давление на маржу, с которым они сталкивались. Если они активно используют эту возможность, это может стать настоящим драйвером роста. Акции компаний по переработке батарей, таких как Umicore, представляют собой хорошо зарекомендовавших себя игроков, способных быстро масштабироваться.

На более рискованном конце — RecycLiCo Battery Materials, которая пытается закрепиться в этой сфере. Они превращают катодный лом в черную массу для производства батарейных преформ. Их демонстрационный завод запустился в конце 2022 года, и они получили подтверждение продукта от крупной компании по производству материалов для батарей. Пока что это ранняя стадия, но концепция выглядит надежной. Акции торгуются примерно по $0.25, что говорит о более высоком уровне риска.

Ganfeng Lithium — крупнейший в мире производитель лития в Китае, и они не сидят сложа руки. У них есть операции в Африке, Австралии, Аргентине, Ирландии и Мексике. Переработка батарей и их проект в Цзянси показывают, что они стратегически нацелены на долгосрочное использование этой возможности. Такой проактивный подход — важный фактор в развивающихся секторах.

Американская компания Battery Technology разработала технологию замкнутого цикла переработки батарей, которая отделяет, восстанавливает и очищает критические материалы из батарей, вышедших из строя. Их завод в Неваде способен обрабатывать 20 000 тонн в год на начальном этапе. Это пример технических инноваций, создающих конкурентные преимущества.

Apple и BYD также заслуживают внимания. Apple обязалась использовать 100% переработанный кобальт во всех батареях к 2025 году, а также перерабатывать редкоземельные элементы в магнитах. BYD в 2020 году заключила партнерство с Itochu для преобразования старых электромобилей в системы хранения энергии. Эти компании не являются чистыми переработчиками, но движение их акций показывает, насколько этот сектор становится мейнстримом.

Что меня особенно впечатляет — это синергия факторов: регулятивное давление, проблемы цепочек поставок, огромный рост электромобилей и государственное финансирование — все указывают в одном направлении. Акции компаний по переработке батарей уже не являются нишевым сегментом — это становится важной инфраструктурой. Если вы хотите добавить экспозицию к этой теме, то эти имена сейчас демонстрируют настоящий импульс.