Компания Strategy — ранее известная как MicroStrategy — приобрела 4871 биткоин на сумму около 329,9 миллиона долларов по средней цене 67 718 долларов за монету. В результате этого приобретения её общие запасы биткоинов достигли 766 970, что составляет примерно 3,65% от общего обращающегося предложения биткоинов, при средней стоимости около 75 644 долларов за биткоин.

Время выбора было тщательно продумано и многое раскрывает. Strategy купила по цене ниже своей базовой стоимости. В настоящее время биткоин торгуется примерно по 68 500 долларов — меньше средней цены входа в 75 644 долларов. С точки зрения рынка, кажется, что это ситуация, которая приносит бумажные убытки. Но рамки работы Сайлора вовсе не основаны на этом логике. Для него и его команды это снижение — не предупреждение, а окно скидки. Сделка была структурирована не как спекуляция, а как долгосрочная ставка на дисбаланс ликвидности: держите более твердые активы, чем ваши обязательства, и позвольте времени осуществить арбитраж.
Механизмы финансирования заслуживают особого внимания. Около 76% этой покупки было профинансировано за счет выпуска привилегированных акций STRC, оставшиеся 24% — за счет продажи обычных акций MSTR. Эта структура рефинансирования капитала — настоящее нововведение. Strategy больше не является софтверной компанией с побочным ставкой на биткоин. Это фактически средство хранения биткоинов с использованием заемных средств, обеспеченное публичной структурой акций, продолжающее использовать рынки капитала с дисконтом к чистой стоимости активов (NAV) и инвестирующее в актив, который отказывается продавать. Каждый выпущенный привилегированный акционер по цене выше чистой стоимости активов биткоинов увеличивает экспозицию акции к биткоинам — то, что компания называет «доходом от биткоинов». Сделка, завершенная 6 апреля, принесла примерно 3,7% дохода от биткоинов, что означает, что акционеры владеют большим количеством биткоинов.