Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание в сфере возобновляемых источников энергии. Пока большинство сосредоточены на солнечной и ветровой энергии, есть тихая игра, на которую крупные инвесторы, такие как Berkshire Hathaway, тихо накапливают позиции: акции геотермальной энергетики. И честно говоря, чем больше я изучаю этот сектор, тем больше понимаю, почему.

Геотермальная энергия действительно эффективна так, как другие возобновляемые источники энергии конкурировать не могут. Мы говорим о минимальных потерях энергии, поскольку единственным реальным трением является турбинное оборудование. Сейчас она составляет всего около 5% от общего объема возобновляемой генерации, но вот в чем дело — она начинает масштабироваться. В прошлом году бывший технический директор крупной нефтесервисной компании сделал важное замечание: геотермальная энергия больше не является нишевым экспериментом. Она становится по-настоящему масштабируемой и может сыграть значительную роль.

Крупные деньги тоже начинают двигаться. По сообщениям, нефтяные гиганты планируют свою крупнейшую за три десятилетия кампанию по акциям геотермальной энергии. Это говорит о том, как они видят развитие этого направления.

Так какие акции геотермальной энергетики стоит действительно рассматривать? Есть примерно три, и они дают разные взгляды на возможность.

Первый — Ormat Technologies. Эта компания имеет серьезные планы роста. Недавно они объявили о приобретении активов в Неваде на сумму $377 миллионов, включая завод Dixie Valley — один из крупнейших в штате. В плане расширения они нацелены на достижение между 1182 и 1202 МВт совокупной мощности геотермальной и солнечной энергии к 2023 году, что примерно соответствует 27-29% ежегодного роста. В портфеле у них 10 геотермальных проектов и четыре солнечных. Что касается баланса, у них есть $493 миллионов наличных, что обеспечивает финансовую возможность для реализации планов. Также они ориентируются на скорректированную EBITDA в размере $400 миллионов, что говорит о росте видимости денежных потоков.

Далее — Polaris Infrastructure, которая, честно говоря, кажется, остается вне поля зрения большинства. Оценка интересная — текущий P/E составляет 11.14, а дивидендная доходность — 3.9%. Они управляют 72 МВт геотермальной мощности в Никарагуа и гидроэлектростанциями в Перу. В первом квартале они получили операционный денежный поток в размере $9.4 миллиона, что при годовой оценке составляет примерно $40 миллионов. Этого достаточно, чтобы комфортно покрывать дивиденды. В конце квартала у них было $109.7 миллионов наличных, и они активно ищут приобретения для расширения портфеля. Стратегия роста дисциплинированная, а денежные потоки улучшаются, так что потенциал для роста есть.

Третий аспект — BP. Крупные нефтяные компании постепенно переходят к возобновляемым источникам, и BP хорошо подготовлена к этому. Цены на нефть держатся, что помогает их основному бизнесу, но они также вкладывают реальные средства в энергетический переход. Они совместно инвестировали $40 миллионов с Chevron в Eavor Technologies — канадскую геотермальную компанию, которая планирует обеспечить энергией 10 миллионов домов к 2030 году. BP нацелена на десятикратное увеличение инвестиций в низкоуглеродные технологии к 2030 году, с целью достижения 50 ГВт чистой возобновляемой мощности — в основном солнечной, ветровой и геотермальной.

Что удивительно: США уже имеют крупнейшую в мире геотермальную мощность — 3,7 ГВт, что составляет 24% от мирового объема. Но это только начало. Если подумать, то всего 0,1% от общего теплового содержания Земли теоретически может обеспечить мировую энергию на 2 миллиона лет. Вот о каком масштабе идет речь. По мере ускорения инноваций и притока капитала в акции геотермальной энергетики этот сектор действительно может стать одним из основных источников энергии. Стоит держать его в поле зрения.