В последнее время много разговоров о том, сколько иностранные страны держат американского долга, и честно говоря, большинство людей полностью неправильно понимают эти цифры. Позвольте мне объяснить, что на самом деле происходит.

Во-первых, масштаб просто потрясающий. Мы говорим о $36,2 триллионах общего американского долга. То есть, если бы вы тратили по миллиону долларов каждый день без остановки, вам понадобилось бы 99 000 лет, чтобы израсходовать эти деньги. Но есть одна важная вещь, о которой никто не говорит — американские домохозяйства имеют чистую стоимость более $160 триллионов долларов, поэтому долг по отношению к реальному богатству США гораздо более управляемый, чем это кажется в заголовках.

Теперь о зарубежной части. Все паникуют, думая, что Китай владеет нами, но реальность гораздо сложнее. По состоянию на прошлый год, крупнейшим иностранным держателем был Япония с $1,13 трлн, за ней следовал Великобритания с $807,7 млрд, а Китай занял третье место с $757,2 млрд. Китай уже много лет тихо продает свои американские облигации, не вызывая хаоса на рынках. После них идут такие страны, как Каймановы острова, Бельгия, Люксембург, Канада, Франция и так далее. Топ-20 стран владеют большим количеством казначейских ценных бумаг, но важное — все иностранные страны вместе взятые владеют всего около 24% от общего американского долга. Самих американцев держат 55%. Остальное — Федеральная резервная система и другие американские агентства.

Страх перед кредитным плечом? Перебор. Эти 24% распределены между десятками стран, поэтому ни один иностранный игрок не обладает достаточной долей, чтобы реально повлиять на рынки США. Когда Китай продавал свои активы за эти годы, рынки почти не заметили. Рынок казначейских облигаций США по-прежнему остается самым безопасным и ликвидным государственным рынком облигаций в мире.

Что действительно важно для вашего кошелька — это процентные ставки. Когда спрос на американский долг снижается, ставки могут расти. Когда спрос увеличивается — ставки могут падать. Но это обычные рыночные механизмы, а не какая-то иностранная заговора. Итог таков: несмотря на все панические настроения, владение иностранным долгом оказывает минимальное прямое влияние на финансы обычных американцев. Реальная история гораздо менее драматична, чем это кажется в заголовках.