Только что заметил кое-что интересное о том, как миллиардеры-менеджеры по активам позиционируют себя в сфере ИИ. Последняя отчетность Bill Ackman по портфелю привлекла мое внимание, и она рассказывает довольно убедительную историю о том, куда сейчас течет серьезный капитал.

Итак, вот что: почти половина инвестированных активов Pershing Square Capital Management — речь идет о 48% примерно от $14,6 миллиарда — сосредоточена всего в трех акциях ИИ для инвестирования. Это довольно смелое заявление о том, как Ackman видит будущее. И честно говоря, когда активистские инвесторы начинают так концентрироваться, обычно это означает, что они хорошо подготовились.

Давайте разберем, что он держит. Первая крупная позиция — Alphabet, составляющая 19% его портфеля. Если вы следите за развитием ИИ, это логично. Google Cloud активно развивается, показывая рост на 47% по сравнению с прошлым годом в сегменте облачных услуг. Но вот что иногда упускают: настоящая крепость Alphabet — это все еще их рекламный бизнес. Google и YouTube генерируют денежный поток, который позволяет им без труда вкладывать миллиарды в исследования ИИ. В конце 2025 года у них было $126,8 миллиарда ликвидных активов, так что они могут агрессивно инвестировать в следующую генерацию ИИ, одновременно возвращая капитал акционерам.

Затем идет Amazon с 8,7% его активов. AWS — это номер один в мире по инфраструктуре облачных вычислений, и они тихо внедряют ИИ по всей платформе. Их облачный сегмент недавно вырос на 24%, и это только начало. Что недооценивают многие — это то, что их рекламный и контентный бизнес тоже зарабатывают деньги. Это настоящая диверсификация внутри одной компании.

Но вот что делает ситуацию особенно интересной. Самая крупная ставка Ackman — 20% его портфеля — это Uber Technologies. Многие считают Uber просто сервисом по вызову такси, но настоящая история гораздо шире. Глобальный рынок такси-услуг, по прогнозам, вырастет в 10 раз за следующие семь лет, с менее чем $88 миллиарда до $918 миллиарда к 2033 году. Это тот рынок, который привлекает серьезных инвесторов. И Uber не просто занимает место на этом рынке — они доминируют им, контролируя примерно 76% рынка такси в США.

Вот что важно: все операции Uber — динамическое ценообразование, подбор водителей и пассажиров, оптимизация маршрутов — все это работает на базе ИИ. То же самое касается их подразделений по доставке еды и грузоперевозкам. Это не побочные направления; это основа их деятельности. По мере роста экономики у всех трех сегментов есть потенциал для расширения.

Общий тренд здесь очевиден. Когда вы смотрите, куда вкладывают капитал миллиардеры-менеджеры, акции ИИ — это не просто тренд, а ключевая часть портфеля. Концентрированная ставка Ackman говорит о том, что он рассматривает это как многодцатилетнюю возможность, а не краткосрочную сделку. Будь то облачная инфраструктура, реклама или логистика — общий фактор — это компании, которые уже интегрировали ИИ как ключевое конкурентное преимущество.

Что вы думаете? Следите ли вы за какими-либо из этих акций ИИ для инвестирования или ждете более выгодной точки входа?