Последнее время я задумываюсь над одним вопросом: в криптомире стоит ли заниматься только лонгами или нужно научиться коротким позициям? Многие считают, что короткая продажа позволяет зарабатывать при падении рынка, и в этом логика вроде бы не вызывает вопросов. Но чем глубже я изучаю, тем больше понимаю, что лонг и шорт — это вовсе не равноправные варианты.

Начну с причин, почему шорт кажется разумным. Действительно, рынок движется вверх и вниз, и если торговать только лонгами, то зарабатываешь только при росте. Шорт же дает возможность зарабатывать и при падении. Кроме того, шорт обычно осуществляется через контракты, с возможностью использования кредитного плеча, что снижает барьер входа — ведь если ты умеешь технический анализ предсказывать рост, логично предположить, что можешь предсказать и падение. С этой точки зрения, шорт кажется полноценным торговым инструментом.

Но есть одна критическая проблема. Я изучил исторические данные по биткоину: с 2013 по 2021 год, дни роста и падения примерно равны, а в итоге биткоин вырос в 350 раз. Что это говорит? Что рост значительно превосходит падение. Когда ты зарабатываешь на росте, ты можешь получать большие прибыли, а при убытках — теряешь немного. Но при шорте, даже с использованием плеча, ты при заработке получаешь лишь небольшую прибыль, а при убытках — можешь потерять очень много. Такое соотношение прибыли и убытков — абсолютное превосходство лонга.

Еще более важный момент — шорт это модель с эффектом доходности, которая сокращается. Например, вложив 100 долларов в лонг, и если цена вырастет с 1 до 50, ты получишь 5000 долларов. А если ты взял в шорт с 1-кратным плечом и цена упадет с 50 до 1, то твой итог — всего около 198 долларов. Насколько это существенно? Даже с плечом шорт не меняет этого фундаментального свойства.

Также стоит учитывать, что криптовалюта находится в ранней стадии развития, и долгосрочный тренд — вверх. Лонг идет по тренду, а шорт — против тренда, против меньших движений, но в целом против большого тренда. Независимо от того, сколько ты зарабатываешь в краткосрочной перспективе, это все равно как подбирать монеты перед катком.

Некоторые говорят: «Ну я буду торговать лонгами в бычьем рынке, а шортами — в медвежьем». Но это неправда. Проблемы шорта — низкое соотношение прибыли и убытков, эффект доходности и противодействие тренду — остаются актуальными и в медвежке. Шорт — это яд, даже если его пить наполовину.

А что если ты уверен, что рынок точно упадет? Тогда не обязательно сразу шортить. Можно просто скорректировать позицию: при уверенности в росте — занимать 70-100% капитала, при уверенности в падении — оставлять 30%, а в неопределенности — около 50%. Так ты зарабатываешь на росте и защищаешься при падении, оставаясь гибким.

Моя логика очень проста: раз соотношение прибыли и убытков у лонга лучше, и долгосрочный тренд — вверх, зачем тогда связываться с шортами, которые дают эффект доходности, противоположный тренду? Постоянный лонг — это действительно более рациональный выбор.