К концу марта объем валютных резервов нашей страны составил 3,3421 триллиона долларов США. Центральный банк продолжает увеличивать золотовалютные резервы уже 17 месяцев подряд. Аналитики ожидают, что покупка золота центральным банком может ускориться.

Финансовое сообщество 7 апреля: (репортер Цао Юньи) Сегодня Государственное управление валютного контроля опубликовало статистические данные, согласно которым к концу марта 2026 года объем валютных резервов Китая составил 33 421 миллиардов долларов США, что на 857 миллиардов долларов меньше, чем в конце февраля, снижение на 2,5%. В то же время данные Центрального банка показывают, что к концу марта золотой резерв составил 74,38 миллиона унций, что на 160 000 унций больше, чем в конце предыдущего месяца.

По поводу причин значительного снижения валютных резервов специалисты отрасли сообщили репортеру Финансового сообщества, что под воздействием войны рост цен на нефть вызвал повышение инфляционных ожиданий, а рынок даже начал делать ставки на повышение ставки ФРС. В условиях длительного поддержания высоких процентных ставок и возврата средств в безопасные активы индекс доллара продолжает укрепляться.

В то же время, несмотря на укрепление доллара, что сдерживает рост цен на золото, Центральный банк продолжает увеличивать золотые запасы уже 17 месяцев подряд. Эксперты считают, что в краткосрочной перспективе цена на золото по-прежнему будет находиться под влиянием множества макроэкономических факторов, вызывающих колебания, и, возможно, сохранит волатильность; однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе факторы, такие как фискальный дефицит, геополитическая напряженность и опасения по поводу валют, по-прежнему поддерживают спрос на золото.

Индекс доллара ускоряет рост, масштаб снижения валютных резервов значителен

«В марте продолжается обострение конфликта между США, Ираном и Ираком, Иран блокирует важнейший морской проход — пролив Ормуз, что вызывает резкое повышение цен на нефть и снижение цен на глобальных рынках активов. Рост цен на нефть вызывает повышение инфляционных ожиданий, и рынок даже начал делать ставки на повышение ставки ФРС. В условиях длительного поддержания высоких процентных ставок и возврата средств в безопасные активы индекс доллара продолжает укрепляться. В результате, из-за изменений в ценах активов и колебаний валютных курсов, валютные резервы на конец марта снизились на 85,7 миллиарда долларов до 33 421 миллиарда долларов», — заявил главный экономист банка Миншэн Вэньбин репортеру Финансового сообщества.

Сегодня, по данным Государственного управления валютного контроля, объем валютных резервов на конец марта 2026 года составил 33 421 миллиард долларов, что на 857 миллиардов долларов меньше, чем в конце февраля, снижение на 2,5%.

Государственное управление валютного контроля отметило, что в марте, под воздействием глобальной макроэкономической среды, денежно-кредитной политики ведущих экономик и ожиданий, индекс доллара вырос, а цены на основные финансовые активы снизились. Влияние на снижение объема валютных резервов оказали комплекс факторов, таких как пересчет валют и изменение цен активов.

«Индекс доллара ускоряет рост, за месяц увеличившись на 2,29%, что является максимальным ростом за последние восемь месяцев. По нашим оценкам, укрепление доллара в этом месяце повлияло на объем наших валютных резервов примерно на 300 миллиардов долларов», — заявил главный макроаналитик компании Dongfang Jincheng Ван Цин репортеру Финансового сообщества. Он отметил, что по сравнению с февралем 2016 года, объем валютных резервов снизился на максимальную величину за этот период, что связано с быстрым ростом индекса доллара и значительным падением цен на глобальных финансовых рынках.

Конкретно, в отношении валютных курсов, в марте индекс доллара достиг 100 пунктов, а к концу месяца снизился до 99,96, что на 2,4% выше по сравнению с предыдущим месяцем. В то же время, валюты, не являющиеся долларами, также снизились: иена — на 1,7%, евро — на 22,2%, фунт стерлингов — на 1,9%. Поскольку валютные резервы оцениваются в долларах, обесценивание не-долларовых валют снижает объем валютных резервов, выраженных в долларах.

Что касается цен на облигации, рост инфляционных ожиданий повысил доходность десятилетних американских государственных облигаций на 33 базисных пункта до 4,3%, доходность десятилетних облигаций еврозоны — на 37 базисных пунктов до 3,09%, а японских десятилетних государственных облигаций — на 23 базисных пункта до 2,37%. На фондовых рынках США индекс S&P 500 снизился на 5,1%, а американский рынок акций, уже находящийся под давлением из-за переоценки технологических компаний, продолжает снижаться, а геополитические конфликты усугубляют ситуацию; японский индекс Nikkei рухнул на 13,2%, поскольку Япония сильно зависит от импорта нефти из Ближнего Востока, и реакция рынка на текущий конфликт была очень острой.

Вэньбин отметил, что в будущем экспорт продолжит играть важную роль в основном балансе платежей, а преимущества оценки активов в юанях и их размещение будут способствовать продолжению разумных потоков инвестиций. В целом экономика Китая демонстрирует стабильное развитие, что создает прочную основу для сохранения валютных резервов на стабильном уровне.

Центральный банк продолжает увеличивать золотые запасы 17 месяцев подряд, краткосрочные цены на золото остаются волатильными

Что касается золотых резервов, то на конец марта Китай держит 74,38 миллиона унций золота (около 2313,48 тонны), что на 160 000 унций (примерно 4,98 тонны) больше, чем в феврале, и это уже 17-й месяц подряд, когда страна увеличивает запасы золота.

Ван Цин отметил, что увеличение на 160 000 унций — это максимум за последние тринадцать месяцев. «В последние месяцы центральные банки продолжают увеличивать запасы золота, и основная причина этого — изменения в глобальной политической и экономической ситуации после прихода к власти нового правительства США. Это означает, что несмотря на исторически высокие цены на золото, с точки зрения оптимизации структуры международных резервов, необходимость увеличения запасов золота возрастает».

Сегодня цена на золото в спотовом рынке составляет 1029,63 юаня за грамм, что на 1,53 юаня ниже предыдущего дня, снижение на 0,15%. В последние дни наблюдается продолжение слабой волатильности. Эксперты считают, что укрепление доллара является ключевым фактором, сдерживающим рост цен на золото.

Международная ассоциация золота опубликовала 2 апреля 2026 года февральский отчет о покупках золота центральными банками, в котором указано, что в этом месяце страны-центробанки приобрели чистых 19 тонн золота, что ниже среднего за 2025 год значения — 26 тонн, но выше январского показателя — 5 тонн. Некоторые аналитики считают, что недавнее падение цен на золото создало «золотую яму», и сейчас — хорошее время для покупки.

Недавний отчет Goldman Sachs вновь подтвердил долгосрочный оптимизм по цене золота. В Goldman Sachs считают, что недавнее снижение цен на золото «явно превысило допустимые пределы», рынок переоценил инфляцию и недооценил снижение роста; по мере стабилизации цен ожидается, что центральные банки вновь начнут активнее покупать золото, закупая примерно по 60 тонн в месяц; при этом в этом году ожидается еще два снижения ставок, что позволит достичь целевой цены на конец 2026 года — 5400 долларов за унцию.

Команда аналитиков Barclays недавно опубликовала квартальный отчет о глобальной экономике, в котором говорится, что с момента начала конфликта между США и Ираном рост цен на золото с начала 2026 года полностью компенсирован, что создает относительно благоприятные условия для входа на рынок.

Эксперты считают, что в перспективе, в краткосрочной перспективе, цена на золото продолжит колебаться под влиянием множества макроэкономических факторов, вызывающих волатильность; однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе факторы, такие как фискальный дефицит, геополитическая напряженность и опасения по поводу валют, по-прежнему будут поддерживать спрос на золото.

(Репортер Цао Юньи)