《Circle:底盘更稳,估值还不够性感》(作者 加蜜师弟 @oyoovi) 作者认为,CRCL 接近 90 美元时,市场其实已提前反映了 USDC 持续扩张、利率下行压力可控以及渠道分成不会进一步侵蚀利润等乐观预期。


文章指出,Circle 的底盘确实比上一轮周期更稳,USDC 的透明度、机构接受度与熊市韧性均明显改善,但公司当前 96% 收入仍来自储备收益,本质上仍是一家深度绑定利率、USDC 存量与渠道分成结构的稳定币储备收益公司,而非已经完成转型的“支付版 Visa”。
在 Coinbase 等分发渠道持续分走利润、利率仍是核心宏观变量的背景下,作者判断 Circle 虽然是优质资产,但接近 90 美元时赔率并不厚,当前更适合被定义为“底盘更稳、估值不便宜”的核心稳定币标的,而非高胜率买点。 阅读全文:
USDC-0,02%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
Добавить комментарий
Добавить комментарий
Нет комментариев
  • Закрепить