Только что увидел рыночные данные: за последний час сумма ликвидаций криптовалютных фьючерсов достигла 120 миллионов долларов, что в короткий промежуток времени действительно является значительной волатильностью. За 24 часа суммарная сумма ликвидаций уже достигла 539 миллионов долларов, похоже, что на рынке в последнее время происходит волна очистки позиций с использованием заемных средств.

Говорят, что эта волна ликвидаций в основном сосредоточена на торговых парах биткоина и эфира, при этом цена BTC сейчас около 70,98 тысяч долларов, за 24 часа снизилась примерно на 0,87%. ETH тоже примерно в этом диапазоне, около 2,19 тысяч долларов. На платформах деривативов всех крупных бирж зафиксирована эта волна ликвидаций, что кажется сигналом изменения рыночных настроений.

Механизм ликвидации на самом деле очень прост: когда вы открываете позицию с использованием заемных средств, и гарантийный взнос становится недостаточным, система биржи автоматически закрывает позицию. Этот процесс происходит за миллисекунды, без возможности договоренности. За этой ликвидацией на 120 миллионов долларов, вероятно, стоит несколько тысяч сделок, большинство из которых — вынужденные стоп-лоссы мелких трейдеров и небольших институтов.

Интересно, что такие события ликвидации на самом деле являются механизмом саморегуляции рынка. С одной стороны, они создают давление продаж и снижают цену, с другой — очищают чрезмерно заемные позиции. Исторически, в мае 2021 года во время рыночного спада дневные ликвидации превысили 10 миллиардов долларов, и по сравнению с этим масштабом нынешний кажется относительно небольшим. В 2022 году при крахе FTX также произошла волна ликвидаций на сумму около 30 миллиардов долларов. Поэтому 539 миллионов долларов, хотя и заметны, в рамках волатильности этого класса активов считаются относительно нормальными.

Для трейдеров важный вывод: заемные средства — это острый меч. Стоп-лоссы, консервативные множители, постоянный мониторинг уровня гарантийных взносов — эти базовые навыки всё равно нужно соблюдать. Как только рынок повернёт, высоко заемные позиции мгновенно исчезнут. Рынок криптовалютных деривативов становится всё более зрелым, но волатильность остаётся, и понимание механизма ликвидации всё ещё очень важно для участников.