#Gate广场四月发帖挑战 Прорванная блокада Гибралтара вызывает рост цен на нефть, аналитики: пик паники прошёл, рынок иммунен к Трампу?

После объявления США о блокаде Ормузского пролива рынок показал знакомую реакцию: резкий рост цен на нефть, повышение доходности облигаций, укрепление доллара. Но в отличие от прошлых случаев, на этот раз, помимо цен на нефть, остальные активы реагируют относительно сдержанно. Цена на нефть марки WTI в США в понедельник(13 апреля)открылась скачком, сейчас торгуется около 104,10 долларов за баррель, дневной рост примерно 7,8%.

　　Азиатские фондовые рынки в целом снижаются, но умеренно, основные индексы падают примерно на 1%. Фьючерсы на американские акции также снижаются менее чем на 1%, что указывает на то, что паника не охватила весь рынок, инвесторы заранее закладывают часть геополитических рисков, снизив чувствительность к заголовкам новостей.   
Глобальный стратег ETF компании Global X Billy Leung заявил, что многие считают, что заявление Трампа о блокаде — это тактика переговоров. Он отметил: «Рынок достиг пика неопределенности, реакционная функция уже не такая экстремальная, как раньше». Недавняя динамика рынка показывает, что инвесторы лучше адаптируются к геополитическим потрясениям, волатильность снизилась по сравнению с предыдущими неделями.

　　Главный инвестиционный менеджер Ten Cap Jun Bei Liu считает, что показатели волатильности показывают, что наиболее сильная паника, возможно, прошла. Он отметил: «Несколько недель назад индекс VIX заметно вырос, что могло быть пиком страха и распродаж… Сейчас рынок саморегулируется».

　　Оба эксперта отметили, что понимание мотивов Трампа у инвесторов стало глубже, и рынок уже не реагирует чрезмерно.

　　Рост цен на нефть и поведение активов

　　Гарвардский пролив, как главный энергетический узел мира, с начала конфликта значительно сократил транспортный поток. Меры по блокаде усилили ожидания дефицита поставок, что подтолкнуло цены на нефть вверх и усилило глобальные инфляционные опасения. Цена на нефть марки WTI в США в понедельник резко выросла, цена на бензин вернулась выше 4 долларов за галлон. Доходность 10-летних американских облигаций с начала конфликта выросла более чем на 300 базисных пунктов.   

　　Цены на золото ведут себя необычно: при усилении геополитической напряженности они немного снижаются, что связано с продажами со стороны центральных банков развивающихся рынков для стабилизации своих валют. В понедельник в азиатско-европейский сессии спотовое золото торгуется около 4725 долларов за унцию, что на 0,5% ниже по сравнению с предыдущим закрытием. Тем не менее, аналитики ожидают, что при снижении напряженности на Ближнем Востоке спрос на золото может возрасти.

　　Краткосрочные риски и ожидания восстановления рынка акций

　　Аналитики в целом ожидают, что после краткосрочных колебаний цены на нефть снизятся. Michael Yoshikami из Destination Wealth Management заявил: «Я уверен, что цены на нефть снизятся с текущих уровней… Мы снова увидим цену около 80 долларов за баррель». Он считает, что США и Иран в конечном итоге достигнут переговорного решения, и текущий риск-премия быстро исчезнет.

　　Стандартизированный банк Standard Chartered Steve Brice отметил, что высокие цены на нефть могут отсрочить ожидания мягкой денежно-кредитной политики, что создаст давление на доходность облигаций и доллар, но эти явления временные, поскольку США ищут пути снижения уровня риска.

　　Brice считает, что при отсутствии существенного ухудшения ситуации рынок акций будет благоприятен для восстановления. «Инвесторы все еще занимают защитные позиции, но макроэкономический фон относительно конструктивен, что оставляет пространство для роста рынка».

　　Переход рынка от паники к ценовой оценке

　　Сейчас рынок находится в тонком равновесии: с одной стороны, признается рост геополитических рисков, с другой — ожидается, что враждебные действия в конечном итоге ослабнут. Инвесторы воспринимают заявления Трампа более спокойно, уже не вызывая панических распродаж, как в начале конфликта.

　　Yoshikami подытожил: «Это не бинарный исход, а серый диапазон». Политические сроки, связанные с решением о военной силе, остаются ключевыми рисками, и администрация Трампа может столкнуться с большим давлением в течение нескольких недель, при этом важность этого давления еще должна быть оценена рынком.

　　В целом, рынок перешел от начальной паники к стадии оценки рисков, снижение волатильности указывает на то, что пик страха прошел, но геополитические события все еще могут влиять на краткосрочную динамику.

　

　　Блокада Ормузского пролива американскими войсками подняла цены на нефть и вызвала опасения по поводу инфляции, однако реакция фондовых рынков и других рискованных активов была умеренной, что свидетельствует о том, что инвесторы заранее учли часть рисков и перешли к ожиданиям переговоров. В краткосрочной перспективе цены на нефть могут оставаться на высоких уровнях, но аналитики считают, что по мере стабилизации ситуации они снизятся. Поведение золота разное, доходность облигаций отражает корректировку ожиданий по денежно-кредитной политике.
Будущее направление рынка зависит от скорости снижения конфликта и политического расписания, в краткосрочной перспективе сохраняется неопределенность, но стадия паники, по всей видимости, прошла.