Только что узнал о довольно интересных событиях с BMNR. Компания активно накапливает эфир и сейчас держит 4,8 миллиона ETH — это почти 4% от всего циркулирующего предложения. Они по сути позиционируют себя как залоговое хранилище ETH с использованием заемных средств, что является увлекательной стратегией.

Что привлекло мое внимание — это аспект стекинга. Из их 4,8 миллиона ETH, 3,33 миллиона зафиксированы через их сеть валидаторов Mavan. При текущих доходностях около 2,78%, это приносит примерно $196 миллионов в годовой доход сейчас. Когда все будет зафиксировано, они прогнозируют $282 миллионов ежегодно. Это постоянный поток доходов, к которому большинство компаний не может приблизиться.

Недавний uplist на NYSE для BMNR также заслуживает внимания — сейчас он торгуется между крупными игроками, такими как Schlumberger и Adobe, по объему. Ежедневный объем достигает почти миллиарда долларов. В их базе инвесторов есть серьезные участники — ARK Invest, Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital.

Том Ли активно высказывается по поводу этой идеи. Он называет ETH «запасом стоимости во время войны», что является интересным сдвигом в нарративе. За последнюю неделю BMNR накопил 71 252 ETH — их самый быстрый темп с конца декабря. Очевидно, они делают ставку на снижение цены.

Что удивительно — как они превратились из майнинговой компании в фактически крупное хранилище активов. За шесть месяцев они удвоили количество своих акций, чтобы привлечь более $10 миллиардов для этой стратегии накопления. Средняя себестоимость около $2,206 за токен, так что сейчас они сидят на серьезных нереализованных прибылях при текущих ценах.

В целом, кажется, формируется новая рыночная нарратив — вместо простого держания криптовалюты, компания выходит на биржу и использует свои акции как инструмент для хранения активов. Будет интересно посмотреть, вырастет ли это в масштаб или станет предостережением.