В рынке DeFi кредитования залоговые риски долгое время оставались системной проблемой, которую легко игнорировать.

Традиционные протоколы в основном используют модель совместных пулов, объединяя различные активы, такие как wstETH, WBTC, FBTC, crvUSD, в качестве залога.
Если цена одного из этих активов резко колеблется или падает, весь пул может инициировать цепную ликвидацию.
Заемщик рискует внезапным принудительным закрытием позиции, а кредитор — понести убытки без предварительной подготовки.
Такая смешанная структура пула делает риски менее прозрачными и затрудняет их точное управление.
В сравнении с этим, некоторые новые протоколы начинают экспериментировать с иными архитектурными решениями, одним из которых является полностью изолированная рыночная модель, реализуемая @TermMaxFi.
При такой конструкции каждый рынок кредитования работает независимо, принимая только один тип залога.
Пользователи перед участием могут четко видеть, какая конкретная активная поддержка соответствует каждой позиции, что исключает передачу рисков между разными активами.
Преимущества включают:
1⃣ Более прозрачное раскрытие рисков, пользователи могут заранее понять свою доходность и потенциальные риски
2⃣ Проблемы с одним активом не распространяются на весь протокол, другие рынки остаются относительно независимыми
3⃣ Плохие активы труднее вызвать цепную реакцию для хороших активов
Кроме того, некоторые протоколы используют фиксированную ставку, что помогает пользователям зафиксировать стоимость займа и доходность при входе в позицию.
Конечно, у такого подхода есть ограничения, например, изоляция рынков может снизить эффективность использования капитала и привести к рассеянной ликвидности.
Но с точки зрения управления рисками, он по крайней мере делает залоговые риски прозрачными и предсказуемыми.
В текущей среде DeFi таких протоколов немного, и @TermMaxFi действительно превращает эту проблему, которая легко игнорируется, в управляемый и контролируемый фактор.
@TermMaxFi #TermMaxFi