Только что изучал рынок игрушечных акций, и здесь действительно что-то интересное происходит. После довольно тяжелых нескольких лет, рынок игрушек наконец-то, похоже, просыпается в 2025 году. Мы говорим о солидном росте продаж на 6% за первую половину года, что не кажется огромным, но это большое событие, учитывая, что цены действительно начали снова расти после трехлетнего застоя.

Меня привлекло изменение в том, что именно покупают родители. STEM-игрушки, наборы для программирования, робототехника — эти категории взрываются. Уже не только ностальгические игры. Дети хотят строить, решать задачи, и есть реальный спрос со стороны родителей на образовательную ценность. Крупные производители игрушек замечают эту тенденцию и корректируют свои продуктовые линейки соответственно.

Рассматривая конкретных игроков, здесь хорошо себя чувствует Hasbro с рейтингом Zacks #1. Они активно развивают сегменты с высокой маржой, такие как игровые и лицензионные подразделения, и уже сэкономили около $98 миллионов долларов за полгода. Их прибыль за 2025 год прогнозируется с ростом более 21% по сравнению с прошлым годом. Само по себе акции выросли почти на 18% за последний год, что показывает, что инвесторы уже закладывают часть этого восстановления.

Mattel — еще один интересный объект для наблюдения. Hot Wheels остается монстр-франшизой, и компания делает умные шаги в стратегии использования своих интеллектуальных прав. В этом году акции немного снизились, но компания реорганизуется для повышения прибыльности. Прогноз по прибыли на 2025 год более консервативный, но фундаментальные показатели их программы оптимизации выглядят надежно.

Что делает весь сектор сейчас особенно интересным, так это то, что акции игрушечных компаний все еще торгуются с дисконтом по сравнению с более широким рынком. Отрасль торгуется по мультипликатору 13X по прогнозной прибыли, тогда как индекс S&P 500 почти в 23 раза выше. Этот разрыв в оценке и возможности на развивающихся рынках в Азии и Латинской Америке предполагают, что потенциал для роста есть. Особенно развивающиеся рынки обладают гораздо большим потенциалом роста, чем насыщенные развитые страны.

Основным препятствием остается давление на издержки — сырье и расходы на рабочую силу все еще снижают маржу. Но реакция отрасли была достойной: инновации в технологичных игрушках, более умный маркетинг и расширение географии. Если исполнение планов продолжится успешно, это может стать хорошей возможностью для инвестиций в игрушечные акции на следующем этапе роста.