Только что задумался, почему так много серьезных инвесторов, ориентированных на дивиденды, сейчас игнорируют акции энергетической инфраструктуры. Честно говоря, вероятно, потому что этот сектор получает плохую репутацию за волатильность, но именно там скрывается настоящая возможность, если знать, куда смотреть.

Вот что большинство людей упускает: нефть и газ никуда не исчезнут в ближайшее время. Они буквально повсюду — питают ваш дом, заправляют вашу машину, входят в состав продуктов, которые вы используете ежедневно. Инфраструктура, которая перемещает всё это по миру, на самом деле более стабильна, чем думают многие, особенно когда речь идет о компаниях, владеющих трубопроводами и хранилищами.

Я наблюдаю за двумя вариантами в секторе акций энергетической инфраструктуры, которые имеют смысл для охотников за доходом. Первый — Chevron. Это один из редких интегрированных энергетических гигантов, который работает в сферах добычи, промежуточных операций и переработки. Такое диверсифицированное покрытие всего энергетического цикла действительно сглаживает большую часть волатильности. Что привлекло мое внимание — их баланс — у них коэффициент долга к капиталу около 0,22, что действительно консервативно. Эта гибкость позволяет им сохранять дивиденды даже при резком падении цен на сырье. Они увеличивали дивиденды каждый год подряд уже 38 лет. Доходность в 4,5% значительно превышает средний показатель по энергетическому сектору.

Но если вы хотите еще более высокую доходность и меньше прямого воздействия на сырье, интересен Enterprise Products Partners. Этот мастер-лимитед-партнерство по сути работает как сборщик платы за инфраструктуру — они владеют трубопроводами и хранилищами, которые перемещают нефть и газ по всему миру. Они взимают плату независимо от колебаний цен, поэтому объем важнее цен на сырье. Их доходность по дивидендам составляет 6,8%, и они увеличивали ее ежегодно уже 27 лет подряд. Их распределяемый денежный поток покрывает дивиденды в 1,7 раза, что дает им реальный запас прочности.

Минус у Enterprise — структура MLP создает некоторые налоговые сложности — приходится иметь дело с формами K-1, и это плохо сочетается с IRA. Вот в чем проблема. Но для тех, кто серьезно настроен на доход, такие акции энергетической инфраструктуры, как эта, могут оправдать дополнительную головную боль 15 апреля.

Реальность такова, что большинство портфелей, вероятно, должны иметь некоторую экспозицию к энергетике. Эти два варианта дают разные подходы к сектору без чрезмерных рисков. Enterprise, вероятно, более безопасный выбор, если вы избегаете рисков, но если хотите прямого upside по сырью, Chevron дает вам это, при этом сохраняя сильную историю дивидендных выплат. В любом случае, акции энергетической инфраструктуры заслуживают внимания в любой стратегии, ориентированной на доход.